昨天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告称，公(gōng)司收到广东省广州市中级人民法院就深(shēn)圳国际仲裁(cái)院的仲裁(cái)裁决所发出(chū)的执(zhí)行通知(zhī)书。本公司(sī)、本公司附(fù)属公司(sī)，即广州市凯隆置(zhì)业有限(xiàn)公司(sī)，以及(jí)本公司控(kòng)股股东及执行董事许家(jiā)印是(shì)该执行通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚(jù)（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年(nián)12月及(jí)2020年(nián)11月期间与相关被申请人签订有关(guān)恒大地产集团有限公司的(de)增资及(jí)相关协议，向恒大地(dì)产(chǎn)增资人民币50亿元以取得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权。恒大(dà)地产终止对深圳经(jīng)济(jì)特(tè)区房(fáng)地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人要求本公(gōng)司(sī)、恒(héng)大地产(chǎn)、广州(zhōu)凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增(zēng)资(zī)协(xié)议项下的回购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据该(gāi)执行通(tōng)知(zhī)，被执(zhí)行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大(dà)地产2020年(nián)度(dù)分红的差额补足款约人(rén)民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人(rén)民币50亿元(yuán)回购仲(zhòng)裁申请人持有的恒(héng)大地产股(gǔ)权；（3）本公司支付仲裁申请人持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每日(rì)经济(jì)新闻报道，多名市场和法律(lǜ)人士(shì)称，通过仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场化(huà)、法治化解(jiě)决恒大集团债(zhài)务问题的必由之路。此次(cì)仲裁和(hé)执(zhí)行(xíng)通知意味着恒(héng)大集团与曾经的战略投(tóu)资者之间就(jiù)回购义务的纠(jiū)纷露出了冰(bīng)山一角。接下(xià)来(lái)，如(rú)果不能(néng)妥善解(jiě)决(jué)被执行问(wèn)题，许(xǔ)家印个(gè)人(rén)很可(kě)能从而“登(dēng)上”失(shī)信被执行人名单(dān)，被(bèi)限(xiàn)制(zhì)高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员(yuán)暗示支持进一步(bù)加息(xī)，美国长期通(tōng)胀预期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美(měi)联(lián)储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需(xū)要进一(yī)步加息(xī)。她还表示(shì)，本月迄今的(de)关键(jiàn)数(shù)据并(bìng)未让(ràng)她相(xiāng)信(xìn)物价压力正(zhèng)在(zài)消(xiāo)退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀(zhàng)保持在高(gāo)位，且就(jiù)业市(shì)场依(yī)然吃(chī)紧，进一(yī)步收紧货币政策以(yǐ)获得(dé)足够的(de)限制性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒(dào)闭(bì)的影响(xiǎng)上。她表示(shì)：“我预计我们的(de)政(zhèng)策利率需要在一(yī)段时(shí)间内保(bǎo)持足够(gòu)的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创(chuàng)造(zào)条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动(dòng)力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，昨夜公布(bù)的美国消费者的长(zhǎng)期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)也出现恶化，创下(xià)六个月新低，反(fǎn)映出人们对美(měi)国经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学(xué)消(三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级xiāo)费者信(xìn)心指数(shù)初(chū)值(zhí)57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现(xiàn)况(kuàng)指数(shù)初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期(qī)方面(miàn)，1年通(tōng)胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储(chǔ)密切关(guān)注长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)，因为该预期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年通胀预期(qī)初(chū)值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松(sōng)动的表(biǎo)现，在美联储当(dāng)时决定激(jī)进加(jiā)息75个基点中起到了重(zhòng)要作(zuò)用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的(de)新闻发布会(huì)上(shàng)表示，通(tōng)胀预期的回升“相当引人注(zhù)目”，并强调(diào)了美(měi)联储保持长期通(tōng)胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价(jià)格(gé)回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白(bái)银(yín)期货价格(gé)持续(xù)下跌，尤(yóu)其是周(zhōu)四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最大(dà)单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银(yín)期货(huò)价格跟随下(xià)跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合(hé)约(yuē)下跌(diē)0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部高(gāo)级(jí)分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当(dāng)周(zhōu)首次申请失业金人数(shù)超(chāo)预期抬(tái)升，表现不佳的数据使得投资者对美(měi)国经济衰退的忧虑(lǜ)增加(j三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级iā)。