5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股份发(fā)布的一则(zé)公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份(fèn)及(jí)支付现金购买上(shàng)海文华(huá)财经资(zī)讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时(shí)募集配套资金。公(gōng)司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资(zī)料(liào)显示，截(jié)至2021年(nián)年末(mò)，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华(huá)财经首次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历(lì)两年多(duō)的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终止对其首次公(gōng)开发行(xíng)股票并在(zài)创业板上市(shì)的(de)审核。文华财(cái)经第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一(yī)卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东，公司仍将无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政(zhèng)府机(jī)关(guān)、互联(lián)网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在(zài)内的(de)数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收(shōu)入(rù)基本持(chí)平(píng)。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司(sī)金融行业的(de)增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)得(dé)益于(yú)两方面的因(yīn)素：一(yī)是(shì)公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极(jí)推进(jìn)项目(mù)上(shàng)线验收。二(èr)是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需(xū)求端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)均远高(gāo)于文(wén)华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证股份，无(wú)疑(yí)是一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如(rú)果本(běn)次(cì)交易得以顺利实施，对于(yú)金证(zhèng)股份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋(móu)求上(shàng)市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易(yì)细节，例(lì)如交易对价(jià)等(děng)。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的(de)具体权(quán)利(lì)义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必要的(de)内部(bù)决策程序(xù)，并经(jīng)有权(quán)监管(guǎn)机(jī)构批(pī)准后方可正式实施(shī)，本(běn)次(cì)交易(yì)最终能否实(shí)施(shī)尚存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历(lì)了(le)2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理％，总(zǒng)市值178亿元。

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