5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期(qī)货公司(sī)合作，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身(shēn)行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经(jīng)曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文(wén)华(huá)财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫(màn)长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行上(shàng)市(shì)申请文(wén)件，深交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业(yè)板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述(shù)交(jiāo)易对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资(zī)产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且不(bù)存在实际支配公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成(chéng)公(gōng)司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文(wén)华财经此前(qián)披(pī)露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜对文(wén)华财(cái)经的(de)持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机(jī)构等行业(yè)客户提(tí)供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与政府机关(guān)、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数(shù)字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得(dé)益于两方面的(de)因(yīn)素：一(yī)是公司(sī)在证券市场行业占(zhàn)有率基(jī)础稳(wěn)定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资管领(lǐng)域(yù)加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术(shù)上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技园租(zū)赁业(yè)务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数(shù)字经济(jì)业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融(róng)科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而(ér)言，文(wén)华财经(jīng)的优质资(zī)产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进一(yī)步提(tí)升；对于文王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产华财经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并(bìng)未披露具(jù)体的交易细(xì)节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产(jīn)证股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对(duì)方发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交易中(zhōng)的(de)具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必(bì)要的(de)内部决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批(pī)准后(hòu)方可正式实施(shī)，本(běn)次交易(yì)最(zuì)终能否实施(shī)尚存在(zài)较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证(zhèng)股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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