国内“五(wǔ)一”假(jiǎ)期来(lái)了，但海外(wài)市(shì)场风险依旧(jiù)不容忽(hū)视。在美(měi)国多项(xiàng)重要经济数据(jù)出炉(lú)后，美(měi)联储也将召开5月议息会议，市场普遍预(yù)期将继续加息(xī)25BP。在利(lì)好利(lì)空消(xiāo)息(xī)交织下，节后市场(chǎng)走势将如何(hé)演绎？

　　美国第(dì)一共和(hé)银行股价已累计下跌90％以上

　　截至周五收盘，美国第(dì)一(yī)共和银(yín)行(xíng)的股价收跌43.2％，盘中一度(dù)腰(yāo)斩，且多次触发停(tíng)牌，原(yuán)因(yīn)是达成救(jiù)助(zhù)协议以维持(chí)该银行运(yùn)营(yíng)的(de)希望在变(biàn)得渺茫。该(gāi)股今年已下跌90％以上。消息人士(shì)称(chēng)，该银行很有可能会被美(měi)国(guó)联邦(bāng)储(chǔ)蓄保险公(gōng)司（FDIC）接管。

　　根据美媒报(bào)道，自(zì)美国(guó)第一共(gòng)和(hé)银行公(gōng)布其第一季度(dù)存款(kuǎn)下降40.8％至(zhì)1045亿美元后，该银行股价(jià)在接下来的两(liǎng)天(tiān)内(nèi)下(xià)跌超过60％，创下历史新低(dī)。目前包(bāo)括来自美国(guó)联(lián)邦储蓄保险(xiǎn)公司(sī)、财政部和美联储(chǔ)的官员正在与其他银(yín)行进行协调会议，为第(dì)一(yī)共和银行制定救助计划(huà)。

　　美联储反省硅谷银行倒闭，寻求大范(fàn)围加强银行规管

　　在(zài)当(dāng)地时间4月28日公(gōng)布的内(nèi)部审查报(bào)告中(zhōng)，美(měi)联储承认(rèn)，对于上月硅谷银行(xíng)的倒闭案(àn)，美联储(chǔ)难辞其咎，倒(dào)闭既源于该行自身风险管理薄弱，也和美联(lián)储(chǔ)的(de)审查督导行动拖(tuō)沓有关。

　　美联储认为，银(yín)行(xíng)业(yè)审查(chá)员未能(néng)采取有力行动解决硅谷银行越来越(yuè)多的问题。美联储负(fù)责金融业监管的(de)副主席巴尔（Michael Barr）在报告中称(chēng)，审查员未能(néng)充分认识到，随着硅(guī)谷银(yín)行的规模扩(kuò)大(dà)、复杂性(xìng)增加，该行变(biàn)得有(yǒu)多么(me)不堪(kān)一击。他们的确发(fā)现了风险，却没有采取(qǔ)足够的措(cuò)施，保证(zhèng)该行足够(gòu)迅速地解决问题。

　　报(bào)告中，巴尔(ěr)总结硅谷银(yín)行倒闭有四大成因，其中三(sān)点都和美联(lián)储监管不力有关。他说，美联储监管者的错误部分源于，特朗普执政时的金(jīn)融业改革(gé)普(pǔ)遍放松了对(duì)中等银(yín)行(xíng)的(de)规(guī)管。

　　巴(bā)尔还提到，美联储的文化转变似乎(hū)导致联储(chǔ)的监管变得(dé)更宽松。这些变化体现在(zài)降低标准(zhǔn)、增加复杂(zá)性，以及监(jiān)管方式不够自(zì)信果断，它(tā)们阻碍了有效(xiào)的(de)监管。

　　美联储认为，其银行业(yè)审查员(yuán)已经确定了(le)硅谷银行存在导(dǎo)致(zhì)其倒闭的一(yī)大问题——利率(lǜ)相(xiāng)关风险(xiǎn)，但(dàn)美联储自身的(de)流程“过于审慎(shèn)”，侧重在采取(qǔ)行动以前累积(jī)过(guò)多(duō)的证据(jù)。

　　美(měi)联储的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，截至倒闭时，硅谷银行收到31项监管机(jī)构的(de)公开审查报告或(huò)警告(gào)，数(shù)量是其他银行(xíng)的三倍(bèi)。报告(gào)称(chēng)，随(suí)着硅谷银行壮大，近(jìn)些年(nián)美联储(chǔ)忽视了范围(wéi)更广的问(wèn)题，比如该行(xíng)多(duō)年来一直突破内部风险限制，其(qí)采用的流动性指(zhǐ)标(biāo)却显示，存款基础稳定，其利率相关风险还被评为令人满意。

