美东时间周三(sān)，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美(měi)联储官员在(zài)本月(yuè)的会议上(shàng)一致同意(yì)加息(xī)25个基点，但在(zài)是否(fǒu)有必要进(jìn)一步(bù)加息(xī)的问题上存(cún)在(zài)明显分歧(qí)，更多官员暗(àn)示(shì)他(tā)们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济(jì)发展(zhǎn)与他(tā)们目(mù)前的预期一致，那么在这次会(huì)议之后可能没有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可(kě)能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为(wèi)，相对于(yú)美联(lián)储2％的目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更(gèng)持(chí)久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是(shì)如(rú)果(guǒ)银行压(yā)力对(duì)经济活动(dòng)的影响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也(yě)有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资(zī)和招聘，所有这(zhè)些都将支持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储官员(yuán)表示(shì)，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程度还不足(zú)以证明结束(shù)加息是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他(tā)们可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估过去加息的(de)影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定(dìng)性(xìng)和近期银行业的压(yā)力，官(guān)员们(men)透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方(fāng)式(shì)。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)关(guān)注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不(bù)会(huì)给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关(guān)重(zhòng)要(yào)的是不要传达降息的可能(néng)性(xìng)，或者已经排除了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上决定继续(xù)调(diào)高利率或是维持(chí)利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联(lián)储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到有明(míng)确证据表明(míng)通胀正在降温之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息将是本(běn)轮(lún)紧缩周期的(de)最后一(yī)次，美(měi)联储(chǔ)极有可能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于这样一(yī)种假设(shè)，即经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示(shì)，在是否进一步加(jiā)息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数(shù)据的(de)做法——这(zhè)并(bìng)不意味着他(tā)们(men)不会(huì)再(zài)次加息，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的(de)观点，即他们现在对(duì)进一步收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于(yú)严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门(mén)进行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他们的(de)工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联(lián)储经济学家(jiā)曾(céng)指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致(zhì)的(de)信贷收缩可能(néng)会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也(yě)将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小银行的存款外流在3月底和4月基家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预(yù)期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议(yì)纪要中最(zuì)突出(chū)的主题(tí)是，围(wéi)绕地区(qū)性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不(bù)确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到(dào)全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许(xǔ)多(duō)与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金融体系(xì)和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或(huò)强调(diào)了有关当局(jú)继续解决与市(shì)场韧性(xìng)相关问家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利题的重要(yào)性(xìng)。一些(xiē)与会(huì)者强调(diào)，美(měi)联(lián)储(chǔ)应随时准备使(shǐ)用其流动性(xìng)工(gōng)具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的(de)金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈(tán)判代表继(jì)续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会(huì)议纪要只是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景下美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松(sōng)了一(yī)口气，因为(wèi)他们(men)有空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股市(shì)场周三(sān)仍处于持续(xù)下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年(nián)的(de)开支限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可(kě)能在(zài)未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要意识到(dào)他们花了(le)太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三(sān)发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆(bào)发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟(wěi)达(dá)在本财年(nián)第(dì)一(yī)家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计(jì)算(suàn)平(píng)台和(hé)大型科(kē)技(jì)公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需(xū)求，数(shù)据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能(néng)源(yuán)板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼(pīn)多(duō)多(duō)跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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