自4月(yuè)下旬高(gāo)点(diǎn)回(huí)调接(jiē)近(jìn)13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一个(gè)月时间，场(chǎng)内资(zī)金在科创(chuàng)板投资上采取“越跌(diē)越(yuè)买”的操作，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创板之外，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也持(chí)续吸(xī)引场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及(jí)芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出市(shì)场(chǎng)对上述板块投资(zī)价值的认可。经(jīng)过(guò)前期(qī)调整，这两大板块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近一(yī)个月(yuè)“吸金”超256亿(yì)元

　　作为不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵场内资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一(yī)直有(yǒu)着逆势(shì)投资(zī)的特征，最近一个月(yuè)，随着科创板的回调(diào)，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入(rù)榜(bǎng)首，除此(cǐ)之外，易(yì)方达科创50ETF资金净(jìng)流入(rù)也超过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金(jīn)净流入也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内(nèi)资金持续流入科(kē)创板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出(chū)头(tóu)涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位居(jū)股票(piào)ETF第(dì)二(èr)名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子(zi)、计算机等科创板(bǎn)的(de)核(hé)心权重行业(yè)持续获得(dé)资(zī)金青睐，一方(fāng)面源于一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产业成为市场关注焦点，另(lìng)一方面随(suí)着半导(dǎo)体下行周期(qī)拐点临近，业绩边际(jì)改善的预(yù)期吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛道。

　　从科(kē)创板(bǎn)的核心板块业绩变化来看，电子(zi)、计算机和通信板(bǎn)块的(de)2023年盈(yíng)利和收入预期增速保持(chí)在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依(yī)然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体(tǐ)较高的(de)盈利质量(liàng)。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一步分析(xī)指出，整体来看(kàn)，科(kē)创(chuàng)50作为成长性宽(kuān)基，今年一季(jì)度的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致预(yù)期净利润增速来(lái)看(kàn)，科创50相比其他(tā)宽基指数(shù)仍有优势，配置性价(jià)比较(jiào)高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来(lái)看，科创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利估值匹配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过(guò)去三年(nián)估值分(fēn)位数32.97％。

　　国(guó)泰不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵科创板基金经(jīng)理姜英也看好(hǎo)今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的反应(yīng)程度，都(dōu)是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持(chí)有可以(yǐ)享受行业和公司(sī)的长期成(chéng)长。”华南一位(wèi)基金经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一段时间(jiān)，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经济产(chǎn)业省(shěng)公布外汇法法令修正案，将先进芯片制(zhì)造设(shè)备(bèi)等23个品类(lèi)追加列入出口管理(lǐ)的(de)管(guǎn)制对象，上(shàng)述修正案在经过2个(gè)月的公告期后，并将于7月(yuè)开始实施。受(shòu)益于国产替代加速(sù)的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市(shì)场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间半(bàn)导体板块回调(diào)，资金也在(zài)加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)202亿元。其中，国联(lián)安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只(zhǐ)半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一(yī)个月行业(yè)ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国(guó)泰(tài)基金认为(wèi)，存储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下(xià)探之后，当前(qián)阶段或(huò)已(yǐ)接近行(xíng)业底部。

　　存(cún)储芯(xīn)片行业周期相较于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较强(qiáng)的(de)大宗商品属性，国际龙头不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵(tóu)会在下游(yóu)新兴需求诞生时，提升自身(shēn)产能。而当扩产落地时(shí)，行业进入(rù)供过于(yú)求周期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与(yǔ)需求的错(cuò)配使得(dé)存储行(xíng)业具有(yǒu)较强(qiáng)的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存(cún)储芯片的周期走势，结(jié)合2022年(nián)四季度行业龙头营收(shōu)数据，营收(shōu)增(zēng)速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片(piàn)行(xíng)业周期的反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表(biǎo)的人(rén)工智能新兴需求爆发，对于算(suàn)力以(yǐ)及存(cún)储的爆发性需求(qiú)由产业(yè)链下游传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提升(shēng)自身(shēn)产量。叠加近两个季度(dù)量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片(piàn)板(bǎn)块有望在今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者(zhě)需要警惕(tì)国际局势(shì)以及通胀(zhàng)带来(lái)的(de)负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产(chǎn)业基金(jīn)经(jīng)理刘扬则表(biǎo)示，硬科(kē)技的投资(zī)机会(huì)需要看(kàn)到(dào)真正的业绩(jì)触底、拐(guǎi)点出现，以及(jí)一些真正的(de)创新落地。预计半导体和(hé)消费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当(dāng)行业(yè)周期(qī)触底(dǐ)，科(kē)技创新蓄(xù)能才能真正地释放出来(lái)，下(xià)半年硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗(luó)英宇(yǔ)也倾(qīng)向(xiàng)判断，半(bàn)导体产(chǎn)业链正处于供给侧(cè)收缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产业链库存的(de)时期，价(jià)格下行(xíng)压力逐步减轻，行业(yè)有望迎来(lái)库存加速(sù)出清，营收和(hé)利润(rùn)迎(yíng)来拐点。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