　　巴尔(ěr)透露(lù)，美联储将重新审查，适用于(yú)资产超过千亿美(měi)元银行的(de)一(yī)系列规定，包括压(yā)力(lì)测(cè)试(shì)和流动性要求，将重新评估，怎样(yàng)监督和监管一家银行对利率流动(dòng)性风险的(de)风控。

　　巴尔说，硅谷银(yín)行(xíng)倒闭表明，需(xū)要对范围更广泛(fàn)的银行强化适用(yòng)的标准(zhǔn)，联储应(yīng)考虑，让(ràng)更大范围的银行(xíng)适用标准(zhǔn)和的(de)流动性规定。他呼吁，重新评估，对于超过25万美元(yuán)联邦保险上限(xiàn)的银行存(cún)款，监管方的处理(lǐ)方。

　　巴尔认为，美联储应要(yào)求更广泛的银行考(kǎo)虑到可出售证券的未实(shí)现损益，以(yǐ)便(biàn)让银行的资(zī)本要求更好地匹配其(qí)财务(wù)状(zhuàng)况和风(fēng)险。他暗示，对(duì)资(zī)本规划和风(fēng)险管理(lǐ)不足的公司(sī)，美联储可能增加资本或(huò)流动性的要求(qiú)，或者限制股(gǔ)票回购、股息支付或高管薪酬。

　　美总(zǒng)统拜登批准内(nèi)华达州和佛罗里达州重(zhòng)大灾(zāi)难声明(míng)

　　据央视新闻消息，根据美(měi)国白(bái)宫当(dāng)地时间4月28日(rì)的(de)声明，美国总统拜(bài)登批准内华达(dá)州重大灾难(nán)声明，他下令(lìng)为3月(yuè)8日至(zhì)3月19日期间受冬季风暴影响的地区提供联(lián)邦援助。

　　此外，拜(bài)登还于27日晚(wǎn)批准佛罗(luó)里达州重大灾难声明，他(tā)下令为4月(yuè)12日至4月14日期(qī)间受(shòu)严重风暴影(yǐng)响的地区提(tí)供联邦援(yuán)助。

　　联(lián)邦援(yuán)助资(zī)金可在成本(běn)分担的基(jī)础上提供给州政(zhèng)府和(hé)符合条件的地方政府以及某些私人(rén)非营利组织，用于受灾(zāi)害影响地区的应急和(hé)修复工(gōng)作。

　　欧盟与波兰等五国就乌克(kè)兰农产品相关事(shì)宜达成(chéng)原则性协议(yì)

　　据央视新闻消息，当(dāng)地时(shí)间28日(rì)，欧(ōu)盟委员会执行(xíng)副(fù)主席东(dōng)布罗夫斯基斯对外宣布，欧委会已与保加利亚(yà)、匈牙利、波兰、罗马尼亚和斯洛伐克就(jiù)乌克兰农产品相关事(shì)宜达成原(yuán)则性(xìng)协议。

　　东布罗夫斯基斯(sī)表示，欧盟已采取行动(dòng)解(jiě)决欧盟成员国和乌克(kè)兰农(nóng)民的担忧。具体(tǐ)措施包括(kuò)推动波兰、斯53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌洛伐克、保加利亚等国撤回针对乌农(nóng)产品的单边措施。从欧盟层面(miàn)对小麦、玉(yù)米(mǐ)、油菜籽、葵花(huā)籽等4种农产品(pǐn)实施保障(zhàng)措(cuò)施。为5个受影(yǐng)响的成员国农民提供(gōng)1亿欧元的一揽子(zi)支持。此外，欧盟将(jiāng)继续推(tuī)进包括葵花籽油等产品(pǐn)的倾(qīng)销调查(chá)。欧盟将(jiāng)进一步(bù)确保乌克兰(lán)农(nóng)产品通过欧(ōu)盟通道(dào)出口到(dào)其他国家(jiā)。

　　美国滞(zhì)胀(zhàng)困境：经济继续(xù)放缓，通(tōng)胀(zhàng)依旧高企

　　4月(yuè)28日，美国商务部最新公布的数据显示，美国3月(yuè)核(hé)心(xīn)PCE物价指数同比上升(shēng)4.6％，预估为4.5％，前值为4.6％。同时(shí)美国3月核心(xīn)PCE物价(jià)指(zhǐ)数环比(bǐ)上涨0.3％，与市场预(yù)期及前(qián)值持平。

