公募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理调仓路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yá圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么ng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮(liáng)液。圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不(bù)迟(chí)。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可(kě)能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一(yī)季报(bào)中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是(shì)居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去(qù)几年(nián)始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告(gào)期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十大(dà)持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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