美国债务违约的风(fēng)险比以往任(rèn)何时候(hòu)都(dōu)要(yào)大(dà)，并有可能将柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢全(quán)球市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保护自身的财富(fù)呢？对(duì)此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了业内人士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内调(diào)查(chá)，在美(měi)国债(zhài)务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的(de)是(shì)，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的(de)分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔(ěr柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢)取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险货币也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它(tā)们都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投(tóu)资者在美(měi)国债务违约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前(qián)得不到解决(jué)，可能(néng)会发生什么(me)。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将(jiāng)面临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可(kě)能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机(jī)风(fēng)险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美(měi)国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债(zhài)限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定(dìng)收益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分(fēn)化(huà)，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可(kě)能无法及时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的(de)需求的提振(zhèn)，然后是(shì)银(yín)行业危机和美国债务(wù)违约引发(fā)的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府真(zhēn)的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国(guó)债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一(yī)些期(qī)限非常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券(quàn)被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初(chū)左右到期的国库(kù)券，因为这批票据最为接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能(néng)撑过6月中旬，其可(kě)能会(huì)从(cóng)预期的纳(nà)税(shuì)和其他(tā)收入(rù)措施中获得一(yī)点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也(yě)表明了一定程(chéng)度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全(quán)球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债(zhài)柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢务上限闹剧已经对(duì)美(měi)元造(zào)成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的(de)地位将面临风(fēng)险。

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