近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金同时(shí)行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候(hòu)变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提(tí)供了(le)重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链(liàn)的(de)供应(yīng)方(fāng)面是全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平(píng)均(jūn)一个(gè)公共充(chōng)电桩对(duì)应(yīng)7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是(shì)25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在各自的领(lǐng)域中建立(lì)主导(dǎo)地(dì)位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该(gāi)公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的(de)市(shì)场份(fèn)额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)继(jì)续占(zhàn)据市场(chǎng)份(fèn)额(é)——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德(dé)也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其(qí)余公司(sī)均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)实现装车(chē)配(pèi)套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的(de)其它个股还(hái)包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出(chū)较多的(de)个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大(dà)增长(zhǎng)机(jī)遇一(yī)是电动车(chē)二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市(shì)场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的(de)投(tóu)资者，他们(men)的(de)判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德(dé)时(shí)代(dài)的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和(hé)电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银行(xíng)、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联(lián)网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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