财联社(shè)4月(yuè)29日(rì)讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这(zhè)些生活中经(jīng)常听(tīng)到(dào)的玩(wán)笑话，透(tòu)露(lù)出“种(zhǒng)牙贵”让人望(wàng)而却(què)步(bù)的无奈现实(shí)。近日，北京、河北、浙江(jiāng)、四川等多地医保(bǎo)部门发(fā)布公告，于4月20日(rì)落实口腔种植医疗服务收费、种植(zhí)体集中(zhōng)带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植(zhí)牙的价格降(jiàng)低一半左右(yòu)。网(wǎng)友(yǒu)直呼：再(zài)也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工(gōng)作中，也看到不少患者延迟(chí)了种(zhǒng)牙计划，就在等(děng)集采(cǎi)政策落(luò)地。”中华口腔(qiāng)医学(xué)会种植专(zhuān)委会常委满毅告诉(sù)南方周末记者，“集采后(hòu)的种植牙将为更多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据国家(jiā)医保局(jú)披露，本次集采汇(huì)聚(jù)全国近1.8万家医疗机构的需求量，达(dá)287万(wàn)套种植体系(xì)统，约占国内(nèi)年种植(zhí)牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗服务价(jià)格相关(guān)规(guī)定出台(tái)，三级公(gōng)立医院常规种(zhǒng)植(zhí)牙医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔(qiāng)流行病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁(suì)老人当(dāng)中有86％存(cún)在牙缺(quē)失(shī)。新京报贝壳财经(jīng)记者走(zǒu)访发现(xiàn)，多家北京民营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机构(gòu)在4月(yuè)1日即开始(shǐ)了“集采价”的种(zhǒng)植(zhí)牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整(zhěng)合后(hòu)的山(shān)东省口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随着牙(yá)冠、种植体等(děng)集(jí)采(cǎi)价格落地执行，种植(zhí)牙相关的咨(zī)询量、问诊(zhěn)量、手术(shù)量都大幅增长，其(qí)中手(shǒu)术数量(liàng)比之前(qián)增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长、副主任医师(shī)解(jiě)建(jiàn)立说。

　　集采(cǎi)的(de)靴(xuē)子落地，种(zhǒng)植牙行业是否会(huì)再度站(zhàn)上风口？“预(yù)计(jì)未来国内的种植牙数量，有望(wàng)从(cóng)目前(qián)每年(nián)400万(wàn)颗(kē)，增长到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉(sù)南方周末记者，他认(rèn)为(wèi)这(zhè)个目标或许一年后就能实现。而对于(yú)起(qǐ)步(bù)较晚的国产(chǎn)种植牙(yá)耗(hào)材厂商而言，集采是压(yā)力也是机(jī)会。一位国产种植牙企业代(dài)表透露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有一定的(de)价格优势，但销(xiāo)售(shòu)份额占有率尚(shàng)不足10％，本次集采后很难快(kuài)速放量(liàng)或实现“国(guó)产替(tì)代”。但对于(yú)临床应用(yòng)时间短、案例少的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙来说，整个(gè)种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)市场规模的扩大(dà)，将有助于企业积(jī)累更多(duō)的临(lín)床应用数(shù)据和案例，对未来长期(qī)的应用和研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受(shòu)益于老龄化和支付能力提高，近年来种植牙(yá)需求(qiú)呈现爆发(fā)式增长(zhǎng)。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年(nián)国内种植(zhí)牙(yá)市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计(jì)2030年(nián)市场规(guī)模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产(chǎn)业(yè)链中(zhōng)包括上游设备和(hé)耗材企业：种(zhǒng)植类如(rú)华西口腔(qiāng)科技中(zhōng)心等；修补类(lèi)如正海生物、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔全(quán)景(jǐng)机和锥形束投照计算(suàn)机重组断层影像设备的(de)美(měi)亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游为器械经销商：松(sōng)佰牙科等；下游为口腔医疗机(jī)构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙(sūn)建等人在3月20日发布(bù)的研报(bào)中(zhōng)表示，种(zhǒng)植(zhí)牙集采(cǎi)降价(jià)后(hòu)，其渗透(tòu)率有望得(dé)到快(kuài)速提(tí)升(shēng)，同时加(jiā)速国(guó)产口腔(qiāng)CBCT等(děng)检测(cè)设(shè)备(bèi)需求释放。中游设备美亚光电、朗视(shì)仪(yí)器是(shì)国产(chǎn)口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提升，民营(yíng)医院和(hé)诊所的设备(bèi)需求弹性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直都被投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策(cè)医疗这一家。也正(zhèng)是因为如此，自通策(cè)医疗借壳上市以来，其便一直备(bèi)受资金的追捧(pěng)，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近几年在资本市场走势一路下行，前(qián)年最风光的时(shí)候曾触(chù)顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时间(jiān)内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植(zhí)业务位(wèi)列(liè)通策医疗五大业(yè)务板块增(zēng)速第一(yī)位(wèi)。对通(tōng)策医疗来说，种植(zhí)牙业务是不(bù)可或缺的市(shì)场。业(yè)内(nèi)人士透露，一旦种植牙耗材被集(jí)采，通策医疗的盈利能(néng)力(lì)很可(kě)能受影响。面对(duì)激(jī)烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失去了(le)此前集(jí)团采(cǎi)购优势，与公中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高立医院及(jí)其他(tā)民营(yíng)口(kǒu)腔机(jī)构站(zhàn)在同(tóng)一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最(zuì)终利润率。