虽然(rán)这(zhè)使得市场避(bì)险情(qíng)绪升(shēng)温，但(dàn)一(yī)方面悲观(guān)的全球经济预(yù)期对大宗商品整(zhěng)体形成压力(lì)，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，鉴于贵金属价格已行至年(nián)内高位，其中金价(jià)更是在历史高位运行，这使得贵(guì)金(jīn)属避险配置性价比(bǐ)降低(dī)，已不及同为(wèi)避险资产的美(měi)元，避险资(zī)金对美元配置增(zēng)加，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金(jīn)属的前(qián)期利好因素已被盘面充分消化，上行驱(qū)动(dòng)不足，使得获利了结压力(lì)也明显增加。“多重利空(kōng)因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格(gé)明(míng)显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美国4月CPI进一(yī)步(bù)回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接(jiē)连发表鹰派言论，表(biǎo)示(shì)货币(bì)政策发挥作用和实现通胀目标(biāo)需要时(shí)间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能(néng)很(hěn)快开始降(jiàng)息(xī)的预期，从而推(tuī)动美元指数(shù)反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压(yā)下(xià)跌。” 新纪(jì)元期货(huò)贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵金(jīn)属价格(gé)仍将维持偏强格局(jú)。当前国际货币体系表现出去美元化的运行(xíng)趋(qū)势，美元在各国(guó)国际储备中的权重(zhòng)下降，央行(xíng)为了平衡储备资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是(shì)重(zhòng)要的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄(huáng)金的实物需求(qiú)有非常(cháng)积极的推动(dòng)作用。此外，当前(qián)全球宏(hóng)观经济前(qián)景(jǐng)不乐观，避险配(pèi)置将增加(jiā)，这也对贵金(jīn)属价(jià)格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)认(rèn)为，当(dāng)前美联储与市场就年内美元(yuán)货(huò)币政策预期有较大(dà)分歧，但持续相对高利率的环境下，美(měi)国的经(jīng)济及金融领域(yù)的压力(lì)必(bì)然逐步增加，这从今(jīn)年美国银行业(yè)风险事件上可见一斑(bān)。因此(cǐ)，随着时(shí)间推(tuī)移(yí)，美(měi)联(lián)储与市(shì)场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价(jià)格产(chǎn)生一(yī)定影响(xiǎng)，需持续关注(zhù)美联储货币(bì)政(zhèng)策(cè)变化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未来走(zǒu)势主要受美联(lián)储货币政策(cè)和避(bì)险情绪(xù)的影响，当(dāng)前由于美国(guó)核心(xīn)通胀依然较高，美联(lián)储年内(nèi)降(jiàng)息(xī)的(de)预期下降，美(měi)元(yuán)指数连续下跌后存(cún)在反弹的(de)要求，短期(qī)将对贵(guì)金属带来(lái)压力。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债(zhài)务危机(jī)时(shí)期的各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级初到来(lái)的“大限(xiàn)日”仅半(bàn)月(yuè)有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而(ér)重(zhòng)演2011年(nián)无法在截止日前形成正(zhèng)式法案进(jìn)而(ér)导(dǎo)致评级(jí)下调情形出现，将会(huì)对市场(chǎng)形成较大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温(wēn)可能令美(měi)债(zhài)、美元和黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业属性更强，因此其(qí)对经济衰(shuāi)退预期(qī)更为敏感，价格弹性(xìng)高于(yú)黄金。

　　华(huá)泰期货贵(guì)金属研究员师(shī)橙表示，此前国内经济数据并不十分乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据同样不(bù)理(lǐ)想，这激发了(le)市场再度对经济展望担忧的交(jiāo)易动机，而在此过程中(zhōng)，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前相对高位的品种受到“狙(jū)击”。“白(bái)银(yín)工业(yè)属性相较于黄金更强，且(qiě)价格弹性(xìng)也更(gèng)大(dà)，因此(cǐ)，在(zài)工业品表现疲弱的(de)情况下，白银价格(gé)受到的拖(tuō)累(lèi)更为显(xiǎn)著。”师(shī)橙说。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当下市场对于(yú)宏观经济展望相对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白(bái)银(yín)在(zài)此过(guò)程中也并未(wèi)能幸免，但是就(jiù)大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄(huáng)金走势(shì)。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基(jī)点加息后，大概(gài)率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存(cún)在较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值得配(pèi)置。而白银价格(gé)虽然可能会由于工(gōng)业品(pǐn)相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金(jīn)的(de)格局，但(dàn)整(zhěng)体而言(yán)，呈现出持续(xù)大(dà)幅走弱(ruò)的概(gài)率(lǜ)并不大。后市(shì)需要(yào)关注美联储货币政(zhèng)策拐点何(hé)时出(chū)现、海外(wài)银行业风险事(shì)件是否(fǒu)会持续(xù)发(fā)酵(jiào)。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走低后，是否会激发下游(yóu)补库意(yì)愿，倘若(ruò)下(xià)游买兴因价(jià)跌而(ér)被提振，那么对于白银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当(dāng)前白银供(gōng)需(xū)缺口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库(kù)存处(chù)于低位(wèi)，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段(duàn)动能将强于黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指数以外(wài)，还需关注(zhù)国内(nèi)经济(jì)数据的好坏，包括下(xià)周即将(jiāng)公布(bù)的4月固定资产投资、工业增加值(zhí)和消费(fèi)品零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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