　　据悉，剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数是美联储青(qīng)睐的(de)通胀指标之一。此次公布(bù)的数据再(zài)度印证(zhèng)了美国通(tōng)胀的(de)居高不(bù)下，这加大了美联储5月再(zài)次加息的可能性。报告(gào)公布后，美国短期利(lì)率(lǜ)期货小幅(fú)下(xià)跌，反映出5月份加(jiā)息25BP的可能性(xìng)约为(wèi)90％。

　　就在此前一天，美(měi)国商务部公布的一季度(dù)美(měi)国宏观经济(jì)数据显示，美国一季度GDP同比仅增长1.1％，大幅不及市场预期的(de)2％，且增速较前值2.6％显著放(fàng)缓。而同(tóng)日公布的一季度核心PCE物价指数年化(huà)环比(bǐ)初值升至4.9％，超出市场预(yù)期的4.7％及前值(zhí)4.4％。

　　一(yī)德期货宏观(guān)贵金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨向期货日报记者表(biǎo)示(shì)，上(shàng)述数据(jù)显示出美国经济放缓但通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)依(yī)旧高企的滞胀特征。不过(guò)，从美国GDP折年数同比(bǐ)数(shù)据来看，他认为一季度1.6％的增速较去年四(sì)季度0.9％的增速出现明显回暖，显示(shì)出美国经济(jì)虽有放缓(huǎn)，但韧性尚存。

　　“一季度美国GDP数据超(chāo)预(yù)期放缓(huǎn)，坐实了市场对于美国经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑，再(zài)加上目前欧(ōu)美银(yín)行信用(yòng)危(wēi)机的(de)尾部效应持续存在，金融不稳定叠加经济景气下滑，一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)上削(xuē)弱了美联(lián)储(chǔ)货币政策的紧缩(suō)预期，同(tóng)时增加了下半年美联储降(jiàng)息的预期。”中信建投期货宏观贵(guì)金属分析师罗(luó)亮认为(wèi)。

　　不过，他也(yě)表(biǎo)示，由于反映核心个人消费(fèi)支出(chū)在内(nèi)的一季度PCE通胀数据(jù)持续上(shàng)升，再加(jiā)上周五晚间公布(bù)的3月核心PCE数据也偏强，因(yīn)此(cǐ)美联储5月份加(jiā)息(xī)基本不存(cún)在悬念，此(cǐ)次GDP数据更多(duō)影响的是年中(zhōng)美(měi)联储的(de)政(zhèng)策(cè)变化(huà)。

　　5月加息或“板上钉钉(dīng)”，此次会(huì)议还需关(guān)注什么？

　　金瑞期货宏(hóng)观贵金53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌属(shǔ)分析师吴梓杰认为(wèi)，当前美联储货币政策面临(lín)抑制通胀以及宏观(guān)审慎两难的抉择。随着此(cǐ)前银行业危机的爆发以及一季度(dù)经济的回(huí)落，美国当(dāng)前经济的脆弱性以及下行压力已经(jīng)持续增加，但是(shì)一(yī)季度(dù)核心PCE同样大幅超过(guò)预(yù)期，显示出(chū)核(hé)心通胀(zhàng)黏(nián)性(xìng)超预期。

　　“对于(yú)美联储来说，这意味着进行政策选择(zé)时不得不更(gèng)加慎(shèn)重。”吴梓(zǐ)杰预计，美联储5月大概率将(jiāng)会保持加息25BP的节(jié)奏，但(dàn)在记者(zhě)会上鲍威尔表态或将更加注重安(ān)抚市场情(qíng)绪，强调对宏(hóng)观风险的把控，且对未来加息的态度或将更加谨慎。

　　张晨认为(wèi)，目(mù)前市场已经对(duì)美联储5月加息25BP作出了充(chōng)分(fēn)的计(jì)价(jià)。鉴于此次会议并无最新点(diǎn)阵(zhèn)图(tú)和(hé)经济展望公(gōng)布，因此(cǐ)会(huì)议重点在于利率决议声(shēng)明(míng)及鲍威尔的会(huì)后发言两方面。其中，在决议声明方面，可重(zhòng)点(diǎn)观察措辞调整变(biàn)化情(qíng)况，特别是能否出现“停(tíng)止(zhǐ)加息”相关暗(àn)示。而在会后的新(xīn)闻发布会上，需要重点关注鲍威尔对于经济与通胀前景、后续货币政策以及银行业(yè)危机引发的信(xìn)贷收缩等方面的观点论述。特别(bié)是如(rú)果出现“停止加息”等明(míng)显鸽(gē)派(pài)暗示，则(zé)无论对(duì)于商品市场(chǎng)还是权益市场(chǎng)而言，均构(gòu)成短期提振。

