金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周期(qī)轮回的白糖(táng)期(qī)货正在(zài)迎来(lái)疯狂时刻。五一假期之前的(de)最后(hòu)一个交易日，在郑州商品交易所(suǒ)交易(yì)的(de)白糖(táng)主力(lì)期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗(yí)憾的是，如此关(guān)键的信(xìn)息湮没(méi)在五一(yī)假期的兴奋与快乐之(zhī)中，并未(wèi)引(yǐn)起市场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合约收(shōu)盘(pán)站上7100/吨(dūn)关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一(yī)度打破(pò)7200元(yuán)/吨(dūn)关(guān)口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打(dǎ)破(pò)7000元(yuán)/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主力合约正(zhèng)在(zài)上演最后的末(mò)日(rì)疯狂，一天之(zhī)内，白糖主力合(hé)约连(lián)破7000元/吨、7100元(yuán)/吨(dūn)、7200元/吨三个(gè)关键点(diǎn)位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨(dūn)的周期(qī)高点(diǎn)，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年一次的白(bái)糖周(zhōu)期(qī)十分(fēn)准时，从未缺席过(guò)。而形成(chéng)这(zhè)种周期的原因与白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗的(de)每(měi)三年一(yī)个(gè)种植周(zhōu)期(qī)，这从根本决(jué)定(dìng)了白糖周期(qī)到来。

　　cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式此轮白糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高(gāo)潮，据生意社显(xiǎn)示，截(jié)至5月22日(rì)，白糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与(yǔ)历史对(duì)比来(lái)看，白(bái)糖价格(gé)已(yǐ)经创下2018年以(yǐ)来的(de)新高。

　　国内白糖供给方面(miàn)，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业协会发布(bù)的全国(guó)食(shí)糖产销数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(shěng)(区)糖厂已(yǐ)全部收(shōu)榨(zhà)。

　　广发证(zhèng)券认为(wèi)，22/23年(nián)白糖(táng)生产(chǎn)季(jì)逐步进入(rù)尾声，除云南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收榨。由于广西前期受不利天(tiān)气影(yǐng)响(xiǎng)，甘(gān)蔗(zhè)单产降幅高于(yú)预期，22/23榨(zhà)季国内糖产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部预测(cè)，22/23榨季全国(guó)食糖(táng)产(chǎn)量约933万吨(dūn)，同比(bǐ)下(xià)降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白(bái)糖(táng)产量约(yuē)530万吨，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万吨。考虑(lǜ)国(guó)内(nèi)白(bái)糖需求量(liàng)约(yuē)1450-1500万吨，简单估(gū)算供需缺口(kǒu)超过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增(zēng)产对白糖来说并不现(xiàn)实，由于国内(nèi)糖料作物种(zhǒng)植面(miàn)积(jī)增长有限(xiàn)，国内糖料作物(wù)产量也增长缓(huǎn)慢且有限，我国食(shí)糖产量整体(tǐ)保持平稳(wěn)，年产量(liàng)在1000万吨(dūn)左右。目前国内食糖消(xiāo)费量每年在1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是(shì)，国(guó)际市场供需情况(kuàng)也不容乐(lè)观。

　　据消费(fèi)日报(bào)报(bào)道，联合国粮食及(jí)农业组织（粮农组(zǔ)织(zhī)）发(fā)布的报告显示，4月国际食(shí)品(pǐn)价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大(dà)米(mǐ)的世(shì)界报(bào)价上(shàng)涨。粮(liáng)农组(zǔ)织食糖价(jià)格指数(shù)4月环比(bǐ)上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的(de)新(xīn)高(gāo)。

　　白(bái)糖全球(qiú)主要(yào)生(shēng)产国(guó)和地区包(bāo)括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦(tǎn)和澳大利(lì)亚等(děng)，其(qí)中前十位食糖(táng)产量(liàng)约占全(quán)球总产量的76%；前(qián)四大出口国分别是巴(bā)西、泰(tài)国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球(qiú)比重(zhòng)超过67%。

　　但是作(zuò)为全球主(zhǔ)要产糖国之(zhī)一，印(yìn)度(dù)正(zhèng)面临(lín)甘(gān)蔗产(chǎn)量下降危机，加上政府实(shí)施(shī)的(de)出(chū)口(kǒu)限(xiàn)制，世界各地的糖价可能会(huì)进一步飙升。cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式

　　A股市场闻风而动

　　A股(gǔ)市(shì)场也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁糖(táng)业双双涨(zhǎng)停(tíng)。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超4%。截至(zhì)目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白(bái)糖主力(lì)合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市(shì)场将(jiāng)会给出(chū)答案(àn)。

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