近(jìn)期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力magedata title="image1">

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机(jī)遇（Schroder Internati五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力onal Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金(jīn)在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关(guān)注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面(miàn)。中国在(zài)这方面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础设施最完善的(de)国(guó)家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中国(guó)平均一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车(chē)专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现(xiàn)装车配套(tào)，较(jiào)去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异(yì)的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多(duō)的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德(dé)时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向(xiàng)资金净流(liú)出(chū)较(jiào)多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇(yù)一是电动车(chē)二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们的判断也(yě)可能是(shì)错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若(ruò)未来新(xīn)的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂(chǎng)商的关(guān)系若(ruò)不(bù)能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.6五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力2亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的(de)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿(yì)元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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