　　罗(luó)亮认为(wèi)，此次美联储会议需要关注三(sān)个方面：一是考虑(lǜ)到通胀的顽固性(xìng)，美(měi)联储是否会透露其愿(yuàn)意容忍更高水平的通胀；二是美联储对于(yú)目前金融以及经济风险的判断，到底(dǐ)是短期风险还是长期(qī)风险；三是美(měi)联储未(wèi)来的货(huò)币政(zhèng)策(cè)预期，比如是(shì)否透(tòu)露下半年(nián)将降息或者不降息。

　　他(tā)认为，如果美联储(chǔ)依然偏鹰派，则预期风险资产将继续(xù)回调，美债利率(lǜ)曲线(xiàn)会加深倒挂(guà)的程(chéng)度，对市(shì)场而言偏负(fù)面；如果美联储偏鸽(gē)派，那(nà)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好会再(zài)度上(shàng)升(shēng)，美元指数预计显(xiǎn)著(zhù)下行，贵金属将领(lǐng)涨资产。

　　吴梓杰表示，由于当前市场对5月(yuè)加息25BP已经计价较为充分(fēn)，预计加息结(jié)果不(bù)会引起市场较大波动(dòng)，但是(shì)对于(yú)6月(yuè)及以后偏(piān)鹰的政(zhèng)策预期交易依(yī)旧不足(zú)。因此，他认为本次会议(yì)上需(xū)要重点关注美联(lián)储声(shēng)明以及鲍威尔在记(jì)者会上对(duì)未来政策路径的展望。“尤(yóu)其是如果(guǒ)美联储意外偏鹰，比如表(biǎo)现出了6月仍将加息的倾向，则市场或将面(miàn)临较大的冲击(jī)，相关风险资产(chǎn)有意外(wài)下(xià)跌的(de)风险。”他说。

　　贵金(jīn)属市场面临涨跌(diē)两(liǎng)难局面

　　近期(qī)美元指数持稳，贵金属(shǔ)行(xíng)情则表现乏力(lì)。张晨(chén)认(rèn)为，4月以来，欧美(měi)银(yín)行业(yè)风险事件溢出(chū)影响逐(zhú)渐减弱(ruò)，市场对于美(měi)联(lián)储货(huò)币(bì)政策迅速转向(xiàng)的乐观预期出现(xiàn)一(yī)定修正，贵金属市(shì)场出现(xiàn)高位振荡调整，但总体(tǐ)回调幅度有限。

　　当下来(lái)看，他认为贵金属市(shì)场在利多、利空因素间来回(huí)拉(lā)扯。利多因素方面，美联储加息临(lín)近尾声，对贵(guì)金属(shǔ)价格的压制边际减弱。同时，美国经(jīng)济(jì)前景黯淡(dàn)，债务上限(xiàn)悬而未决以及银行(xíng)业风险事件余波反复(fù)，不断激(jī)发市场避(bì)险情(qíng)绪。从更为宏(hóng)观的角度来看，全球“去美元化”方兴(xīng)未艾，各国央行(xíng)强化黄金资产(chǎn)储备(bèi)功能(néng)，使得(dé)央(yāng)行(xíng)“购金(jīn)潮”经久不(bù)息。上述种种因(yīn)素均对贵金属(shǔ)价(jià)格形成支撑。

　　而利(lì)空(kōng)因(yīn)素主(zhǔ)要是，市(shì)场和(hé)美联(lián)储对于后续货币政策(cè)之(zhī)间的预期差，以(yǐ)及美(měi)国(guó)经(jīng)济层(céng)面的韧性犹存。“特别是就业市场尽管过热(rè)态势有(yǒu)所缓和，但无论是新增(zēng)非农就业人(rén)数(shù)还是失业率指标，还远未触及(jí)经(jīng)济衰退以及美联储货币(bì)政策转向的阈值区间，这极有(yǒu)可能造(zào)成通胀(zhàng)回归波折反(fǎn)复，进而(ér)引发美联储货币政策前景预期摇摆。”他(tā)说(shuō)。

