今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近(jìn)年来由于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公(gōng)司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独(dú)立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲)希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违(wéi)规等原因被乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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