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生于忧患死于安乐意思相近的名言,生于忧患死于安乐意思10字

生于忧患死于安乐意思相近的名言,生于忧患死于安乐意思10字 公募一季报终于揭开调仓真相:这些基金经理确定性加仓AI,大调整下AI还能“爱”吗?

  财(cái)联社4月28日(rì)讯(记者(zhě) 吴雨其)随着公募基金2023年一季(jì)报披露(lù)完成,多位知(zhī)名(míng)基金(jīn)经(jīng)理大幅调(diào)仓换股的(de)动向(xiàng)和(hé)投资(zī)方向也浮出水面。

  其中,张坤大(dà)幅加仓中(zhōng)国海洋石油,刘彦(yàn)春则加仓海(hǎi)康威视、美(měi)的集(jí)团、腾讯控股(gǔ),谢治宇(yǔ)布局AI板(bǎn)块,加(jiā)仓海康威视、晶晨股份、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创(chuàng)、澜起科技、中国(guó)移动、腾讯(xùn)控股(gǔ)、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U,常处于风口浪(làng)尖的葛兰,也开始布(bù)局(jú)人工(gōng)智能(néng),加仓同花顺(shùn)、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

  在人工智(zhì)能大行其道的首(shǒu)季,包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI,另一(yī)面(miàn),一些专注长期(qī)成长(zhǎng)价值的基金经理仍坚守新能源,如曾(céng)经(jīng)的公募(mù)冠军刘(liú)格(gé)菘(sōng)。

  有人追(zhuī)逐(zhú)成了风

  2023年一季度,是人工智能的盛典(diǎn)。面(miàn)对火(huǒ)出(chū)天际的AI赛(sài)道,究竟是应该(gāi)与其共舞,还(hái)是(shì)不为所动继生于忧患死于安乐意思相近的名言,生于忧患死于安乐意思10字续(xù)坚守“初心”?

  观察一季报的调仓换股,可见越来(lái)越多的基金(jīn)经理选择了前者(zhě)。“不(bù)买AI就是等死,追买AI可能是找(zhǎo)死(sǐ),横竖都是死,不(bù)如搏一(yī)把再死,也许富贵(guì)险中求(qiú)呢”,是行(xíng)业心(xīn)态的生(shēng)动写照。

  光大(dà)证券统计(jì)数据也(yě)证明(míng)了(le)这一(yī)点,公募(mù)基金一季度(dù)大幅(fú)加仓(cāng)TMT板块中的计(jì)算机和通信行(xíng)业。截至2023年(nián)3月31日,主(zhǔ)动(dòng)偏(piān)股(gǔ)基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元,一季度大幅提(tí)升1163亿元。

  包括一直深(shēn)耕医疗的葛(gé)兰在内,众多知名基(jī)金经理布(bù)局AI。具体来看,中欧阿尔(ěr)法混合(hé)一季度(dù)大手笔(bǐ)新进中芯(xīn)国际、上海(hǎi)电影,其中(zhōng)前者加仓1366.4股(gǔ),还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其(qí)所(suǒ)管的(de)另一只中欧研究精选混合一(yī)季度(dù)新进(jìn)金山办(bàn)公14.37万(wàn)股。此外(wài),中(zhōng)欧明睿新起点混(hùn)合一季度新进中(zhōng)芯国(guó)际、同花(huā)顺,将(jiāng)寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股,金山办公的仓(cāng)位从0.09万股加到15万股(gǔ)。

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  从(cóng)上述调仓换股(gǔ)中也能看出葛兰的人(rén)工智能投(tóu)资(zī)方(fāng)向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用、办公等。

  窥一斑而知全豹(bào),葛兰的(de)操作只(zhǐ)是(shì)公募(mù)基(jī)金经理加仓(cāng)AI的一个缩影。从(cóng)各位知名基金(jīn)经理调仓动(dòng)向可以(yǐ)看出,大家都(dōu)纷(fēn)纷(fēn)“搬(bān)家(jiā)”到了(le)TMT。

  同(tóng)样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季(jì)报(bào)中也提到,随着ChatGPT的横空出世,海外大模型以及相关人工智(zhì)能的产(chǎn)业趋(qū)势受到(dào)市场关注(zhù),并很快(kuài)扩(kuò)散到国内产(chǎn)业界,市场聚(jù)焦于(yú)上游算(suàn)力(lì)、传输(shū)和下游运用(yòng),在经济复苏相对温(wēn)和(hé)的情景下,计算机、通(tōng)讯、传媒、电子行(xíng)业受到各方(fāng)资金的追捧(pěng),涨幅遥遥领先。

