OPPO宣布关(guān)停旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲库(kù)科技，引发了(le)公募REITs扩募风波(bō)，如今(jīn)，二级市场的影响(xiǎng)仍未停(tíng)歇(xiē)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT开(kāi)盘继续(xù)延续(xù)此前几日的下(xià)跌走势，午(wǔ)后(hòu)跌幅一(yī)度(dù)扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾发(fā)布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩(kuò)募拟新购入基础设(shè)施资产张(zhāng)润大厦的(de)重要(yào)承(chéng)租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技后(hòu)续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始(shǐ)权(quán)益(yì)人(rén)相关负责人也表示，近期已(yǐ)同步(bù)启动了应急预案，排摸(mō)储备租(zū)户，积(jī)极应(yīng)对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由(yóu)于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领(lǐng)导(dǎo)高度重(zhòng)视(shì)，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，华(huá)安张江光大园REIT近期市场波动(dòng)较大，但(dàn)其实不动产公募REITs项目(mù)短(duǎn)期(qī)出租率下跌并不会(huì)从根本上影响其(qí)内外价值，投资者应理性看待。

　　张cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格(gé)继(jì)续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公(gōng)司哲库科技的(de)事(shì)件继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级(jí)市场价(jià)格开(kāi)始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终(zhōng)报收3.512元(yuán)，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期(qī)不利消(xiāo)息影响，华安张江光(guāng)大园REIT最近(jìn)几(jǐ)个交易(yì)日二级(jí)市(shì)场(chǎng)价(jià)格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年(nián)6月21日上市以(yǐ)来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全(quán)市场(chǎng)公募(mù)REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上(shàng)市(shì)的8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇(shé)口产业(yè)园REIT微幅上涨，其(qí)余7只(zhǐ)均有不同(tóng)程度下(xià)跌，8只产业园区基(jī)础设施(shī)REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年(nián)以来平(píng)均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季报中已(yǐ)经披露(lù)张江(jiāng)光(guāng)大园项目出租率有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发(fā)事件，因此导致(zhì)二级市场价(jià)格出现波动(dòng)。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来，尽管出于风险规避的(de)原因(yīn)，最(zuì)近(jìn)几个(gè)交(jiāo)易日场内资金有所流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌，风险也得到一定释放，但(dàn)是价格(gé)涨跌会受(shòu)到基(jī)本面、情绪面等多重因素(sù)影响，不好判断(duàn)价格是不是(shì)已(yǐ)经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一位业内(nèi)人士表示，今年(nián)整体REITs市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)低迷，不少(shǎo)产(chǎn)品(pǐn)年内二(èr)级市场跌幅(fú)较(jiào)大(dà)，其实有(yǒu)些隐含收(shōu)益率高的产品(pǐn)具备(bèi)一定的投资(zī)价(jià)值，很适合(hé)稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经济复苏的(de)步伐，产(chǎn)业(yè)园区、物流(liú)类(lèi)等(děng)REITs产品具备一(yī)定的投(tóu)资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示(shì)，若张江园区最终能顺利(lì)解决招(zhāo)商，平稳过(guò)度对(duì)经(jīng)营现金(jīn)流没有造成大(dà)的影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利空下(xià)调至(zhì)得这么急、这么深，加上前期本身园区类资产就(jiù)回(huí)调不(bù)少了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还(hái)是(shì)落到租金(jīn)收入受(shòu)不(bù)受影响，影响多大，估计园(yuán)区会最终解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子(zi)公司(sī)哲库科(kē)技(jì)。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园REIT发布(bù)公告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲(zhé)库科(kē)技(jì)是其扩(kuò)募拟新购入基础设(shè)施资产张润大(dà)厦的重要承租(zū)方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告(gào)中，华安张江光大园(yuán)REIT进(jìn)一步(bù)表(biǎo)示(shì)，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲库科(kē)技后续情况(kuàng)，积极做好相关应(yīng)对。

