北交所(suǒ)开市至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断推进，除了(le好好记住我在你体内的感觉)推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所(suǒ)主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证好好记住我在你体内的感觉50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金(jīn)等(děng)专业投资者积极挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增(zēng)加。从长期投资(zī)的(de)角度(dù)看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)和科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月(yuè)等十多只(zhǐ)次新基金(jīn)公告可投资于(yú)北京(jīng)证券交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家基金公司也发布公告称，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市股(gǔ)票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的(de)股票(piào)，属于(yú)基金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金合同(tóng)所规(guī)定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制(zhì)指标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象(xiàng)，中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士(shì)表示(shì)，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北(běi)交所(suǒ)，一方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票(piào)潜(qián)在的(de)投资(zī)机会，开始加大布局力度(dù)；另一(yī)方面，北交所上市(shì)公司是(shì)除沪深(shēn)两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面(miàn)从持仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角度(dù)来看，公募参(cān)与北交所意(yì)愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上(shàng)市公(gōng)司数(shù)量(liàng)、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的成交变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部分公司的(de)良(liáng)好表现(xiàn)也使得越来(lái)越多投资者关注到(dào)北(běi)交所，自然也引来更(gèng)多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现在北(běi)交(jiāo)所公司前(qián)十大股东名单(dān)中(zhōng)；北交所较大(dà)规(guī)模公(gōng)司(sī)去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表(biǎo)现继(jì)续(xù)向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度高。“预计随(suí)着后续(xù)市场流动性的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流(liú)通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公(gōng)募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加(jiā)大(dà)对北交所市场的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北(běi)交所的战略定位和(hé)上(shàng)市公司“小而美(měi)”的(de)特征，预计次新基金投资将深入(rù)细分产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高、业(yè)绩确(què)定性强的(de)个股机会。同时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值(zhí)水平(píng)显著偏低的公司进行投(tóu)资。在组合配(pèi)置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基(jī)金(jīn)也会积(jī)极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士(shì)也(yě)称，我(wǒ)们(men)高度重视北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机会(huì)，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择(zé)机发行更(gèng)多(duō)以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要投资范围(wéi)的(de)基(jī)金(jīn)产品，另一方面，不排(pái)除将存量基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北(běi)交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金(jīn)持有(yǒu)北(běi)交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市(shì)以来(lái)，公募投资北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回(huí)落(luò)。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)表示(shì)，北交(jiāo)所(suǒ)当(dāng)下呈现的特(tè)征类似于(yú)一(yī)级半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权(quán)投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司(sī)而(ér)言(yán)又相(xiāng)对早期(qī)，可投资(zī)标的(de)规模也相对更小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏(piān)好，但是(shì)整体还(hái)是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入的强(qiáng)度上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市(shì)公司，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北(běi)交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企业的投资(zī)价值不(bù)断明确(què)，以(yǐ)及场(chǎng)内(nèi)流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的(de)空间，当(dāng)前配(pèi)置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打(dǎ)开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成长赛道(dào)，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精特新特(tè)性的成长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺性方面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的(de)优质产业链。更多(duō)的阿(ā)尔法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士也称，北(běi)交所有一大批(pī)优(yōu)秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的东风和企业(yè)自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相(xiāng)当体量的(de)企业(yè)成长成为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成长的(de)过程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设(shè)备、机械(xiè)设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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