近(jìn)期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷(fēn)纷(fēn)行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么(me)信(xìn)号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A A黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅ccumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为例，中(zhō黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅ng)国平(píng)均一个(gè)公共充(chōng)电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并(bìng)非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位(wèi)置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一(yī)是(shì)电动车(chē)二(èr)是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投(黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅tóu)资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池(chí)成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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