本轮(lún)新股中，有不少风口的企业(yè)，但(dàn)基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细(xì)看(kàn)看就发现大(dà)都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半导体(tǐ)晶圆生产代工服(fú)务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工艺，成(chéng)立(lì)5年(nián)就(jiù)成长为中国大陆(lù)收(shōu)入第(dì)三(sān)大、12英寸晶圆代工产能第三大的(de)纯晶圆(yuán)代工(gōng)企业。2015年，合肥市政(zhèng)府(fǔ)根据集成电路(lù)产业发展规划(huà)及(jí)“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟(nǐ)引进国际知名企业合作(zuò)设立(lì)晶(jīng)圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建设。成立(lì)至今，晶(jīng)合(hé)集成已(yǐ)成为国内面板显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前一(yī)直大(dà)幅(fú)亏损，22年(nián)依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行业需求大幅(fú)下滑，公(gōng)司选择(zé)了业绩最好(hǎo)的时(shí)候上市，此后走下坡路(lù)是必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下(xià)滑(huá)60％，产能大(dà)幅(fú)闲(xián)置后利润(rùn)重(zhòng)回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以神经学科为(wèi)龙头，强(qiáng)专科、小(xiǎo)综合的(de)发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国(guó)核心(xīn)区(qū)域的医疗(liáo)服务网(wǎng)。服务病(bìng)种涵(hán)盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇(fù)科(kē)、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科(kē)等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也(yě)要小心政策的影响，个人(rén)感觉比如几个国(guó)企医院(yuàn)（不论是收(shōu)入(rù)增速(sù)还是估(gū)值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭(xiá)缝式涂布模头产(chǎn)品(pǐn)的设计、研发(fā)和生(shēng)产及涂布技术产业(yè)化整体解(jiě)决(jué)方(fāng)案能(néng)力的高新技术企业。高精密(mì)狭缝式涂布模头(tóu)为锂电池生产涂布机的核心(xīn)部件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种道工序，是锂电池(chí)生(shēng)产前段工序(xù)的核心环节，目的是(shì)将(jiāng)正负极(jí)浆料均匀(yún)地(dì)涂(tú)覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应(yīng)用于锂(lǐ)离子电池涂(tú)布、半(bàn)导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿(kuàng)太阳能电池(chí)涂布、氢(qīng)燃(rán)料电池(chí)电极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜(mó)晶体管涂(tú)布(bù)等。

　　锂电(diàn)池(chí)产业链(liàn)公司，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进一(yī)步(bù)，但行业(yè)基本见顶，下(xià)游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公(gōng)司只是(shì)生产过程中很小的一块(kuài)市场，天花板非常低，公司未来业绩压力(lì)巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总(zǒng)部(bù)位(wèi)于浙江绍(shào)兴，是一家专注于功(gōng)率、传感和传输(shū)应用领域，提供模(mó)拟(nǐ)芯(xīn)片及模块封装的代(dài)工服(fú)务的制造(zào)商。中芯集成以(yǐ)晶(jīng)圆代工为起点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内外(wài)客(kè)户提(tí)供(gōng)一站式(shì)代工解决(jué)方案(àn)，为功率、传(chuán)感和传输等(děng)领(lǐng)域的(de)半导(dǎo)体(tǐ)产品公司(sī)提(tí)供完(wán)整生产(chǎn)制造(zào)平台，支持客户研(yán)发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国(guó)际关联企业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于规模扩(kuò)大太快，折(zhé)旧研发投(tóu)入初期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬(áo)出(chū)头(tóu)了(le)（资本支出高峰在22年结束(shù)），公司也预(yù)期23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求在(zài)23年(nián)大幅放缓，公司面对(duì)的压力(lì)显然是要比那些已经规(guī)模化(huà)完成有利润(rùn)的公(gōng)司大得多，且公(gōng)司过于(yú)依赖中芯国际(jì)，未来还有(yǒu)可(kě)能面临(lín)同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非(fēi)常大的(de)IPO了，不(bù)太乐观未来(lái)的走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分(fēn)散染料及(jí)其滤(lǜ)饼的研发、生产及(jí)销售，产(chǎn)品以中高端分散染料为(wèi)主(zhǔ)，主(zhǔ)要用(yòng)于涤纶及其混纺织物的染色和(hé)印花，经分散染料(liào)印染加工的化纤纺织品，色泽(zé)艳(yàn)丽(lì)，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良，用(yòng)途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安(ān)踏(tà)、李(lǐ)宁(níng)、阿(ā)迪达斯、耐克(kè)、优衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮点，业绩在(zài)19年(nián)后一路下(xià)滑(huá)，22年(nián)利润只有(yǒu)19年的一半都不到，下游服装行业景气度(dù)也(yě)一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立(lì)以(yǐ)来，公司(sī)主营业务一直(zhí)聚焦于汽车(chē)行(xíng)业营(yíng)销与后市场服务(wù)领域，为(wèi)客(kè)户提供(gōng)相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被(bèi)用友网(wǎng)络收(shōu)购(gòu)后(hòu)，公(gōng)司继续独(dú)立经(jīng)营上(shàng)述业务。用友汽车主要(yào)面(miàn)向(xiàng)汽车行(xíng)业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供(gōng)营销与后市(shì)场服(fú)务领域(yù)的数智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件及专(zhuān)业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车(chē)数字化(huà)是趋势，且随着人均保有量的增长，公司行业前景不(bù)算(suàn)很差，但(dàn)公司自身(shēn)技术含量较低，产(chǎn)品以车(chē)企营销系(xì)统为主，基本没什(shén)么研发(fā)，都靠(kào)销售，且汽(qì)车行业有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种ong>七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从(cóng)事电力工程技术(shù)服务及地理信息技术服(fú)务。电(dià猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种n)力工程技术服务占主营业(yè)务收入比重超过80％，是公司主要(yào)收入(rù)和利润来源。电力工(gōng)程技术服务主(zhǔ)要(yào)系(xì)为电网企业、工商(shāng)业企业电(diàn)力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨(zī)询公司(sī)，主要(yào)是电力(lì)工程技术服(fú)务收(shōu)入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是(shì)工程类企业(yè)，设备施工业(yè)务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流(liú)差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能手机、物联网等(děng)领(lǐng)域提供射频(pín)前端的芯片设计公司(sī)，主营(yíng)业(yè)务(wù)为射频前端芯片及模(mó)组的研(yán)发、设计(jì)和销售。慧智(zhì)微(wēi)具备全(quán)套射频前端芯片(piàn)设计能(néng)力和集成化模组研(yán)发能(néng)力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的(de)设计能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设计能力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户(hù)提供无线通信射频前端(duān)发射(shè)模组、接收模组等(děng)。

