投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的(de)先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内(nèi)容(róng)生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的(de)便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季(jì)度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要(yào)集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮p>

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是(shì)宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的(de)营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来很美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一季(jì)度整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮格买入，否(fǒu)则很踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛道。

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