　　通策(cè)医疗面对(duì)的最大(dà)的问题(tí)是，怎么能把这(zhè)些增量转化为自己的(de)增量。竞争来自参与集采的1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构(gòu)，其中有1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数(shù)的80％。想要获(huò)得足够量的种(zhǒng)植牙，一要(yào)有覆盖面足(zú)够广的口腔机构，二得(dé)有足够多(duō)的(de)医(yī)护人(rén)员。“种植牙放(fàng)量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的回复直截了当(dāng)。2022年通策医疗发布(bù)的财报中提及——医护人才储备(bèi)，这也是其(qí)这两年最重(zhòng)要的战略布(bù)局。

　　通策医(yī)疗在(zài)调研内容纪要中提(tí)到，宁口2022年上(shàng)半年营收增长(zhǎng)3％，净利(lì)润下降是由(yóu)于2022年新(xīn)增了(le)40名医生储备，增加的人力成本(běn)影响了900万元利润。通(tōng)策医疗2022年三(sān)季度(dù)财报中提到(dào)，为“后集采”时(shí)代准备，让(ràng)90％以上的(de)专(zhuān)家(jiā)都在(zài)支持蒲公英(yīng)医(yī)院快速发(fā)展(zhǎn)，目(mù)标是让蒲公(gōng)英(yīng)医院在最短的时间成为当地第一(yī)的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的(de)重(zhòng)磅项目(mù)“蒲公(gōng)英计(jì)划”在2018年提出(chū)，被公司(sī)视为(wèi)“未(wèi)来(lái)五(wǔ)年重(zhòng)要的发展计划(huà)”。而(ér)如今，目前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英(yīng)分院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三(sān)季(jì)度贡献收入2.98亿(yì)元，新增蒲(pú)公英分院(yuàn)净利(lì)率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年(nián)相(xiāng)关医生(shēng)的(de)储备已经足够了(le)，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量(liàng)再增长10倍(bèi)也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更(gèng)容易形成规(guī)模效(xiào)应。目前种植牙(yá)渗透率低，随着价格差异化(huà)定价，总量的快速增加仍有望(wàng)形(xíng)成规(guī)模的较(jiào)高增长。”这是通策医(yī)疗(liáo)2022年底在机构(gòu)调研时的观点。一位长期关(guān)注消费医疗的行业人(rén)士分析(xī)，通(tōng)策医疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对(duì)接下来激烈(liè)的种植(zhí)牙市(shì)场(chǎng)，也没有绝对(duì)优(yōu)势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有(yǒu)集(jí)采(cǎi)，未来种植(zhí)牙(yá)也(yě)会慢慢从(cóng)一个高毛利业务变成(chéng)低毛利业务。因为(wèi)这一部分对(duì)医生的技术(shù)要求并没有那(nà)么高，主(zhǔ)要靠(kào)的是设备定(dìng)位、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有(yǒu)的口(kǒu)腔诊所都(dōu)能做，没有那(nà)么深的护城河，所以(yǐ)市(shì)场竞(jìng)争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人说(shuō)。

