近(jìn)日，国内上市交易的4只公募(mù)商品期货基金陆(lù)续公布了一季报。在一季度(dù)商品市场(chǎng)整体下跌(diē)的背景下，4只公(gōng)募商品期(qī)货基金也表现不佳(jiā)，仅建信(xìn)能源(yuán)化工期(qī)货ETF利润(rùn)为正。值得注意的是(shì)，国投瑞银白银期(qī)货(huò)LOF份额在(zài)报(bào)告期内增加(jiā)4.30亿份，增(zēng)幅近三(sān)成，备受投资(zī)者青睐。

　　具体来看(kàn)，已实现收益和利润方面，一季度(dù)，建信能源化(huà)工(gōng)期货(huò)ETF已实现收益1637.71万元(yuán)，利润2491.41万元(yuán)；国(guó)投瑞银白银期(qī)货LOF已实现收益(yì)940.20万元(yuán)，利润-796.75万元(yuán)；大成有色金属期(qī)货ETF已(yǐ)实现收益(yì)-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料豆(dòu)粕期(qī)货ETF已(yǐ)实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元(yuán)。

　　已(yǐ)实现(xiàn)收(shōu)益和利润有何区别？4只公募商品期货基(jī)金(jīn)在(zài)一季报中均(jūn)提及，本(běn)期(qī)已(yǐ)实现收益指基(jī)金本(běn)期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动(dòng)收(shōu)益）扣(kòu)除相关费用(yòng)和(hé)信用减值损(sǔn)失后的余额，本期利润(rùn)为本期(qī)已实现收(shōu)益(yì)加上本(běn)期公允价值变动(dòng)收(shōu)益。

　　期(qī)末基(jī)金资(zī)产净值方面(miàn)，截至3月底，国(guó)投瑞银(yín)白银期货(huò)LOF资产净值超过10亿元，达到(dào)14.36亿元(yuán)，华夏饲料豆粕期货ETF、建(jiàn)信能源化工(gōng)期货ETF、大成有色(sè)金属期货(huò)ETF资产净值(zhí)分别为(wèi)5.53亿(yì)元、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期末(mò)基金份额净值(zhí)方(fāng)面，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居(jū)首，建(jiàn)信能源化工期货ETF、大(dà扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌)成有色(sè)金属期货ETF也超过1.5元，分别为(wèi)1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货LOF低于(yú)1元，仅(jǐn)为0.710元(yuán)。

　　净值增长率方面，报告(gào)期内，仅建信能(néng)源化工期(qī)货ETF实现正(zhèng)增长，净值增(zēng)长率为5.57％，大成有色金属(shǔ)期货ETF、国(guó)投瑞银白银期(qī)货LOF、华(huá)夏饲料豆粕期货ETF净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增(zēng)减变化，可以(yǐ)反映出投资(zī)者的偏好。从(cóng)份额(é)变(biàn)动来看，除华夏饲料豆粕(pò)期货ETF遭净赎回外，其他3只商品期货基(jī)金均(jūn)受(shòu)到净申(shēn)购。截至3月(yuè)底，国投瑞(ruì)银白(bái)银期(qī)货LOF份额(é)较期初增加4.30亿份至(zhì)20.22亿份，增幅高达27％；建信(xìn)能源(yuán)化工期货ETF份额较期(qī)初增加2300万(wàn)份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有(yǒu)色金属期货ETF份(fèn)额较期初增加(jiā)700万份至1.95亿份(fèn)，增幅扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌3.73％；华夏饲料豆粕期(qī)货ETF份额(é)较期初(chū)减少1320万(wàn)份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一(yī)季(jì)度，豆粕市场(chǎng)整体走(zǒu)出下跌行情，华夏基金认为(wèi)，主要原(yuán)因有以下几点：首先，美国(guó)硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭(bì)消息在资本市场持(chí)续发酵，导致了(le)原油以及美豆等大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格下跌，引领国(guó)内(nèi)豆粕价格下挫；其次(cì)，国内现(xiàn)货供应相对充裕(yù)，由于加工利润(rùn)尚可(kě)，加(jiā)之巴西大豆丰产(chǎn)上市，近几个(gè)月国内大豆到港量趋(qū)于增加，同时(shí)由于下游提货(huò)消极，油厂豆粕不断累库，部分油厂甚至出现胀库现象，导致豆(dòu)粕现(xiàn)货跌幅过(guò)大；最(zuì)后，需求端低迷不振，由(yóu)于春节前养殖产(chǎn)品集(jí)中(zhōng)出栏(lán)，春节后(hòu)一段时间一般是豆粕需求淡季，而今年由于生猪价格(gé)持续(xù)下行，养殖业复产积极(jí)性不高，加之非(fēi)洲(zhōu)猪瘟(wēn)疫情(qíng)偶发(fā)，使(shǐ)得(dé)豆粕需求更是雪上(shàng)加霜，油厂豆粕(pò)成交和提(tí)货量处于偏低水平。

　　关(guān)于(yú)报告(gào)期内(nèi)基金投资策略(lüè)和运作(zuò)分析，国投瑞银基金表示(shì)，一季度白(bái)银(yín)在初期(qī)两个月处(chù)于振荡调整，在三月份又很(hěn)快反弹至年初位置(zhì)。黄(huáng)金较(jiào)白银表现更为强(qiáng)势(shì)，金银比价(jià)有所抬升。前期走势主要受制于白银工业属性及美联储加息预(yù)期升(shēng)温(wēn)影响(xiǎng)，白银表现出更(gèng)高的波动性。后期则(zé)主(zhǔ)要是(shì)欧美银行业(yè)出现流动性危机(jī)，导致避险情绪高(gāo)涨，也大幅降低了(le)市场对于(yú)美联(lián)储的(de)加息预期。

　　国投瑞银基金认为，美联储货币政(zhèng)策调整节奏与(yǔ)经济衰退担忧继续主导贵金属行(xíng)情，同时也需(xū)关(guān)注突发地缘政治、金(jīn)融(róng)体系的(de)流动(dòng)性(xìng)风险、新兴经济体(tǐ)债(zhài)务风险等黑天鹅事(shì)件的影响。今年以来，美联储已连续加息两次各25BP，加息步伐明显放(fàng)缓，点阵(zhèn)图显示美联储(chǔ)今年或还有一次加息。随着美国(guó)加息(xī)渐入尾声，而通胀仍(réng)处于高位，宏观环境(jìng)对贵金(jīn)属相对有利，贵金属配(pèi)置价值进(jìn)一步(bù)提升。考虑(lǜ)到白银的高弹性及金(jīn)银(yín)比价的相(xiāng)对高位(wèi)，建议择机积极配(pèi)置。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