美国债务违(wéi)约的风(fēng)险比以(yǐ)往任何时候都(dōu)要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市(shì)场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如何(hé)保护自身的(de)财富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的最新(xīn)调查揭露出(chū)了业(yè)内(nèi)人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对(duì)于(yú)那些(xiē)寻求(qiú)避风港的人(rén)来(lái)说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其义务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注(zhù)目的，或(huò)许是(shì)其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根(gēn)据这(zhè)份最(zuì)新业内调查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是(shì)美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比(bǐ)特币——被一些投资者视为(wèi)一种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在(zài)美国债务违约(yuē)下(xià)的(de)投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界和金融界的大(dà)佬们(men)已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到(dào)解(jiě)决，可(kě)能会(huì)发生什么(me)。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年(nián)是(shì)过去(qù)美国所经历的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前(qián)几次(cì)债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违(wéi)约的(de)可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们有可能无法及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的需(xū)求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于(yú)本月早些(xiē)时候触及(jí)的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨(zhǎng)。然而(ér)，对(duì)于如果美国政府真的跌(diē)落(luò)债(zhài)务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业人士意(yì)见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限(xiàn)非常(cháng)短的国(guó)库券(quàn)收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能(néng)被延(yán)期(qī)支付，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲线的(de)扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的(de)是6月初左右(yòu)到期的(de)国(guó)库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预(yù)期的(de)纳税和(hé)其他收(shōu)入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继(jì)续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的(de)市场定价也(yě)表(biǎo)明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的(de)前景(jǐng)预(yù)测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违(wéi)约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会带来(lái)提高债务上上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？限的(de)压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限(xi上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？àn)闹剧(jù)已经对美(měi)元造成了一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国(guó)政府违约，美元(yuán)作为全球主要(yào)储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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