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青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资范式之一(yī)：低(dī)估值、高分红

　　低估(gū)值、高青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？分红，是包(bāo)括能源(yuán)链(liàn)、“一(yī)带一路”和运(yùn)营商在内的“中(zhōng)特估”方向最鲜明(míng)的共同(tóng)特征：1）截(jié)至2022年底(dǐ)，能源(yuán)链(liàn)、“一带一路”和运(yùn)营商PB估值分(fēn)别(bié)处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便经历年初以来的大幅(fú)上(shàng)涨后，当前这些板块估值仍处(chù)于(yú)历史平均水平附(fù)近。2）与此(cǐ)同时，能源链、“一带一路”和运(yùn)营商股息(xī)率显著高于(yú)市场整(zhěng)体，较高的分红(hóng)也成为其进可攻、退可守(shǒu)的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投资范式之二(èr)：政策的持续支撑和催化

　　政策持(chí)续支撑和催化，成为(wèi)“中特估(gū)”中“一带一(yī)路(lù)”和运(yùn)营商板块修复(fù)的重要驱动(dòng)。

　　1）“一带(dài)一路”：在(zài)“一带一路”十(shí)周年之际，从沙伊和(hé)解(jiě)、中(zhōng)俄(é)深化合作联(lián)合声明、中(zhōng)巴联合声(shēng)明等，以及(jí)后续(xù)5月召开在即的第三(sān)届“一带一路”国际合作(zuò)高峰(fēng)论坛，“一带一路”相关利好不(bù)断，板块行情青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？得到催(cuī)化(huà)。

　　2）运营商(shāng)：去年10月以来，数(shù)字经济(jì)上(shàng)升为国家战略，相关(guān)政策(cè)密(mì)集出台。今(jīn)年国务院改组又新设国家数(shù)据局。运营商作为“数字经(jīng)济”的基础设(shè)施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资(zī)范式之三(sān)：景气修复预期

　　2023年中国复苏(sū)+人民币升值的全年宏观主线驱动(dòng)盈利能力修(xiū)复，带动(dòng)能源链整体性上涨。1）能(néng)源产业链作为(wèi)原(yuán)材料高度依赖海外供应、同时下(xià)游需求基本集中在(zài)国内市(shì)场的方向之一，将充(chōng)分受(shòu)益于人民币升(shēng)值(zhí)的宏观趋(qū)势(shì)。2）中国(guó)经(jīng)济复苏，下游领域需求(qiú)预期回(huí)暖，能源产(chǎn)业链尤(yóu)其(qí)是行(xíng)业龙头盈利已在修(xiū)复(fù)。

　　四、沿着三条投资范式(shì)，“中特估”重点(diǎn)关注哪些方向(xiàng)？

　　除(chú)了能源链(lià青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？n)、“一带一路”和运营商(shāng)等之(zhī)外，当前我们(men)建议(yì)关注机(jī)械(xiè)（造船）、交运(yùn)（公路、铁路、港(gǎng)口(kǒu)）、大(dà)型银行等细分(fēn)方向。

　　1）机械（造船）：船舶制(zhì)造业作为(wèi)国(guó)家(jiā)重点支持(chí)的战(zhàn)略(lüè)性产业之一，近年来经历了行(xíng)业(yè)调整和产能过剩的困(kùn)境，但近期板块景气(qì)已在改(gǎi)善：一方面，随着(zhe)全球航运市场需求正在增长，带(dài)来包括化学品船与成品油(yóu)轮船(chuán)的订单大幅提升。另一方面，国企改(gǎi)革(gé)推动造船企业重组整合和产能优化之下，国内船(chuán)舶制造业已在逐步实现结构(gòu)调整和(hé)产能(néng)优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口(kǒu)）：五(wǔ)一期间各项数据(jù)恢复良(liáng)好。业绩确定性强，承诺高(gāo)分红，类债属性突出。经济增速下行，高速(sù)公路、铁(tiě)路、港口资产稳(wěn)健性凸显，业绩成长(zhǎng)及确(què)定(dìng)性(xìng)较高。同时近(jìn)几(jǐ)年(nián)，高速公(gōng)路及铁(tiě)路板块(kuài)上市公司更加注重投资人回报(bào)，多家公司发布(bù)股东回(huí)报计划，大幅提(tí)高分红比例以及承诺未来几年(nián)高分红水平，给投资人(rén)带来确定(dìng)性的高股息(xī)回报。

　　3）大型银行：经济(jì)复苏大背景下(xià)融资需求回暖(nuǎn)，基本面有支撑，板块(kuài)估(gū)值(zhí)也(yě)具备修复空间。2023年以来，信贷需求连续三(sān)个月超预期回暖，在稳增长(zhǎng)和扩投资的政策基调下，后续(xù)信贷、社融仍有望平稳增(zēng)长。此外，作为(wèi)业绩稳定且高分红的板块，当前银行PB估值处于2016年(nián)以来11.6％的(de)较低位(wèi)置(zhì)，修复空间(jiān)较大(dà)。