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俄罗斯会被美国耗死吗,俄罗斯会被美国搞垮吗

俄罗斯会被美国耗死吗,俄罗斯会被美国搞垮吗 “严重亏损,不接受提降”!双焦大跌,有焦企开始行动...

  近日,有焦(jiāo)化企业发告(gào)知函(hán)称(chēng),因亏损严重,对于钢企提降(jiàng)50元(yuán)/吨的行为暂不接受。

  “严重亏损,不接受提降”!双焦大(dà)跌,有焦企开始行动...

  “严重亏(kuī)损,不接受提降”!双焦大跌,有焦企开始行动...

  记者注意到(dào),从今年4月1日起,焦(jiāo)炭开启首轮降(jiàng)价,并正式进入降价通(tōng)道,5月17日,河北部分(fēn)钢厂开启焦炭第8轮提降,降幅50元(yuán)/吨,要求18日0时起执行,而后(hòu)山东主流钢(gāng)厂跟进(jìn)。截至目前,焦(jiāo)炭(tàn)已有8轮降(jiàng)价落(luò)地,港口准(zhǔn)一级湿熄(xī)焦平仓价累计下调670元/吨,跌幅达24.7%。同期(qī),焦炭期货2309合约下跌404.5元/吨(dūn),跌幅(fú)15.3%。

  宝城期货煤(méi)焦研究(jiū)员阮俊涛认为,近两个月来,焦炭(tàn)期货(huò)的下跌是宏观、产业等多因素共同作用的结(jié)果。首先,宏观层面,3月上旬美国硅(guī)谷银行暴(bào)雷,多数大宗商品(pǐn)价格下跌,同时国内宏观(guān)强预期在经(jīng)过(guò)1—2月的反复(fù)发酵后,市场对今年的定性逐渐转(zhuǎn)向“弱复苏(sū)”,这(zhè)也使得黑(hēi)色系商(shāng)品(pǐn)交易需求(qiú)利多的信心不足。其次,产(chǎn)业层面(miàn),今(jīn)年煤焦最大产业(yè)利空来自焦煤的进口(kǒu),3月(yuè)份澳洲焦(jiāo)煤近2年来首次通关,并于4月(yuè)进一步改善。蒙煤、俄煤3月份的进口量也(yě)出现(xiàn)较大增(zēng)长(zhǎng)。根据海(hǎi)关总署统计,今(jīn)年3月我国共计进口炼焦烟(yān)煤964.7万吨,同比增(zēng)156.4%,占3月焦煤总供(gōng)应的17.5%,去年(nián)同期仅为(wèi)7.8%。同时,该进口(kǒu)量(liàng)也(yě)几乎是近(jìn)10年来的最高水平,仅(jǐn)次于2020年1月(yuè)的(de)981.3万吨。进口焦煤的大量释(shì)放削弱了(le)国内煤企的议价能力,焦炭(tàn)成本支撑(chēng)坍(tān)塌,驱(qū)动焦(jiāo)炭期(qī)货下行。最后,4月以(yǐ)来,在铁(tiě)水产量不断走高(gāo)的同时(shí),黑色终(zhōng)端需求(qiú)表(biǎo)现一般,国家统计局公(gōng)布的(de)房屋新开工、施工面积(jī)同比大幅(fú)回(huí)落,继而引(yǐn)发了(le)市场对煤、焦、钢(gāng)产业(yè)链(liàn)的负反馈担(dān)忧。综上所述,焦炭成本(běn)端、需(xū)求端均有明显利空驱动(dòng),叠加宏观支撑不足,多因素共振带动焦炭期(qī)货主力合约持续下(xià)行。

  “焦炭价(jià)格(gé)此轮下跌(diē),并不是(shì)自(zì)身(shēn)的(de)供需矛盾驱动,而是受焦煤的拖累(lèi)。焦煤(méi)因国内产量稳增(zēng)和进口量大增,供需关系逐步向宽松转变,致使煤(méi)价自年初就开始呈偏弱走势运行(xíng)。其间,受内蒙(méng)古地区煤矿事(shì)故影响(xiǎng),煤价经历短暂反弹后开始(shǐ)加(jiā)速回落。另外(wài),下游钢材需(xū)求表现不及预期(qī),钢价承压(yā)回调致使(shǐ)钢(gāng)厂利润收缩,遂通(tōng)过调降(jiàng)焦价将需求(qiú)压力向原材料端(duān)传(chuán)导。因此,在失(shī)去成本支撑、下游施(shī)压的双重作(zuò)用下(xià),焦价持(chí)续下跌(diē)。”中钢期货(huò)煤焦研究员冯(féng)艳成说。

  记者从受访人士处(chù)获悉,本周(zhōu)焦煤价(jià)格率(lǜ)先出(chū)现(xiàn)触底反弹(dàn),而焦(jiāo)价连(lián)跌8轮后,个别地区(qū)焦企出(chū)现亏损。同(tóng)时(shí),近期焦炭期(qī)价的反弹(dàn)给出升水现(xiàn)货空(kōng)间,买现卖期(qī)套利(lì)需求增加对现货市场信心有所提振,刺(cì)激焦企有提涨意愿,但短期(qī)全面提涨并成功落地的概率较小,主要原因(yīn)是目前焦企整体盈(yíng)利情况尚可(kě),焦(jiāo)炭(tàn)主产区山西省焦企(qǐ)平均吨焦盈利(lì)接(jiē)近140元,而下(xià)游(yóu)钢(gāng)材需(xū)求并未出现明(míng)显好转,钢厂整体盈利情(qíng)况一(yī)般,对焦炭则(zé)保(bǎo)持按(àn)需采购节奏。