  从十大重仓股来看(kàn),万达电影新入(rù)他(tā)所管理的(de)中(zhōng)欧(ōu)新(xīn)趋势(shì)十大重(zhòng)仓股,中欧洞(dòng)见一年持有则加仓了立讯精(jīng)密、腾(téng)讯控股(gǔ)等个股;中欧明(míng)睿新常态则加仓深信服等。

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  再(zài)如谢治(zhì)宇,海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均(jūn)为新晋(jìn)兴(xīng)全合(hé)润重仓股。

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  他(tā)也表示,随(suí)着ChatGPT取得了突破性(xìng)的进展,由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子板块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大,在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

  值得注意的是(shì),此前招(zhāo)商证券研报称,从历史上来看,30%是主动(dòng)偏股公募基(jī)金大类行业配置比例一个(gè)很(hěn)重要(yào)的临界(jiè)值,往往预示(shì)着某个板块进入过热阶段。截至2023年一季(jì)度末,主动(dòng)偏股公募(mù)基金对TMT配比明(míng)显(xiǎn)提升(shēng)至20.26%,但与临界值尚存安全距离。从这点(diǎn)看,基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对(duì)于TMT来说(shuō)仍称不上“抱团”,仍有基金经理并未上车。

  有人(rén)守候成(chéng)了景

  在“追风”的(de)另一(yī)面,仍有一部(bù)分仍坚守新能源,也有(yǒu)一部分试(shì)图低位捡拾(shí)新(xīn)能源筹码。

  如曾经的公(gōng)募状(zhuàng)元(yuán)刘格菘(sōng)。据了解,广(guǎng)发(fā)基金(jīn)成长团(tuán)队对新能源的钟爱业内闻名,最新披露(lù)的一季(jì)报中(zhōng)也证实了他们(men)的“坚守初心”。

  当年的冠军基金广发双(shuāng)擎升(shēng)级,从其十大重仓股来看,前五大重仓(cāng)股的占比均超过了(le)8.5%,分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能,圣邦(bāng)股(gǔ)份,均(jūn)属于新能(néng)源概念股。除此之外(wài),他(tā)还仍加仓了天合(hé)光能(néng)、荣(róng)盛石化等(děng)个(gè)股(gǔ),且新晋晶科能(néng)源(yuán)为(wèi)十大重仓股。

  刘格菘(sōng)在一季报表(biǎo)达了仍对(duì)新能源保持信心(xīn),“我(wǒ)们对本产品(pǐn)重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新(xīn)能(néng)源车方向保(bǎo)持相对乐观(guān),投资中相信基(jī)本面优(yōu)秀(xiù)和增量价值积累的公司。经过(guò)调(diào)整,行(xíng)业估值水平已在(zài)历(lì)史低位(wèi),产业链的变化在市场(chǎng)定价中未被充(chōng)分认(rèn)知和(hé)体现(xiàn)。”

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  再如傅鹏博,其管理的(de)睿远成长价值(zhí)混合前十大重仓股分别(bié)为中国移动、宁(níng)德时代、三安光(guāng)电、通威(wēi)股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹(hóng)、立讯(xùn)精密、三(sān)诺生物、新(xīn)宙邦。对比去年年底该基金增持了宁(níng)德时代、通威股份(fèn)、万华化学、广汇(huì)能源、东(dōng)方雨虹。值(zhí)得(dé)关(guān)注的是,加(jiā)仓幅度最多的是光伏龙头(tóu)通(tōng)威(wēi)股份,为60%。

  李晓星所管的银华心怡混合也加仓了新能源,如晶科能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等。他表示,“我们曾经提到了(le)新(xīn)能源板块的一些风(fēng)险点,这些风险(xiǎn)点在经过(guò)大半年(nián)的消化(huà)后,在这个估值分位以及股价位(wèi)置下,我(wǒ)们认为新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的风险因素(sù)已经充分释放(fàng),目(mù)前这个时间段,新能源非常(cháng)具有吸引力。在(zài)一季度(dù)我们(men)对(duì)于(yú)电动车、光伏、储能、海风的一(yī)些标的,都(dōu)增加了一些(xiē)仓位(wèi)。”

  对于人工智能,他(tā)认为,“太阳底(dǐ)下没(méi)有新(xīn)鲜事,过度的热情在某个阶段总会(huì)消退。”