　　此(cǐ)前(qián)，张江(jiāng)REIT因其一季报中(zhōng)披(pī)露的张江(jiāng)光(guāng)大园项(xiàng)目出租(zū)率下降事项(xiàng)，一度二级市场(chǎng)价格出现回落(luò)。在(zài)随(suí)后召(zhào)开的业绩说明会中管理人就(jiù)相关事项进行了解释(shì)说明(míng)，市(shì)场信(xìn)心得到了(le)一定提振，二级(jí)市场(chǎng)价格表(biǎo)现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线(xiàn)下的扩(kuò)募说明会上，运营团(tuán)队表示了对(duì)张江光大(dà)园(yuán)项目的信心，预计签(qiān)署(shǔ)意向书和(hé)合同谈判中(zhōng)的(de)储备(bèi)租户正常转化后，项目出(chū)租率将得到(dào)回升(shēng)。没想(xiǎng)到仅过了不到(dào)三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了(le)市场各方的广泛关注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入(rù)项目的原始权益人相关负责人坦(tǎn)言，事(shì)发突(tū)然确实始(shǐ)料未及，在(zài)获悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库科技消息(xī)的第一时间即奔赴现场进(jìn)行(xíng)了沟(gōu)通和核实(shí)工作，并同步启(qǐ)动了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前(qián)退租(zū)的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导(dǎo)高(gāo)度重视，据悉新区国资(zī)委也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相关(guān)负责人介绍说，目(mù)前储(chǔ)备租(zū)户(hù)还是比较丰(fēng)富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过了2万方。从意向储(chǔ)备转化(huà)为实际租户需要一(yī)些时(shí)间。

　　“我们(men)正在着手(shǒu)通过签署租(zū)赁意向书来尽快(kuài)锁定一(yī)些重要租户。虽然收了三个月履约保证金给了我们一些空间，但本着对(duì)首(shǒu)批(pī)扩募、对市场负(fù)责的(de)态度(dù)，我们肯(kěn)定要全力与(yǔ)时间赛跑，把这些(xiē)面积在(zài)短期内完成去化。”相(xiāng)关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区(qū)域(yù)的张江(jiāng)光大园项目cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式一季度(dù)末(mò)也有将近30％的(de)空置率，原始权(quán)益人有那么多储备租户(hù)，之前(qián)的(de)空置率为何未(wèi)能(néng)得到解决。

　　对(duì)此相关(guān)负责人解释(shì)，张江光大园(yuán)一(yī)直以来都(dōu)坚持以市场化运营为导向，历史运(yùn)营表现(xiàn)稳定(dìng)，租户的调租(zū)和(hé)换租(zū)都属(shǔ)于正常情(qíng)况，而这次项目的(de)大租(zū)户退租正好发生(shēng)在市(shì)场活跃度的(de)短(duǎn)期(qī)低点，目(mù)前(qián)市场情(qíng)况已(yǐ)有(yǒu)所好转(zhuǎn)。在(zài)看到出租率下(xià)滑情况(kuàng)没有得到及时修复后，张江这边也作了一定(dìng)的资源调配(pèi)和倾(qīng)斜，引(yǐn)入了(le)一些(xiē)储备(bèi)租户。

　　另(lìng)外，张润大(dà)厦和张江光(guāng)大园项目在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租(zū)金水平等方面(miàn)也(yě)有一(yī)些差异化，张(zhāng)润大厦(shà)多是两(liǎng)千多(duō)平的(de)大(dà)平层(céng)，楼(lóu)的成新(xīn)度高一些，单价也贵(guì)一些，张江光(guāng)大(dà)园单层以一千(qiān)平的面积(jī)为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业(yè)。租户(hù)自身也会有诉求，也会根据自身(shēn)需(xū)求和预(yù)算挑选区域内(nèi)的不同物(wù)业。

　　“如果扩(kuò)募完(wán)成以后，新老资(zī)产(chǎn)的管理人都(dōu)变成了一家，后(hòu)续我们在资源共享和联合(hé)营销方面能更加(jiā)充分发挥协同(tóng)效(xiào)应(yīng)，相信可(kě)以(yǐ)做得更好。”上述负(fù)责人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定位和(hé)展(zhǎn)望，相(xiāng)关负(fù)责人(rén)表示(shì)，张江集团和张江(jiāng)高(gāo)科目前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一些其他在开(kāi)发的储备项目，这(zhè)些(xiē)都(dōu)将成为张(zhāng)江REIT实现打造张江园(yuán)区产业(yè)空(kōng)间资产上市平台目标(biāo)的坚实后盾(dùn)和储备资源(yuán)。“我(wǒ)们非常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台和它(tā)未(wèi)来的发(fā)展。”相关(guān)负责人(rén)表示，“这(zhè)次(cì)扩募是我(wǒ)们实现基金扩容的第一步，也是至关(guān)重要的一步，眼下我们可能面临了一些突发情况需要解(jiě)决，但是这和我们(men)在张江科(kē)学(xué)城这三十年建(jiàn)设发(fā)展过程(chéng)中所(suǒ)经历的相比，只(zhǐ)能算(suàn)是一个非常(cháng)小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化(huà)解当前突发事件的所有负面影(yǐng)响，维持(chí)预期和市场的信心。”

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