衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期(qī)放(fàng)缓，通(tōng)胀意外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四，美国商务部经济分析局公布英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较(jiào)前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度放缓，且(qiě)远不及(jí)预期(qī)1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发(fā)之前的10年里，美(měi)国(guó)每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑实际(jì)GDP增(zēng)长的项(xiàng)目(mù)主要有消费者(zhě)支出、出(chū)口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和地方政(zhèng)府支出以及非住(zhù)宅固定(dìng)投资，拖(tuō)累项主要包括进口(kǒu)、私人库存投资和住宅固定(dìng)投资(zī)。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增速较去(qù)年第四(sì)季度放缓的主要原因(yīn)是(shì)私人库(kù)存(cún)投资回落以及非住宅固定(dìng)投(tóu)资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美(měi)国经济(jì)最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费支(zhī)出环比增速为(wèi)3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为连续(xù)第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连(lián)续第八个季度(dù)拖累GDP增长，但程(chéng)度较小(xiǎo)。最大(dà)的拖累项(xiàng)是(shì)私人(rén)库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫(yì)情以来(lái)的最大(dà)纪录(lù)。

　　一季度，经(jīng)济增速(sù)大幅(fú)放缓的(de)同时，通(tōng)胀再次升温。美联(lián)储高(gāo)度(dù)关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季(jì)环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能(néng)源(yuán)的(de)核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗军(jūn)队(duì)发(fā)表声明称，扣押了一(yī)艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上(shàng)的2人死(sǐ)亡，数(shù)人受伤(shāng)，不明(míng)船只的(de)行为违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向海上(shàng)监视(shì)和救援中心发送(sòng)请(qǐng)求后(hòu)，伊(yī)朗海军立即开(kāi)始拦截(jié)并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的(de)自动全球定(dìng)位发(fā)送系统被(bèi)关闭并频(pín)繁(fán)改变(biàn)航(háng)线。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军出动直升机扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的(de)不明(míng)船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍(shào)尔群岛的(de)旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军表(biǎo)示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这艘(sōu)油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在(zài)一份声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在(zài)阿曼湾过(guò)境(jìng)国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄(é)罗斯人通(tōng)了电话。鲍(bào)威尔(ěr)误认为对(duì)方是泽(zé)连(lián)斯(sī)基，回答了(le)从通胀前(qián)景到俄罗斯央行等(děng)主题的(de)一系列问(wèn)题。

　　美(měi)联储的(de)一名(míng)发言人(rén)美东时间4月27日周四(sì)确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问(wèn)题，其(qí)表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次(cì)谈话(huà)，对方谎报(bào)自己(jǐ)是乌克(kè)兰总统。这是(shì)一(yī)次(cì)友好的(de)谈话，是(shì)我们(men)在这个(gè)充(chōng)满挑(tiāo)战(zhàn)的时刻支持乌克(kè)兰(lán)人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无法确认准确(què)性。上(shàng)述发(fā)言人还说，通话事件已报交有关(guān)执法部门(mén)，出(chū)于对他们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论(lùn)称，这番(fān)言论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事(shì)实就是，骗子能通过(guò)恶作(zuò)剧的(de)电(diàn)话接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会(huì)导致(zhì)美(měi)联储(chǔ)的安(ān)全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基于美联储(chǔ)作为主要央行的(de)影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到(dào)投(tóu)资者和商界(jiè)人(rén)士的密(mì)切关注(zhù)，有时会引发股(gǔ)市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的私下会面(miàn)时常引(yǐn)发争议，因为外界认(rèn)为，联储官(guān)员的言(yán)论(lùn)可能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之(zhī)辈(bèi)。有(yǒu)媒(méi)体指出(chū)，两人这些年不止一次(cì)成功骗取(qǔ)国(guó)外政(zhèng)客和(hé)他们通话，而(ér)且通常将将通话视频(pín)公之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人(rén)曾假扮(bàn)乌克(kè)兰前总统波罗申(shēn)科和(hé)德国前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉(jué)得可(kě)疑，但没有在对话中直接问他们是不是(shì)冒牌货。今年早些(xiē)时(shí)候，他们(men)还曾假(jiǎ)冒(mào)泽连(lián)斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面(miàn)未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内(nèi)外油(yóu)价出现大幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚间，国(guó)际油价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅(fú)均不(bù)到(dào)1％。

