为了让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的股票价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美星(xīng)进行“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易新美星(xīng)，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对(duì)此(cǐ)操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信息披露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定书(shū)披(pī)露的(de)信息，新(xīn)美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能(néng)够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么)易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮(bāng)手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日(rì)持流(liú)通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第(dì)虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么一，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股(gǔ)量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末(mò)持(chí)股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的(de)拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同(tóng)于“操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各(gè)自账户交易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的(de)控制(zhì)关(guān)系(xì)、委托理(lǐ)财关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人(rén)及其代理人(rén)的主要(yào)陈(chén)述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述行为的(de)实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意(yì)买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上，在(zài)认(rèn)定(dìng)及处(chù)罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的(de)操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何(hé)德平(píng)信息披露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市(shì)时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不(bù)对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新(xīn)美星(xīng)在相关公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披露相(xiāng)关(guān)情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何(hé)德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九(jiǔ)十(shí)三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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