就在(zài)全球为(wèi)AI疯狂(kuáng)的(de)时候，百年欧(ōu)洲金融巨头罗斯(sī)柴尔德家族却悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投资(zī)官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超(chāo)配英伟(wěi)达，但(dàn)是目前已(yǐ)经部分获利(lì)了结，现在所持头(tóu)寸“要远远小得多(duō)”。

　　据了解(jiě)，这家总部位(wèi)于瑞士日内(nèi)瓦的资管机构为(wèi)拥有200多年历(lì)史的(de)欧洲老(lǎo)牌金融(róng)世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有，目前管理资(zī)产规(guī)模790亿瑞郎（约(yuē)合871亿美(měi)元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老(lǎo)牌资管机构在2015年(nián)英伟(wěi)达(dá)业绩(jì)第(dì)一(yī)爆发之际，就(jiù)增(zēng)持了英伟达。当时的持仓股数一(yī)度高达160多万(wàn)股。

　　三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学t="罗斯柴(chái)尔德家族“减(jiǎn)持”！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230604101206639.png">

　　然而英(yīng)伟达虽然业绩大(dà)爆(bào)发，股价却一直不怎么涨。这(zhè)家(jiā)资管机构也不得不修正自己的错误，在英(yīng)伟达股价的(de)缓(huǎn)慢上涨中减持，终于在2018年一季度减持到(dào)不足1万(wàn)股。不过这个时(shí)候，英伟(wěi)达股价也从2015年4美元附(fù)近涨到了60美元附近，估计翻了(le)15倍。

　　2018年以后，虚拟货币(bì)的上上下下，让英伟达的(de)股价如做过山车一般(bān)。2021年底，虚拟货币的崩盘，让(ràng)英(yīng)伟达的股价也(yě)一度腰斩。

　　在这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都“踩准”节奏进行(xíng)增持和(hé)减仓。

　　数(shù)据显示，Edmond de Rothschild第(dì)二次大手笔增持是在2022年第(dì)二季度，虽然英伟达(dá)股价此后仍然经(jīng)历了三波(bō)下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底，增(zēng)持超过20万股。

　　今年以来，受(shòu)AI概念大(dà)爆发，英伟达作为(wèi)底层算力代表，股价一度(dù)涨超100％，并(bìng)在5月30日(rì)创下419.38美元的新高，总(zǒng)市值(zhí)一度超过1万亿美元，差点(diǎn)成(chéng)为全球第9家(jiā)市值(zhí)超1万亿(yì)美元的上市企业。

　　“估值(zhí)教父(fù)”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还有被誉为“估值教父(fù)”的当代著名投(tóu)资估值专家阿(ā)斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报道(dào)，达摩达兰自2017年(nián)以来一直(zhí)在投资英伟达，如今(jīn)已(yǐ)经卖掉了该(gāi)公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到(dào)今天早上(shàng)英伟达还在我的(de)投资组合里，最后把它剔除出投资(zī)组合，因为我无法承受(shòu)这样(yàng)的上涨，一(yī)周内市值(zhí)就增加了3000亿美元，这是在挑(tiāo)战可持续(xù)价值(zhí)的绝对极限。”

　　达摩达兰(lán)估计，英伟达目前在250亿(yì)美元的(de)人(rén)工智能芯片市(shì)场占(zhàn)有80％的份额，最(zuì)乐观(guān)的预测(cè)是，10年后该市(shì)场规模将(jiāng)达到3500亿美元。即使假设(shè)英(yīng)伟(wěi)达未来的市场(chǎng)份额达(dá)到100％，达摩(mó)达兰得出的估值也要(yào)比近期(qī)股(gǔ)价(jià)低20％，“我(wǒ)喜欢英(yīng)伟达(dá)这家公司，但如果作为一项投(tóu)资的(de)话，我(wǒ)怎么都得不出每(měi)股400多美元的(de)估值。”

　　此外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时间2023年(nián)5月30日持(chí)续(xù)出售公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股英伟达股权，减持均价在400.254美元到417.79美元，一共套现(xiàn)约249万美元(yuán)。

　　华尔街(jiē)吵翻了

　　有人(rén)觉得AI估值太高，减持(chí)了仓位，也有人(rén)认为英伟达现阶段股价仍(réng)偏低。

　　在FactSet调(diào)查的49名分析师中，41名(míng)对英伟达给出买(mǎi)入评级，比去年10月给予(yǔ)这一评级(jí)的人(rén)数(shù)30人增加(jiā)约三分(fēn)之一(yī)。这些分析师(shī)对英伟达给出的股价中间值约为(wèi) 450 美元(yuán)。截至发(fā)稿，英伟达的股价报收393.27美(měi)元。

　　纽(niǔ)约投资研究(jiū)公(gōng)司伯恩斯坦(tǎn)的(de)分析师(shī) Stacy Rasgon 在(zài)接受(shòu) CNBC 采访时表(biǎo)示，华尔街近日纷纷调高(gāo)英伟达目标股价(jià)，是(shì)因为先前估测的(de)获利预(yù)期太低(dī)。目前投资人仍存在(zài)不同的声音，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则(zé)表示，英伟达估值过高，目前已进入泡(pào)沫阶段。

　　去年(nián)以来华尔街预测最(zuì)准确的分析师、美(měi)国银行策(cè)略分析师(shī)Michael Hartnett在报(bào)告中表示，科技股(gǔ)和(hé)AI概念股的估值过高，建议投资者(zhě)可以抛(pāo)售美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴儿期(qī)的泡沫”，而(ér)美联储的加息(xī)周期或许还未(wèi)结(jié)束。过去(qù)三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学的泡沫(mò)形成通常是因“宽(kuān)松货币政策”而起，以加(jiā)息结束。以(yǐ)史为(wèi)鉴，他认(rèn)为需要在(zài)标普(pǔ)500位于(yú)4200点时(shí)开(kāi)始(shǐ)抛售。

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