　　光(guāng)大期(qī)货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁在接(jiē)受期货日报记者采访时(shí)表示(shì)，昨(zuó)天白天，内(nèi)盘(pán)SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下(xià)挫，但外盘原(yuán)油有(yǒu)所(suǒ)企稳，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内盘(pán)表现(xiàn)弱(ruò)于外(wài)盘，海通(tōng)期货能源(yuán)化(huà)工研究中(zhōng)心负责(zé)人杨(yáng)安表示，一方面(miàn)是(shì)由于近期(qī)油轮运费回(huí)落，运输成本下降，让内外盘(pán)价差有所(suǒ)走(zǒu)弱。另一方(fāng)面是当前国内即将迎来五(wǔ)一(yī)假期，而目前国际(jì)市场宏观(guān)风险具有很大不确定性，恰逢油价大(dà)幅回(huí)调之际，市场避(bì)险情绪(xù)高涨，国内投资者担(dān)忧情绪更(gèng)为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，也(yě)使得内盘(pán)原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机风波再起，叠加(jiā)美国债务(wù)压力及经济衰退风险可(kě)能削弱欧(ōu)美(měi)能源需求，风险资产面临较大压(yā)力，从而推动本(běn)周油价油(yóu)价下跌。而原油作为(wèi)金融(róng)属性最强的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此(cǐ)次美国银(yín)行业风(fēng)险再次升温继续(xù)引发市场恐慌，原油(yóu)的(de)下(xià)跌(diē)带有明显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货(huò)能源化工分(fēn)析(xī)师杜(dù)冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致油价再(zài)度承压。随着(zhe)美联储加息会议的临近，美(měi)国(guó)第(dì)一共和银行的财报和股价表现或显示(shì)银行(xíng)业危(wēi)机仍未结束，叠(dié)加欧(ōu)美经(jīng)济数据表现仍然欠佳，美国消费(fèi)者信(xìn)心本(běn)月降至去年7月以来的最低水平，市场(chǎng)对(duì)于(yú)美(měi)联(lián)储加息和海外(wài)经济衰退的担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场走势的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看来，目前来(lái)看(kàn)，美国银行(xíng)业危机风险在未(wèi)来一段时间内仍将不时困扰市(shì)场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议将再迎(yíng)来加息窗口(kǒu)，对此投资(zī)者也(yě)高(gāo)度关注美联储利率政策的变(biàn)化(huà)，宏观层(céng)面的不(bù)确(què)定性成为影(yǐng)响(xiǎng)整个金融(róng)市场的主要因素(sù)，这是投(tóu)资者需(xū)要注意的(de)风(fēng)险所在(zài)。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将(jiāng)公布(bù)加息决(jué)议(yì)，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由(yóu)于(yú)近期(qī)美联储官员表态偏(piān)鹰，对(duì)于后续何(hé)时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月(yuè)4日举行货币政(zhèng)策会议，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧(ōu)洲央行和(hé)英国(guó)央行也将维持加息政策(cè)，因此市场(chǎng)对于海(hǎi)外经(jīng)济衰退带来(lái)需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的五一(yī)长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季(jì)预计对于需(xū)求会有一定支(zhī)撑，预计近(jìn)期国际油(yóu)价仍将面临宏(hóng)观情绪和基本面(miàn)的(de)博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董(dǒng)超也表(biǎo)示，后(hòu)市原油(yóu)供需逻辑(jí)不会(huì)改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减产(chǎn)会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价带来(lái)极大影响；此外美国(guó)原(yuán)油(yóu)活跃(yuè)钻井(jǐng)平(píng)台已经连续(xù)半年维(wéi)持低位(wèi)，1230万桶/日的(de)产量将越来越难以(yǐ)持续，后续的减产将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的(de)悲观情绪或将逐(zhú)步消退(tuì)，后期(qī)原油市场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难(nán)以改动的情况下，底部支撑力度(dù)变弱。但从供求(qiú)关(guān)系上(shàng)，OPEC+的减产以及(jí)美国产量(liàng)的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区(qū)间振荡，振荡(dàng)幅(fú)度预计将更宽，受宏观及基本(běn)面风险波动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告(gào)显示原油超预(yù)期降库，且美国汽(qì)油需求(qiú)较(jiào)上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今(jīn)年年内剩余时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也(yě)会(huì)在一(yī)定程度上抵消(xiāo)供应(yīng)紧张给市场带来的担忧。总(zǒng)体(tǐ)来看，当前油价处在宏(hóng)观利(lì)空与供(gōng)应紧张局面形(xíng)成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油价(jià)回落(luò)，中长期来(lái)看油价或(huò)继续(xù)大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降(jiàng)导致(zhì)相关(guān)性(xìng)较强的高硫燃(rán)料(liào)油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉(sù)记者，近(jìn)期高(gāo)、低(dī)硫燃(rán)料油的下(xià)挫(cuò)主要还是受到油价(jià)影响(xiǎng)，自身基本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃(rán)料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体供应持续偏(piān)紧。供给端方面，随(suí)着发(fā)电旺季的(de)临近，本(běn)月从(cóng)中东进口到新加坡的高硫燃(rán)料油降(jiàng)至(zhì)历史(shǐ)低点，环比下降三分之(zhī)二(èr)，但(dàn)同时(shí)本月(yuè)俄罗斯高硫燃料(liào)油流入(rù)量有所上升，抵消(xiāo)了(le)一部(bù)分中东(dōng)出口(kǒu)的(de)下滑；需求端(duān)方面，中(zhōng)东(dōng)南亚(yà)公用事(shì)业发电需求(qiú)的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的(de)船燃(rán)加注活动(dòng)都将(jiāng)对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃(rán)料油方面，杜冰(bīng)沁表示(shì)，此前科威特炼(liàn)厂计划外(wài)检修导致部分船货延期，目(mù)前5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟至6月，虽然检修(xiū)的(de)装置(zhì)正在(zài)逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的时间(jiān)会有所(suǒ)推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油(yóu)市(shì)场(chǎng)供(gōng)应的(de)收(shōu)紧也将延(yán)长，但同时低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下，预(yù)计(jì)后市走势或(huò)较原(yuán)油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹，燃(rán)料油整(zhěng)体回升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原(yuán)油系品种波动将主(zhǔ)要受到(dào)原(yuán)油价(jià)格的影响，不(bù)过基本面差异还(hái)是会(huì)让各品种表现有强(qiáng)弱(ruò)之分，具(jù)体(tǐ)来(lái)看，需求即(jí)将迎来旺季的(de)高硫燃料油整体(tǐ)表(biǎo)现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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