五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第(dì)一(yī)共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银行业危(wēi)机(jī)中(zhōng)第(dì)四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二大(dà)的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次(cì)强调，美国(guó)银行(xíng)业危机(jī)远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银(yín)行又(yòu)倒下了(le)。随着经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)，银(yín)行的资产(chǎn)将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模将于(yú)19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可(kě)能出现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众议(yì)院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况(kuàng)下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务(wù)上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的(de)首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去(qù)年国(guó)内生产总值约23万(wàn)亿美(měi)元，这意(yì)味着负债率约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩(wán)儿(ér)这种借新还(hái)旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越(yuè)滚越(yuè)大。如(rú)果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏(xì)很可能(néng)即(jí)将结束了(le)。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿(ér)不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历史(shǐ)新高，而且是自(zì)2008年(nián)全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六(liù)个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之(zhī)间(jiān)，一个人掌握的实时(shí)全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为(wèi)信贷会(huì)产(chǎn做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思)生(shēng)周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得经济下(xià)滑(huá)。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数期货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月(yuè)线级(jí)别的下(xià)跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来下(xià)跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将(jiāng)不(bù)保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能(néng)跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该(gāi)指数(shù)自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一旦下(xià)跌(diē)则杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但(dàn)也不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个(gè)机会(huì)已经很久(jiǔ)了(le)，金(jīn)融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发(fā)的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟(chí)到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全球(qiú)的(de)一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什(shén)么金融(róng)危机？空(kōng)头一(yī)直都活在被质疑和嘲做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思笑的阴(yīn)影下。虽然多(duō)年以来，金融(róng)危机一直没(méi)有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危(wēi)机一定会(huì)爆发，我会(huì)像等初恋一样去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等(děng)在(zài)至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一(yī)个错过，一遍一(yī)遍来(lái)过，一次一次放过，一声一(yī)声笑(xiào)着，一声一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的(d做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思e)灿烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想(xiǎng)不(bù)想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开，你(nǐ)一(yī)定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了(le)这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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