  实际上,许(xǔ)多(duō)基金经理在AI的“大风”之下(xià),并没有选择“押注”TMT。

  万家基(jī)金经理章恒在(zài)接受财联社记者采访(fǎng)时提到,他曾重点(diǎn)关注过(guò)TMT板块,但并不喜欢去追逐风口,他选(xuǎn)择会在全市场做行业轮动(dòng),在(zài)操作上绝对(duì)不是去捕捉(zhuō)每个时期的(de)“最靓的仔(zǎi)”。“对(duì)于自己看好(hǎo)的(de)行业,你重仓押进去(qù),不(bù)确定性来的(de)时候(hòu),无论是(shì)基金经理个人还是投资(zī)者,其(qí)实都(dōu)是无法承受的。所以,任何一个行(xíng)业(yè),即使你再看好(hǎo),也要控制持有比(bǐ)例(lì),分(fēn)散(sàn)风险(xiǎn)。”他(tā)表示。

  交银施(shī)罗德基金(jīn)的王(wáng)崇(chóng)一季(jì)报表示暂时(shí)无法预测其(qí)兑现节奏和时间,短期(qī)内也(yě)很(hěn)难在A股找到明显的(de)受益(yì)标的,就没(méi)有参与。不过(guò)他也(yě)认为(wèi)这些股票的估值体系还在合理接受范(fàn)围内。

  极(jí)致行情下,AI还能“爱”吗?

  上述(shù)分(fēn)析(xī)可知,今年一(yī)季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在(zài)这种(zhǒng)极致行情下,AI板块的未来(lái)走(zǒu)势将如(rú)何?

  一部分市(shì)场人士(shì)仍(réng)看好(hǎo)AI。

  国海策略目前仍(réng)维(wéi)持TMT为全年(nián)市(shì)场主线(xiàn)的(de)判断,相(xiāng)关领域如AI芯片(piàn)、服(fú)务器以及光(guāng)模块等(děng)细分(fēn)赛道将(jiāng)陆(lù)续(xù)迎来基本面的确认,中微观层面上尚有空间,估值修复尚未结束,个股(gǔ)上是找机会的格局。

  中金公司研报指(zhǐ)出,年初至今市场(chǎng)对AI关注度持续(xù)高企,上一轮行(xíng)情(qíng)催化(huà)主要集中于大模(mó)型(xíng)的(de)突破进展;而4月以来,我(wǒ)们观察到各个(gè)领域的(de)应用厂商正加(jiā)速AI融合应(yīng)用(yòng)产品的研发和发布,其中办公(gōng)场(chǎng)景(jǐng)进展(zhǎn)相对较快,我们预计5月之(zhī)后将进入AI应用(yòng)的加速繁荣阶段(duàn)。我们持续看多AI,并(bìng)在应用、算力、模型三层中建(jiàn)议(yì)投(tóu)资者(zhě)优(yōu)先关注应用层投资机遇(yù)。

  百亿私(sī)募大佬董(dǒng)承(chéng)非也看(kàn)好相(xiāng)关板块(kuài),他认为,2011年之前是周(zhōu)期(qī)的时(shí)代,2011年之(zhī)后是消(xiāo)费(fèi)的时代,但未来10年,最牛(niú)的(de)资产(chǎn)是科技(jì)。他坦言,自(zì)己目前重仓半导体板(bǎn)块(kuài)。

  不过另一部(bù)分市场人士也指(zhǐ)出(chū),AI后续(xù)或有波动或(huò)调整。

  中(zhōng)信(xìn)建投证券(quàn)策(cè)略(lüè)首席分析(xī)师陈果(guǒ),在A股二季度投资策略会上提(tí)到“今年大概率还(hái)是(shì)一个偏成长风格占优(yōu),尤(yóu)其是很多科技股在过去几年其实没有太多的表(biǎo)现。以(yǐ)前(qián)我们讲(jiǎng)茅(máo)指数(shù)、宁(níng)组(zǔ)合,其实(shí)TMT板块(kuài)有很长时间没有太多表(biǎo)现。今年要推动数字经济(jì),今年半导体(tǐ)周期要见底,本(běn)身今年科技股的机会是可以(yǐ)期待的”。

  不过(guò),他也提(tí)醒道,“TMT应(yīng)该(gāi)没(méi)有(yǒu)走(zǒu)完,但二季度(dù)可能会有(yǒu)一些(xiē)波动。AI现在还是主(zhǔ)题投资(zī)阶段不太(tài)适(shì)合大多数的投资者,不适(shì)合在这个位置上去追。”

  广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)研报中判断,本轮AI板块已(yǐ)进入第一轮(lún)调整期,但对标2013年“移动(dòng)互联网+”行(xíng)情节(jié)奏,预计本轮(lún)后续调整(zhěng)时长与幅(fú)度有限。对于下一阶段“AI+”行情,建议逢低(dī)布(bù)局有望率先(xiān)实现业绩兑现的环节,即满足“自身产(chǎn)业周期(qī)向上+AI加(jiā)持下(xià)的业绩增(zēng)厚机遇”的领域,比如,电子、计算(suàn)机、传媒、通(tōng)信(xìn)。

  

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