券商(shāng)今年一季(jì)度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股(gǔ)市良好表现以及去年(nián)较(jiào)低的(de)基数，行业(yè)业(yè)绩全面(miàn)爆发。券商板(bǎn)块也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体一季报(bào)悉数披露(lù)，券商(shāng)整(zhěng)体一季(jì)度表现较好，增速中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季度(dù)归(guī)母净(jìng)利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之(zhī)多，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排名，新的(de)十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对(duì)券(quàn)商一季报(bào)的优秀表现给予了(le)正面(miàn)回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华(huá)西(xī)证券、中国(guó)银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体中，50家归(guī)母净利(lì)同比增速为正，其中20家(jiā)增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利增(zēng)速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超(chāo)过(g数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义uò)6倍的(de)有2家，分别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的(de)有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍(bèi)的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过(guò)2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是(shì)财达(dá)证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是天(tiān)风(fēng)证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比增(zēng)速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券(quàn)商(shāng)的业绩表现(xiàn)同(tóng)样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在一季报中(zhōng)透露，2023年(nián)一(yī)季度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一(yī)定程度上(shàng)拖累了公司(sī)整体。

　　十余家(jiā)券(quàn)商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面(miàn)，51家券商中44家同(tóng)比增速(sù)为正(zhèng)、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一(yī)季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营(yíng)收规(guī)模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超过2倍的(de)有2家券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营(yíng)收增幅接近1倍(bèi)，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义上市主(zhǔ)体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券(quàn)以(yǐ)较(jiào)高的增(zēng)速杀入营收排(pái)名前十，其一(yī)季度营(yíng)收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被(bèi)挤出前十，招商证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自(zì)营业务(wù)驱动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一季(jì)报时(shí)称，东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)自(zì)营投(tóu)资(zī)收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期(qī)末(mò)金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全(quán)年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营投资致使利息支出有所增长，市场回暖下投资业(yè)务(wù)表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创(chuàng)新业务能力(lì)，看好(hǎo)公司在政策(cè)放松预期下实现(xiàn)估(gū)值提升。

　　西(xī)部证券(quàn)在关(guān)于(yú)国金(jīn)证券的研报中称，自营投资成(chéng)为影响国(guó)金证(zhèng)券业绩核(hé)心因素(sù)，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿(yì)元，自公司完(wán)成再融资后(hòu)，公(gōng)司金融投资规模稳步提(tí)升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投(tóu)资成为影响券商业绩的(de)核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方面(miàn)，下半年(nián)重点关注差异化监管的措施落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将(jiāng)是券(quàn)商业绩大幅修(xiū)复的一(yī)年，尤其(qí)是受到(dào)自营业务冲(chōng)击大的公司预(yù)期将在年(nián)内(nèi)实现较大幅度的改善(shàn)。

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