　　射频(pín)前(qián)端芯片(piàn)模组公司，下游(yóu)主要(yào)是消费(fèi)电子，22年业绩(jì)大幅放缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏(kuī)损不(bù)断扩大，主要是大量研(yán)发投入(rù)，但高研发下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于(yú)同行业公司，但即便这样，估值却一路(lù)上(shàng)升到(dào)150亿(yì)，在IPO之前大量机(jī)构（近40家）参(cān)股（未来解禁后都会成为抛(pāo)售(shòu)的(de)主力）。搞不(bù)懂(dǒng)这公司(sī)的价值(zhí)在(zài)哪里，但(dàn)现在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖是(shì)一(yī)家(jiā)主要从事防空预警雷达研(yán)发(fā)、生产、销售(shòu)和服务的国家级(jí)高(gāo)新技术和(hé)专(zhuān)精特(tè)新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主要包括(kuò)雷达及配套装备(bèi)，重点供应国内军方客户和军(jūn)工集团。成立(lì)至今，航天南湖(hú)已成为我国(guó)防(fáng)空预警雷达主要(yào)生产(chǎn)单(dān)位(wèi)之(zhī)一(yī)。

　　军工雷达(dá)企(qǐ)业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润(rùn)远没有回到20年，且关(guān)联(lián)交易占比越来越高，对于这种(zhǒng)客户不透明(míng)度极(jí)高的军(jūn)工企业，实(shí)在无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字化虚拟商品综(zōng)合服(fú)务提供商(shāng)，主要为移动(dòng)互(hù)联(lián)网(wǎng)相关场景客户提供(gōng)移动互联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融(róng)合(hé)运营、分发运营等综(zōng)合运营服务，为物联网相关场景提(tí)供物联网流(liú)量接入、硬(yìng)件方案、场景(jǐng)应用等综合解决方(fāng)案及(jí)云终(zhōng)端解决(jué)方案，并根据客(kè)户(hù)需求(qiú)提供定制化的运营支撑服务及(jí)技术(shù)服务。一家售卖移动流量、话(huà)费(fèi)、爱优芒会员卡等数字化虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利(lì)模式是获得购销差价(jià)或服务佣金，占(zhàn)公司(sī)总收入(rù)超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖(mài)流量的公司，主要是(shì)卖视(shì)频(pín)会员和(hé)其他通用流量，业绩过去几年(nián)看起来不错(cuò)，但公司现金流越来越差，且(qiě)互联网流量已经见(jiàn)顶，大互联网(wǎng)公司越(yuè)来越不(bù)依赖买量来拓广(guǎng)业务，感觉上市就是(shì)业绩顶峰(fēng)。

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