　　对(duì)于中国的民营口(kǒu)腔医院市场(chǎng)而(ér)言，集采消(xiāo)息和盈利曲线下降关(guān)系也(yě)不大(dà)。“其(qí)实在(zài)集采消息出来之前，民(mín)营口(kǒu)腔诊所就(jiù)因(yīn)为价格战的原(yuán)因，自己(jǐ)就(jiù)把(bǎ)价格压下(xià)来了。低(dī)于4500元(yuán)的种植价格(gé)，在(zài)业内其(qí)实已(yǐ)经比比皆是。”口(kǒu)腔诊(zhěn)所从业者如是说(shuō)到(dào)。目前，很(hěn)多民营(yíng)口腔诊所(suǒ)面(miàn)临着巨大的经营压(yā)力，面对高昂的诊所(suǒ)房租(zū)、水电以(yǐ)及(jí)人工费用等，其(qí)实利润不算高。有医疗投资(zī)机构(gòu)工(gōng)作人(rén)员曾表示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔(qiāng)机(jī)构都处(chù)于(yú)亏损状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天(tiān)价(jià)种植牙神话(huà)破(pò)灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士给予(yǔ)了一(yī)个乐观(guān)的预测，当集采降(jiàng)低价格后，原本属于改善型医疗需求(qiú)的种植牙(yá)，将会成为百姓(xìng)们的基(jī)本需求(qiú)——几十(shí)亿颗失牙的市场会打开。中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高这(zhè)几乎(hū)奠定了一个薄利多销的局面。但这并不是在(zài)所有牙科诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医利(lì)益会受到直(zhí)接(jiē)冲(chōng)击(jī)。“在大部分诊所里，医生收入是和耗(hào)材挂钩(gōu)的。这和(hé)骨科心脏支架(jià)集采(cǎi)的影响类似，医生的工作量加大不说，收入(rù)会减少。”业内人(rén)士表示(shì)最担心的是到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄(báo)利了，但最终没有多销(xiāo)，经营可能难以为继(jì)。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中(zhōng)，最适合(hé)独(dú)立执业的(de)。即便(biàn)在改革开放之前(qián)，全国各地的个(gè)体牙医也不(bù)在少数(shù)。国家卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量69％左右。民营口腔医院或诊(zhěn)所的(de)一大特点就是连(lián)锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊(zhěn)所(suǒ)都是(shì)“个(gè)体户”。牙科特别(bié)依赖医生的个人能(néng)力，牙医独立执(zhí)业(yè)会比其他(tā)专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在上游(yóu)的厂家(jiā)，到了(le)终端诊(zhěn)所，利(lì)润(rùn)空间很微薄，还没有算上房租(zū)、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材降价(jià)，但没有带(dài)来体量的增长，薄(báo)利(lì)了之后又没多销(xiāo)，就形成了一(yī)个悖论。当收入不足以支撑过高的(de)运营成本时(shí)，一(yī)些诊所不(bù)得不关停退市(shì)。长远来看，种植牙是整个口(kǒu)腔治疗过程中(zhōng)，应(yīng)对牙(yá)齿(chǐ)缺失(shī)时最后的办(bàn)法，更重要(yào)的是提高公(gōng)众对口(kǒu)腔卫生(shēng)的关注(zhù)意(yì)识。“世界卫生(shēng)组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以上的好牙齿，而不是(shì)20颗种植牙(yá)。”业内人士如是说。

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