近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机(jī)构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建行承(chéng)销非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会(huì)的(de)监管力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通过深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行我国最穷的5个城市，哪一个省最穷定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投(tóu)资(zī)人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利(lì)率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作(zuò)为银行间(jiān)市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到我国最穷的5个城市，哪一个省最穷，近期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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