北(běi)京(jīng)时间5月7日，备受关注的(de)巴菲特(tè)股东(dōng)大会(huì)在(zài)奥马哈如期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和他的老(lǎo)搭档芒格在5个半小时的提(tí)问(wèn)环节中，回答了投(tóu)资人的47个问题。

　　现场云(yún)集了来自全(quán)球(qiú)各地(dì)的投资者。“来自中(zhōng)国的(de)投资者(zhě)是最(zuì)多的，据说达到(dào)1万人(rén)。”5月(yuè)6日，前海开源基(jī)金首席基金学(xué)家(jiā)杨德龙如此(cǐ)分(fēn)享自(zì)己在股东大会的现场见闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴(bā)菲特都(dōu)会谈到中国经(jīng)济，今年也不(bù)例外。

　　“中美两(liǎng)国都具有竞争力，都能达成繁荣(róng)发展的前景(jǐng)。中国将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)更好的(de)国(guó)家，美国也可以如(rú)此。”巴菲(fēi)特说道。此前，他(tā)也(yě)曾多次公开表示十分(fēn)看好中国市(shì)场。

　　巴菲特也(yě)曾围绕中国(guó)公司(sī)进(jìn)行(xíng)过投资(zī)部(bù)署，不过投资(zī)对象(xiàng)均为中国公司的(de)H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益(yì)率达(dá)到了10倍(bèi)甚至(zhì)30倍以(yǐ)上。

　　在今年(nián)2月(yuè)16日召开(kāi)的(de)Daily Journal（每(měi)日(rì)期刊）年度股(gǔ)东大会上，作为董事长的芒格(gé)也曾表示，“投资人(rén)去投资中国是没有问(wèn)题(tí)的(de)。相(xiāng)较于投资美国而(ér)言，投资(zī)中国可以让你用便宜的价(jià)格买到(dào)一些(xiē)更(gèng)好的公司，而这即便有一些不(bù)确定因素的(de)影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投(tóu)资标准，A股哪些(xiē)股票可能会得到他的青(qīng)睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲(fēi)特提(tí)出的“净资(zī)产(chǎn)收(shōu)益(yì)率不低于20％而且能(néng)稳定增(zēng)长”的最低(dī)标(biāo)准，加上其(qí)投资特点(diǎn)，对A股5167家上市公司进行了(le)梳理，选出了相对符合巴菲特(tè)投资逻辑(jí)的18只股(gǔ)票。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占(zhàn)据(jù)三分之一，其中酒(jiǔ)企(qǐ)表现尤(yóu)为出色；而(ér)从近3年的净资产收益(yì)率来看，医疗行业无(wú)疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最大赢家”

　　此(cǐ)次选股(gǔ)，时代财经(jīng)首先考虑净(jìng)资产收益率指标，且出(chū)于对公司的价值判断(duàn)而不(bù)是价格判断，选择的(de)是加权平均（年(nián)化）净资产收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年(nián)），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市(shì)公司共有100家(jiā)。

　　以过(guò)去(qù)3年的净资产收益(yì)率来(lái)看，排名第一的(de)分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次(cì)，时代财经参考了(le)上市公司最新（截至5月(yuè)5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过与其所属行(xíng)业算术平均值进行对(duì)比，又从100家公司(sī)中挑选(xuǎn)出了估值(zhí)相对行业平均值偏低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代(dài)财经通(tōng)过(guò)巴菲特的持(chí)仓变动发现(xiàn)，巴菲特一(yī)如既往偏爱(ài)快消领域，同时(shí)也(yě)在重金押注(zhù)能源(yuán)领域，如(rú)西方石(shí)油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次(cì)减仓银行股(gǔ)，包括2006年入(rù)手的合众银行和2010年入手的纽(niǔ)约梅隆(lóng)银行，分别(bié)减持(chí)约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度(dù)清仓持(chí)有(yǒu)33年的百年老行——富(fù)国银行。但巴(bā)菲特对金融(róng)领域(yù)的持仓仍有(yǒu)一定比(bǐ)重。

　　因而，时(shí)代财经又进行了行(xíng)业筛选，还对海天味(wèi)业等这类之(zhī)前商品(pǐn)信誉(yù)受过不(bù)良影响(xiǎng)的公(gōng)司进行了剔除。最(zuì)终，“淘”出了(le)18家相对符合(hé)巴(bā)菲特标准(zhǔn)的公司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证(zhèng)指数官网。时代财经制图(tú)

　　如上表所(suǒ)示，这18家公司涉(shè)及(jí)吃、喝、穿(chuān)、用(yòng)多个领域，其中(zhōng)饮(yǐn)料行业约(yuē)有5家，占(zhàn)比近三分之一。而在近五年(nián)内(nèi)，酒企(qǐ)表现出色，净利润(rùn)复合(hé)年(nián)增长率均在(zài)22％以上，其中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮眼，5年净利润复(fù)合(hé)年(nián)增长率(lǜ)高(gāo)达(dá)32.29％。

　　绩(jì)优股(gǔ)多在饮料界，明星家电潜力大(dà)

　　实际上，在A股市场上，有不少(shǎo)行业(yè)龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益(yì)率为正，达(dá)到巴(bā)菲(fēi)特关注的最低标准，如贵(guì)州茅台（600519.虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思SH）。但是目(mù)前(qián)这(zhè)些企业的TTM高于其(qí)所属行业滚动(dòng)市盈率(lǜ)，所以或还需要等待入(rù)场时机。

　　时代财经筛选(xuǎn)出的18家公司中，家用(yòng)电(diàn)器行业公司(sī)上榜不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电(diàn)器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述(shù)三家(jiā)企业的(de)5年净利润复合(hé)年(nián)增长率表现略(lüè)显逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率之(zhī)差来看，差距最大的是(shì)主营集成(chéng)电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专(虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思zhuān)攻数字(zì)营销的三(sān)人行（605168.SH）和主推露露杏仁露(lù)的(de)承德露露(lù)（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最(zuì)小的是公(gōng)牛集团（603195.SH），公司最新市盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从(cóng)区(qū)间股价(jià)涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企(qǐ)业股价均有上涨(zhǎng)。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名仍是酒(jiǔ)企，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司(sī)分别在(zài)1997年、2014年及1994年(nián)登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛选出相(xiāng)对符(fú)合巴菲特投(tóu)资逻辑的(de)22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而(ér)上述两家公(gōng)司自2018年以(yǐ)来，股(gǔ)价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证(zhèng)指数的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思