昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就(jiù)美(měi)国债务上限达成协(xié)议，双方在可(kě)自由支配开支(zhī)方(fāng)面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士(shì)和(hé)另(lìng)一名(míng)了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是(shì)一(yī)份(fèn)长达(dá)数百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而(ér)是一份包含几个(gè)关(guān)键(jiàn)数(shù)字的精简协(xié)议。另(lìng)一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费(fèi)开支(zhī)，但让议员们(men)在未来几个(gè)月(yuè)通过(guò)正常(cháng)的拨款程序(xù)敲定(dìng)住房和(hé)教育等类别的细节(jié)。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配(pèi)支出(chū)达(dá)到(dào)1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大约一半(bàn)用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行(xíng)的六(liù)个月来首次(cì)面对面会议不(bù)太可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年底将略高于80美(měi)元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对(duì)全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度(dù)加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下来两次会(huì)议中美(měi)联(lián)储肯定会(huì)加息(xī)25个(gè)基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显示(shì)消化了约14个基点的(de)加(jiā)息预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达(dá)早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥(yáo)，有望成为全(quán)球第九家市值突破1万(wàn)亿美(měi)元的上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当于两个英(yīng)特尔的(de)市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单(dān)日(rì)市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望(wàng)表明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生产(chǎn)极度复杂的人工(gōng)智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合(hé)AI训练和运(yùn)行(xíng)机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近半(bàn)年或半年多以来(lái)新低。截至(zhì)5月(yuè)25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹(dàn)后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府(fǔ)债务上限问题仍(réng)没有(yǒu)达成一致(zhì)，随着(zhe)截止日期(qī)临近，市场各(gè)方area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接(jiē)下(xià)来继续(xù)加息的可能性，当前(qián)美联储6月加息area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数(xī)概率上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美元(yuán)指数走强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投资等(děng)经(jīng)济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担(dān)心(xīn)经济复苏的后劲(jìn)不足，也(yě)导致(zhì)与(yǔ)国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色(sè)系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多(duō)因(yīn)素(sù)。黄科(kē)表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及(jí)原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材(cái)价格不(bù)断下探寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑(hēi)色(sè)产业研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表(biǎo)示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底(dǐ)部(bù)徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材(cái)下游(yóu)需求(qiú)恢复距(jù)离此前(qián)预(yù)期(qī)有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距(jù)，叠(dié)加今年年初(chū)以来市(shì)场对下游需(xū)求的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需(xū)阶段性(xìng)错(cuò)配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规(guī)模(mó)又出现明显增长，同时(shí)预期中的下半年(nián)的粗钢产量(liàng)平控政策也进(jìn)一步压低了钢(gāng)铁原燃(rán)料(liào)价(jià)格(gé)。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材(cái)市(shì)场面临的问(wèn)题(tí)来看(kàn)，方正中期(qī)期货研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华(huá)告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以下三个(gè)方面(miàn)的(de)问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国(guó)内政策利多(duō)有(yǒu)限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利空(kōng)在价格(gé)中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增(zēng)加(jiā)，产量也面临(lín)继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期(qī)后(hòu)，国(guó)内下一个(gè)相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁(tiě)矿石(shí)非主流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦(jiāo)煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在(zài)持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续(xù)钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成(chéng)本(běn)端(duān)对钢(gāng)价形(xíng)成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有(yǒu)实质性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目(mù)前(qián)情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤(méi)炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动(dòng)力煤价(jià)格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或延(yán)续(xù)弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造成的(de)负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色(sè)系商品价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在(zài)期货(huò)价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期(qī)的价格区间有利(lì)于(yú)行业供需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低(dī)、6月(yuè)份之后(hòu)来自(zì)政策面和市(shì)场力(lì)量(liàng)的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出(chū)口(kǒu)再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬(xún)之前的偏(piān)高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库存整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在后续进入(rù)减产(chǎn)期间后，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦出现企稳，那(nà)么低(dī)价可能会刺激补(bǔ)库(kù)，并带(dài)动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹。

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