为(wèi)了让(ràng)自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉(lā)抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长何(hé)德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅(shù)湖文化传播(bō)有限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们(men)所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的(de)目(mù)的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市(shì)场(chǎng)资金(jīn)在(zài)二级市场买入并交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹(chóu)得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧(huò)

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期(qī)间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利(lì)的(de)行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近(jìn)亿(yì)元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何(hé)德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交易(yì)新(xīn)美星的(de)盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致(zhì)行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的(de)控制关(guān)系(xì)、委托(tuō)理财(cái)关(guān)系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人(rén)及其(qí)代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环(huán)节(jié)实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价(jià)的意图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋操纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的(de)合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚时(shí)将合(hé)谋各方(fāng)视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上(shàng)述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第七十(shí)七条(tiáo)第一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何(hé)德(dé)平(píng)信息披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽(zé)广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不(bù)对投(tóu)资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人(rén)所提相(xiāng)关理由不具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司实际控制人，未如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决(jué)定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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