金(jīn)融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促(cù)进金融业估值提升(shēng)和高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业(yè)板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分高分(fēn)红国企(qǐ)标的近(jìn)期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先(xiān)后步入(rù)了热(rè)度很高、波动很大但是(shì)区间回报不明显的(de)阶段，表现出典型的(de)板块内(nèi)部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机构资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮(lún)重(zhòng)新旋转需(xū)要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低(dī)了市场(chǎng)定价(jià)的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业(yè)绩(jì)驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加(jiā)激进(jìn)。据券(quàn)商中(zhōng)国报道(dào)，有基金(jīn)经理直言，中特估(gū)龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他(tā)一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出(chū)许多个继(jì)续(xù)买(mǎi)入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着(zhe)资(zī)金(jīn)已迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元(yuán)人(rén)民币(bì)。

　　事实(shí)上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模(mó)增(zēng)长倍(bè远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊i)数最高的ETF。

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