近期《2023年五一假期旅游预测报(bào)告》显示，该平台假期国内(nèi)酒店、景(jǐng)区门票、机票(piào)订单(dān)量均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披露(lù)，从机票(piào)预订数据看，五(wǔ)一假期(qī)订(dìng)票(piào)已超(chāo)600万人次，或成为史上旅游出(chū)行(xíng)热(rè)度最高(gāo)的五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期。此外近(jìn)20部影片定档五一，节(jié)假日院线有(yǒu)望迎来强复(fù)苏。在消费(fèi)需求火爆(bào)下，可以关注交运、旅(lǚ)游(yóu)、影视等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自去年疫情(qíng)防控(kòng)优化调整以来，国内疫(yì)后(hòu)复(fù)苏趋势(shì)较强。近日某酒店龙头企(qǐ)业发布一季度经(jīng)营数据(jù)，公司(sī)一季度整体入(rù)住率同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间(jiān)可供(gōng)租出(chū)客房产生的(de)平均获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗实际营业收入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民(mín)航(háng)局(jú)数据，一(yī)季(jì)度民(mín)航运输共完(wán)成运输总周转量239.9亿(yì)吨(dūn)公(gōng)里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体运(yùn)输规(guī)模(mó)相当于2019年同期的(de)77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿(yì)人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规模(mó)相当于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出(chū)行需(xū)求更是火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显示，距(jù)离假期不(bù)到10天，特别是住宿火爆程(chéng)度(dù)远超预期，五一境内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相(xiāng)较(jiào)2019年(nián)五一同(tóng)期也(yě)增长近200％。今年(nián)五一也是出(chū)境团(tuán)队游试点恢复后(hòu)的首个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境(jìng)机(jī)票搜索(suǒ)热(rè)度(dù)同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度(dù)同比2019年恢复(fù)至(zhì)大(dà)约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起(qǐ)，所有来华人员(yuán)可以登机(jī)前48小(xiǎo)时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测(cè)，航空公司不再查(chá)验登(dēng)机前检测证明。针对来华人员的(de)防疫政策(cè)放宽后(hòu)，入境客流量有望进一步提升，继续刺激(jī)国际客流复(fù)苏。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，民航局(jú)预计(jì)，五一(yī)假(jiǎ)期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量分别为691万、316万(wàn)、866万，去年相关(guān)数据未公布(bù)，不过民航局当时预计旅客量为200万人次。因此今年(nián)有望将超过疫情前水平(píng)，成为史上(shàng)旅游(yóu)出行热度最高的五一(yī)假期。

　　五一假期预售数据仍然乐(lè)观，叠(dié)加出入境政策进一步放开，旅(lǚ)游出行市(shì)场均呈向(xiàng)好态(tài)势(shì)。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复(fù)苏有望接(jiē)棒(bàng)成主(zhǔ)线(xiàn)

　　年(nián)报(bào)、一(yī)季报披露(lù)节前结束，截至(zhì)4月28日，已经披露一季报(bào)的上市(shì)公司接近4000家。从目(mù)前财报披露情况看，旅(lǚ)游出行(xíng)相(xiāng)关(guān)板块(kuài)景气度显著(zhù)恢复(fù)，用整体(tǐ)法(fǎ)测算，申(shēn)万(wàn)社会服务行业一季度归母净利(lì)润增速达到144.40％，交通(tōng)运输行业一季度(dù)归母净利润增(zēng)速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开后第(dì)一个长假(jiǎ)，积压的旅游(yóu)出行需求集中释(shì)放，且春节后旅游行情转入淡季(jì)，市场普遍(biàn)预期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但从五一的数据(jù)来看，伴随(suí)着景气复苏的持续兑现，行业有望(wàng)重获市场(chǎng)关注(zhù)。

　　另(lìng)一方面，民航出行(xíng)需求恢复有望贯穿全年(nián)。同时供给端(duān)，疫(yì)情期间我国机(jī)队引进收紧，飞(fēi)行员结构性(xìng)短(duǎn)缺问题(tí)凸显(xiǎn)，后续或将逐步(bù)好转。叠加票价(jià)改革仍在推进(jìn)，看好后续票价及客座(zuò)率(lǜ)表现(xiàn)。

　　此外(wài)，作(zuò)为国(guó)内重要节假日，“五一档”电影票房市(shì)场也有较高占比(bǐ)。从历史(shǐ)数(shù)据(jù)看，国内电(diàn)影总票房自(zì)2017年的(de)7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票(piào)房占全年票(piào)房比(bǐ)例(lì)从(cóng)1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围关(guān)停，五一(yī)档期电影(yǐng)纷纷撤档(dàng)，票(piào)房远(yuǎn)不及预期(qī)，而(ér)2023年影院全(quán)面恢复(fù)运营，撤(chè)档(dàng)重点影片加码(mǎ)五一档(dàng)期，叠加观众报(bào)复性消费热情(qíng)，预计(jì)今年五(wǔ)一档期将(jiāng)回升至2021年水(shuǐ)平，延续此(cǐ)前(qián)连(lián)涨态势(shì)。

　　从影片供给来看，已有近20部(bù)影片宣(xuān)布(bù)进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长(zhǎng)空(kōng)之王(wáng)》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上(shàng)映的电影《灌(guàn)篮(lán)高手》累计票房破4亿元(yuán)（猫(māo)眼数据，截至4月28日(rì)），热度也有望延续。

　　而对于影(yǐng)视(shì)行业来(lái)说，AIGC的(d获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗e)变革也(yě)会带来内容生(shēng)产效(xiào)率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本(běn)中角(jiǎo)色(sè)、场(chǎng)景、道具、特(tè)效(xiào)等(děng)元(yuán)素转换(huàn)成拍摄日程和预算。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景(jǐng)，换脸换声(shēng)，或直接使用(yòng)虚拟人替(tì)代(dài)真人演员。后期制作，AI可辅助(zhù)生(shēng)成音频、特(t获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗è)效、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生(shēng)成海报、预告片(piàn)等宣传素材。种种因素(sù)叠加，该赛道催(cuī)化密(mì)集，当前投资机会凸显。

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