　　他预计，在5月美联(lián)储议息会议落地(dì)后的(de)一段时(shí)间内，市场仍然(rán)会延续(xù)上述的修正走势，美联储还(hái)需(xū)在(zài)更多数据指引以及银(yín)行风(fēng)险事(shì)件(jiàn)落(luò)地(dì)后，再相机作出(chū)政策调(diào)整(zhěng)，而在(zài)此(cǐ)之前(qián)预计仍会延(yán)续当前“走一步看一步(bù)”的(de)决(jué)策思(sī)路。而市场(chǎng)对于年内降息的乐观预(yù)期的修正空间犹存。

　　罗(luó)亮认(rèn)为，目前(qián)贵金(jīn)属市(shì)场的逻辑有(yǒu)两条主线(xiàn)：一是美国经济(jì)是否会陷(xiàn)入衰退，二是全球(qiú)贸易结算体系下美(měi)元的趋势(shì)压力。“过去20年，贵金属价格主要锚定的是(shì)美(měi)债实际利率(lǜ)的变(biàn)化，但是最近这种联(lián)系正(zhèng)在脱钩，央行购金(jīn)以及美元结算体(tǐ)系的(de)变化使得贵金属获得了越来(lái)越多的金融溢价。”整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，他(tā)认为目前贵金(jīn)属多头驱动的逻辑还没结(jié)束，且近期的表现也是易涨(zhǎng)难跌。从资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)的(de)角度来看，仍推(tuī)荐将贵(guì)金属作为多头(tóu)配置(zhì)。

　　“当前贵金属(shǔ)市场已经表现出了(le)一定程度的易涨难跌。”吴梓杰(jié)表示，一方面，美(měi)国经济下行以及欧美银行业(yè)风险带来的避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)对(duì)贵金属价格仍有一定支撑，但边际减弱；另一方面，美(měi)国通胀高位带来的(de)加息预(yù)测，未能对贵金属(shǔ)形成有力的回落压力(lì)。因此(cǐ)，他预(yù)计贵金(jīn)属(shǔ)市(shì)场(chǎng)整体仍以高位振荡为主(zhǔ)，在基准假设下，贵金属交易主线(xiàn)将回归通胀逻辑。他认(rèn)为，当前市场对于美联储降息的预(yù)期(qī)仍大(dà)幅领先美(měi)联(lián)储的官方预期，预(yù)计在高通胀(zhàng)压(yā)力下(xià)，市(shì)场对降(jiàng)息预期的修正或将带来金银价格的进一步回调。

　　市(shì)场人士提示，随(suí)着国内“五一”长(zhǎng)假开启，还须警惕(tì)海外市场(chǎng)风险(xiǎn)。

　　罗亮表示，近(jìn)期宏观(guān)市场关(guān)键数据(jù)较多，导致市场情绪波澜起伏(fú)，同时基本面(miàn)因素也多(duō)空交织，海外市(shì)场容易(yì)出(chū)现(xiàn)巨(jù)幅波动(dòng)。同时，国内“五一”假(jiǎ)期结束后，市(shì)场将直面美联储5月利率决议(yì)落地，他预计美(měi)联储会议结果(guǒ)或将偏(piān)鸽(gē)，因此(cǐ)推荐节后逐渐(jiàn)增加风(fēng)险(xiǎn)资产的(de)头寸。

　　“鉴于国内‘五(wǔ)一’假期(qī)跨越(yuè)5月美联储(chǔ)议息会议等重要(yào)事(sh53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌ì)件，加之(zhī)银行业危(wēi)机及债务上(shàng)限问题悬(xuán)而未决，投资(zī)者要防止(zhǐ)过(guò)分押(yā)注引(yǐn)发的风险。假期后可(kě)关注(zhù)贵金属回落企稳情(qíng)况，可以逢低布局多单。”张晨表示。

　　吴梓杰也(yě)表示，由(yóu)于国内(nèi)“五一”假期恰(qià)逢海(hǎi)外(wài)美联(lián)储会议这一关键时间节点，投资(zī)者若保留头寸过节，则要保持头(tóu)寸有足(zú)够安全边际(jì)，以防(fáng)“黑天鹅”事件带来冲击。他表示，节后贵金(jīn)属或将(jiāng)迎来更加明确的方向性行情(qíng)，可根据(jù)美联储议息(xī)会议(yì)给出的指引，对贵金属进(jìn)行相应(yīng)布局。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