近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距(jù)离(lí)，但部(bù)分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加(j树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴iā)仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的(de)需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国(guó)家(jiā)之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一(yī)个(gè)公共(gòng)充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导(dǎo)地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规(guī)的支(zhī)持(chí)下，该(gāi)公司的(de)增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业(yè)集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年(nián)同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长5树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴57.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)出(chū)较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处(chù)的(de)位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面(miàn)它(tā)的(de)市场份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新(xīn)的电(diàn)池技(jì)术出(chū)现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的(de)集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之(zhī)外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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