财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代(dài)表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里(l100块钱值多少美元，100美元是几百元钱ǐ)面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距离(lí)真正的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能(néng100块钱值多少美元，100美元是几百元钱)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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