5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司(sī)金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文(wén)华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内期(qī)货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩(kòu)开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯(sù)到2015年(nián)，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报(bào)送(sòng)创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多(duō)的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深交所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次(cì)公(gōng)开发行股票并在(zài)创业(yè)板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告(gào)显示(shì)，本次(cì)交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确(què)定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合(hé)计持有(yǒu)标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市(shì)规(guī)则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易(yì)前(qián)，交易对方(fāng)与(yǔ)公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，公司无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财(cái)经的持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行(xíng)业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关(guān)、互联网公司合作开展包(bāo)括智(zhì)慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务因验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收(shōu)益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资(zī)产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)，公司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一是(shì)公司在证券(quàn)市场行业占有率基(jī)础稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推进项(xiàng)目上(shàng)线验收(shōu)。二(èr)是在资管领(lǐng)域(yù)加强了(le)资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品(pǐn)和(hé)技术上形(xíng)成(chéng)领先(xiān)优势(shì)，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收(shōu)入下(xià)降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数(shù)字(zì)经济业(yè)务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业(yè)绩表现上，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，文华(huá)财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能(néng)力来看(kàn)，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于(yú)文华财(cái)经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次(cì)交易(yì)得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步(bù)提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可(kě)以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对(duì)方(fāng)就本次交易签署了《意向协(xié)议书(shū)》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股(gǔ)份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买其持有(yǒu)的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初(chū)步(bù)合作意(yì)向(xiàng)，交易(yì)各(gè)方(fāng)在本次交易中(zhōng)的(de)具体权(quán)利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)还(hái)进行(xíng)了(le)风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要(yào)的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存(cún)在(zài)较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上，经小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌(diē)之后(hòu)，今(jīn)年以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段span>份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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