  部分焦化(huà)企业开始提涨,能否提(tí)涨成功?冯艳成认为,提(tí)涨的是内蒙古某(mǒu)焦企(qǐ),国(guó)内焦企生(shēng)产(chǎn)成本和焦(jiāo)化利润会因(yīn)为地区、设备(bèi)区别而存在很大差(chà)异。相对(duì)而言,内蒙古非主流焦(jiāo)俄罗斯会被美国耗死吗,俄罗斯会被美国搞垮吗化(huà)企业(yè)的(de)副产品较少,整体产(chǎn)线的(de)经济性(xìng)一般,对降价(jià)的承受(shòu)能力偏低,也因此(cǐ)率(lǜ)先开始(shǐ)提涨,不过对整(zhěng)体市场影(yǐng)响有限。

  阮俊涛也认为,在焦企未出现大幅亏损或需求(qiú)明显增加(jiā)的情况下,焦(jiāo)价提涨难度较大。

  记者(zhě)了解到,5月下半月(yuè)以来钢厂(chǎng)检修(xiū)减产节(jié)奏(zòu)放缓,个别地区钢厂(chǎng)计划复(fù)产(chǎn),日均铁水(shuǐ)产量(liàng)尚(shàng)保持(chí)在偏高水(shuǐ)平,这(zhè)意(yì)味着煤焦刚性需求较好,但钢(gāng)厂持续采取低原料(liào)库存(cún)策略,致使目前煤矿、洗(xǐ)煤厂端焦煤库存以及焦企端(duān)焦炭(tàn)库存均处于往(wǎng)年同期高位,钢厂端焦煤、焦(jiāo)炭库存则处于(yú)较低(dī)水(shuǐ)平,煤焦近期供应也有适当的减量,以缓解自身高(gāo)库存的压力。基于(yú)此种库存格(gé)局,煤焦的议价主(zhǔ)动权仍掌握(wò)在钢(gāng)厂端。

  现(xiàn)货(huò)提涨,期货为(wèi)何反而(ér)大跌呢?阮俊涛(tāo)认(rèn)为,近期由于国内外(wài)焦煤价格(gé)倒(dào)挂,贸易(yì)商进口积极性较低,导(dǎo)致焦煤供(gōng)应(yīng)短(duǎn)期内有(yǒu)收缩趋势,不过焦企也处于主动限产状态(tài),焦煤供需矛盾(dùn)并不(bù)突出。焦炭本周供减需增,基(jī)本(běn)面边(biān)际改善,但钢联公布的铁水日产量(liàng)依然维持接近240万吨(dūn)的水平,在终端(duān)需(xū)求(qiú)表现一般(bān)的背景下(xià),焦炭需求仍(réng)有转弱预期。中长期来看,考(kǎo)虑粗(cū)钢平控要(yào)求,今年全(quán)年焦煤供需格(gé)局大概(gài)率(lǜ)仍将(jiāng)明显宽松,且蒙(méng)煤(méi)实际生(shēng)产(chǎn)成本较(jiào)低,三季度(dù)蒙煤中长协(xié)重新定价后,预计进口(kǒu)量会得到改(gǎi)善。因(yīn)此,虽然焦(jiāo)煤(méi)现货价格因蒙煤减(jiǎn)量而有所(suǒ)企稳,但期货市(shì)场氛围仍(réng)难(nán)言乐观,导致期货和现(xiàn)货短暂(zàn)劈叉。

  “从价格表现上看,前(qián)期(qī)煤焦跌幅明(míng)显大(dà)于板块内其他(tā)品种(zhǒng),估值相(xiāng)对偏低,这也(yě)使得继续杀估值的(de)驱(qū)动明显减(jiǎn)弱,而(ér)估(gū)值修复配合近期焦煤进口(kǒu)减量、钢厂(chǎng)复产(chǎn)等(děng)消息,刺激煤焦价格俄罗斯会被美国耗死吗,俄罗斯会被美国搞垮吗出现(xiàn)反弹(dàn),但考(kǎo)虑到目(mù)前钢材需(xū)求依然乏力,钢厂复产将会再次加重(zhòng)其供需压力,需(xū)求负反馈仍将(jiāng)会向原材料端传(chuán)导,对煤焦价格形成(chéng)压力。”冯艳(yàn)成说,短(duǎn)期煤焦交易(yì)逻(luó)辑变化较快,价(jià)格(gé)波动剧烈,预计仍将以底部区间振荡走势为主;中长期来看(kàn),煤焦供需趋于宽(kuān)松(sōng)的(de)预期(qī)未变,在估值回升后仍(réng)将(jiāng)是板块内空配最佳品种。

  对于煤焦后(hòu)市,阮俊涛认(rèn)为,目(mù)前煤焦有三条主线:一是焦煤供应宽松,并(bìng)给焦炭带(dài)来(lái)成本端压(yā)力;二(èr)是终端需求存疑,负(fù)反馈(kuì)风险并未化解(jiě);三(sān)是海外衰退(tuì)预期如何(hé)演(yǎn)绎。目前来看,焦煤供应(yīng)宽松(sōng)是大概率事(shì)件,且(qiě)4月地产数据表现依然一(yī)般,负反馈以及粗钢平控都(dōu)是压低铁(tiě)水产量的(de)可能因(yīn)素,因(yīn)此煤焦即便出现超跌反弹,中长期来看(kàn)也是易(yì)跌难涨(zhǎng)。

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