昨夜(yè)，据路(lù)透社(shè)最新报(bào)道，知情人士透露，美(měi)国总统拜(bài)登和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美国(guó)债务上限达成(chéng)协议(yì)，双方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可(kě)能(néng)达(dá)成(chéng)的不会是(shì)一份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让(ràng)议(yì)员们(men)在未来几个月通(tōng)过正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住房和教育(yù)等类别(bié)的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半用(yòng)于(yú)国(guó)防，一些议员(yuán)表示不应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次(cì)面对面(m苏三起解的故事，苏三起解的故事简介iàn)会议不太可能(néng)采取新的措施。当(dāng)前的任(rèn)务(wù)是(shì)监控市场形势(shì)并(bìng)及(jí)时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平(píng)衡(héng)价格(gé)，以(yǐ)确保生(shēng)产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格(gé)到2023年底将略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的价(jià)格反映了市场对(duì)全球宏(hóng)观经(jīng)济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进(jìn)一(yī)步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上(shàng)再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点(diǎn)，这(zhè)代表市场认(rèn)为(wèi)接下来两次会议(yì)中美联储肯定会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基(jī)点的加息(xī)预期(qī)，由于(yú)美(měi)联储加息规模通(tōng)常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市(shì)值(zhí)突破1万亿(yì)美(měi)元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的(de)市值。英伟达创美股(gǔ)史上(shàng)最大(dà)单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预(yù)期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达到(dào)110亿美元左右，较市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一(yī)极度积极(jí)的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极(jí)度复(fù)杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导地(dì)位(wèi)，该(gāi)公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练(liàn)和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半(bàn)年或半年(nián)多以(yǐ)来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截(jié)至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研(yán)究员(yuán)黄(huáng)科在接受期货日报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏(hóng)观和(hé)产业共(gòng)振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目前(qián)美(měi)国(guó)两党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达(dá)成一致(zhì)，随着截(jié)止日期临近，市场各方的(de)避险观望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要来看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息(xī)概率上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于苏三起解的故事，苏三起解的故事简介大(dà)宗商品价格(gé)普遍(biàn)形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融(róng)和(hé)固定(dìng)资(zī)产投(tóu)资等经济(jì)数据略低于市场，市场(chǎng)担(dān)心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不(bù)及预期(qī)以(yǐ)及(jí)原料成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏力(lì)的(de)情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预(yù)期中的(de)下半年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消(xiāo)费量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续(xù)弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要有以下(xià)三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑(huá)；三是国(guó)内政策刺(cì)激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但(dàn)今年(nián)以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价格底部是(shì)否已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易未能(néng)如期(qī)出现，但(dàn)国内市场利空在价格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求端(duān)利空(kōng)可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国(guó)内下一(yī)个相(xiāng)对(duì)重(zhòng)要的(de)政策时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年度经济数据公(gōng)布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出现下降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不(bù)明(míng)显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而(ér)改善市场对于(yú)后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从(cóng)目(mù)前情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策尚(shàng)未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格(gé)局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短(duǎn)暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意的(de)是，在期(qī)货价(jià)格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利(lì)于行业供需加快(kuài)调整，且目前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同期(qī)偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策(cè)面(miàn)和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在下(xià)半年(nián)显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前(qián)钢铁(tiě)产业链库(kù)存(cún)整体较低，因(yīn)此(cǐ)在后续(xù)进入减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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