金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有(yǒu)点不(bù)一样的(de)味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日(rì)本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者(zhě)净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是(shì)日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本(běn)五大商社(shè)的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露(lù)可(kě)以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些(xi城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌ē)时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个(gè)时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其(qí)实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来(lái)往(wǎng)。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道，Cit城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌adel正在(zài)申请在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子(zi)也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直(zhí)到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了(le)被(bèi)低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化(huà)，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关注资(zī)金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求(qiú)上市公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业价值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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