财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是持续上海市中心是哪个区最繁华，上海上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？市中心是哪个区？关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能(néng)继(jì)续(xù)对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍(réng上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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