用友(yǒu)网络（600588）的(de)3.0-II转型(xíng)，即云服务(wù)转(zhuǎn)型(xíng)第二阶段进(jìn)展明显不佳。

　　2023年一季度，用友网(wǎng)络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季(jì)最大亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元，同比下降69％，是(shì)2020年(nián)以来连续第(dì)三年净利下滑(huá)。与此对(duì)应的是，2020年以来公(gōng)司股价持续大跌。

　　这与用友网(wǎng)络(luò)3.0-I转型阶段营收、净利同步大增、股(gǔ)价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前(qián)，用友网络股(gǔ)价(jià)为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季(jì)最大亏损

　　净利连(lián)续三(sān)年(nián)下滑(huá)

　　用友网络4月(yuè)28日晚间(jiān)发布2023年(nián)第一季度报告，一季度实(shí)现营业收(shōu)入14.75亿(yì)元，同(tóng)比增长15.3％；归属于上(shàng)市公司股东的净亏损3.97亿元，创(ch强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题uàng)该公(gōng)司2001年5月上(shàng)市(shì)以来(lái)单季(jì)最(zuì)大亏损。

　　此前，用(yòng)友网络发布的(de)年报显示，2022年公司营收(shōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归母净(jìng)利润2.19亿(yì)元，同比下降69％。这(zhè)是在2019年创下净利11.8亿元的历史最(zuì)高点之后，用友网络连(lián)续第三年净利下(xià)滑。

　　从股价来看，在2020年7月创(chuàng)下历(lì)史新高之后，用友(yǒu)网络股价就(jiù)总体上呈(chéng)下(xià)降趋势(shì)。

　　2022年定(dìng)增(zēng)53亿

　　葛卫东(dōng)等投资者被套

　　在2022年股价大跌前，用友网(wǎng)络在股价相对高点进(jìn)行了定增融资(zī)。此次定增吸引了不少机构参与，包括高毅、葛卫东等知名(míng)机构(gòu)和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友(yǒu)网络披露(lù)定增结果(guǒ)，增发(fā)数量约1.7亿股，每股价格为31.95元(yuán)，定(dìng)增(zēng)募(mù)资约53亿元。当时，在定增市场(chǎng)颇为活跃的(de)私募大佬葛卫(wèi)东(dō强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题ng)，也(yě)参与了(le)定增(zēng)，投入资(zī)金(jīn)约2亿(yì)元。

　　但在定增结束之(zhī)后，用友网络发布的2021年业(yè)绩(jì)明(míng)显不及市场预期(qī)，2021年净利(lì)润(rùn)为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络(luò)的2022年各(gè)季度业绩更是连续(xù)爆(bào)雷：一(yī)季报净利润-3.932亿(yì)元(yuán)，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报(bào)净利润-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网络的股价从2022年2月37元的高点，最低跌(diē)至2022年(nián)9月(yuè)的(de)16.28元，跌幅近六成(chéng)。而葛卫东的总持股数，也从2022年一(yī)季度的7626万股，到2022年三季度末退出(chū)前十大股东，在此期(qī)间(jiān)，其减持数量至少有4100万股。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年(nián)以(yǐ)来，用友网络股价大跌。

　　云服务转型第二阶段道阻且长

　　在用友网络的(de)发展历史上，其1.0阶段是通(tōng)过财务(wù)软件(jiàn)服(fú)务企业(yè)的会计电算化，2.0阶(jiē)段是通过ERP软件服务(wù)企业的(de)信息化，现(xiàn)在的3.0阶段(duàn)是服(fú)务企(qǐ)业的数智化。

　　具体来说，从(cóng)2016年起，用友的3.0-I战略是(shì)转型云(yún)服务业(yè)务，引领中国企(qǐ)业级服务市场。在此基础上，公司(sī)2020年进入新(xīn)的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是(shì)构建和运营全球领先的企业(yè)云服务平台。

　　2015年，用友网(wǎng)络正式发(fā)布了完全基(jī)于互联网(wǎng)架构的企业互联网开发平台。2017年以来(lái)，其云平(píng)台、财务云、人力(lì)云等(děng)云产品得(dé)到逐步(bù)发展，各领域云(yún)上(shàng)线(xiàn)运营(yíng)、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第(dì)一个(gè)阶(jiē)段的”用友云”面(miàn)世、云平台及领域服务(wù)快速发展(zhǎn)，第二个阶(jiē)段的统(tǒng)一底座和(hé)服务融合。2022年8月，经(jīng)过6年的规(guī)模研发和持续(xù)迭代，用(yòng)友的BIP 3正式发布，用(yòng)友云进入新的(de)发展阶段(duàn)。

　　从公司业务占比来看，用友网(wǎng)络云服务转型取得了(le)较大(dà)成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业务实现收入(rù)63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收(shōu)的比重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，已成为(wèi)公司主强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题(zhǔ)要(yào)收入来源(yuán)并继(jì)续扩(kuò)大收入占(zhàn)比。

　　但从高端市(shì)场份额来看(kàn)，用友却还是没有多大(dà)突破。《2021年中国工业软件(jiàn)发展白皮书》显示，国产(chǎn)ERP软件整体市占率超(chāo)过70％，其中(zhōng)用友市占率达(dá)到40％。但在高端ERP市场(chǎng)，国产ERP软件占(zhàn)有(yǒu)率仅有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为(wèi)将在4月(yuè)启(qǐ)用自(zì)己研发的MetaERP软件之后，用友网(wǎng)络股价直接跌停。尽管华为目前仅为自用，并(bìng)不一定会面向外(wài)部市场提供高端ERP软件，但股价(jià)的跌停，反应(yīng)出市场(chǎng)对(duì)用友在高端ERP软件市(shì)场竞争(zhēng)力(lì)信心的严重(zhòng)不足，也反应了(le)其在高(gāo)端市场的进展不(bù)佳。

　　具体到财(cái)务和(hé)股价上(shàng)，在用友网络3.0转型第一(yī)阶(jiē)段，即2016年-2019年，在其营(yíng)收逐渐增长的同时，净(jìng)利润也(yě)在同时(shí)逐年增长(zhǎng)，且增幅远高于营收(shōu)增幅。对应(yīng)到(dào)股价上(shàng)，在此期间(jiān)，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)股价大(dà)涨约8倍。

　　但在(zài)用友网络3.0转(zhuǎn)型的第(dì)二阶段，即2020年(nián)至今，其营收仅仅(jǐn)小幅增(zēng)长(zhǎng)，几(jǐ)乎可以说是踏步不(bù)前，净利(lì)润却大(dà)幅(fú)下跌，股价也(yě)因此大跌，公(gōng)司市值严重缩(suō)水。

　　用友网络董事长王文京(jīng)在2022年曾表(biǎo)示，3.0阶段(duàn)，用(yòng)友的市(shì)值还(hái)是有很大的提升(shēng)空间。但从(cóng)目前的情况(kuàng)来看(kàn)，用友3.0的第二阶(jiē)段，道阻且长。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题