财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而(ér)市(shì)场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击(jī)了市场的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，湖南电大几本，湖南长沙电大是几本万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一湖南电大几本，湖南长沙电大是几本周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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