今年1月(yuè)，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定(dìng)上限，这标志着美国再度(dù)陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国(guó)会不尽早采(cǎi)取(qǔ)行动暂停或提高债务(wù)上限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日出(chū)现(xiàn)债务(wù)违约(yuē)——而这(zhè)将对(duì)全球经济和金融(róng)产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险、两党就提高债务上限进行争斗，这些(xiē)画面在近些年(nián)似乎频频上(shàng)演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这一危机的(de)根本——美国(guó)债务和债务(wù)上限究竟是怎(zěn)么回(huí)事(shì)？美(měi)国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大(dà)？美国又(yòu)为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，我们需要先了解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部分时(shí)期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府支(zhī)出在多数总统任(rèn)期内(nèi)都(dōu)高于其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯(guàn)例，而政府(fǔ)债务规模也(yě)一直(zhí)随(suí)着政府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年来，美国债(zhài)务规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是(shì)由于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背(bèi)负了(le)庞大(dà)支出压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄(líng)化导致政(zhèng)府(fǔ)医疗(liáo)支(zhī)出不(bù)断上升，拜(bài)登政府推出(chū)的大规模基建政策导致财(cái)政支出(chū)大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税(shuì)收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出(chū)的(de)步伐，尤其(qí)是在小布什政府和(hé)特朗普政府批(pī)准了减(jiǎn)税(shuì)政策之后，税收压(yā)力(lì)更是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收入和支(zhī)出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤(chì)字(zì)规(guī)模近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模(mó)也就(jiù)因此不断攀(pān)升，在近年来频(pín)频逼近债(zhài)务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债(zhài)务上限的出现，则最早可以(yǐ)追溯到上(shàng)世(shì)纪初的(de)第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没(méi)有明确(què)的“债务(wù)上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要(yào)发(fā)债借(jiè)钱，美国国会(huì)基本照单(dān)全批(pī)。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁(fán)，债务规模越来越大，引发部分(fēn)美国议员(yuán)提(tí)出的反对（也有一些议员(yuán)是为(wèi)了反(fǎn)对(duì)美国参(cān)战），美(měi)国国(guó)会便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次(cì)对联邦债(zhài)务进行限额规定，以(yǐ)此来限制(zhì)政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入(rù)第(dì)二次(cì)世界大(dà)战，美国国会(huì)通过(guò)《公共债务法(fǎ)案》，实质(zhì)上正式(shì)确立了对美国政府债务(wù)总额的(de)限制。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此(cǐ)，提(tí)高债务上限就(jiù)或多或少(shǎo)地成(chéng)为(wèi)了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个(gè)月就会提高一(yī)次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限(xiàn)的上调幅度(dù)进一步加大(dà)，在最近(jìn)几届总统任(rèn)期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期(qī)内，美国最(zuì)新(xīn)债(zhài)务(wù)上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务(wù)上限，以暂(zàn)时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么大幅上调(diào)债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国会最(zuì)新一次(cì)提高债务上限，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)已(yǐ)经提高至(zhì)现在的31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增长(zhǎng)了超(chāo)过2700倍。

　　为什(shén)么美国不(bù)能取(qǔ)消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美(měi)国国(guó)会为(wèi)联邦政府设定的举(jǔ)债(zhài)的最高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着(zhe)美(měi)国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽，除(chú)非国(guó)会(huì)调高债务上限(xiàn)，否则白宫无(wú)权(quán)继续举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接(jiē)取消掉债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限会对美(měi)国(guó)政府造成限制，使(shǐ)其不能随(suí)心所(suǒ)以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论上来说，这(zhè)一限(xiàn)制也同时对(duì)其(qí)美国(guó)政府的债务(wù)信(xìn)用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元(yuán)霸(bà)权的超级大国，本(běn)身并不受到(dào)发(fā)行(xíng)美钞(chāo)的外在约束。如果美(měi)国(guó)政府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到(dào)损害(hài)，原有(yǒu)债(zhài)权人权益也会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国(guó)政府的偿付信用，保证美元霸(bà)权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当(dāng)于是(shì)美方对债权(quán)人的(de)一种(zhǒng)信用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么(me)这次债(zhài)务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美国债(zhài)务上限，为什么在现(xiàn)在会(huì)陷入无法(fǎ)上(shàng)调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美国国会两院(yuàn)的通过。在(zài)此前的历史(shǐ)中，提高(gāo)债务(wù)上限在国会中(zhōng)绝(jué)大多数时(shí)候类似(shì)于一(yī)个“走过场”的(de)周期性任(rèn)务，两党并不(bù)会对此进行过于激烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大(dà)，债务上限(xiàn)问(wèn)题逐(zhú)步(bù)沦(lún)为两党的(de)政治武器，被在(zài)野(yě)党用(yòng)作(zuò)了与执政党(dǎng)讨(tǎo)价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国(guó)两(liǎng)党分别占据两院(yuàn)多数(shù)席位(wèi)的(de)分裂背(bèi)景(jǐng)下(xià)，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参(cān)议院多数，而共(gòng)和(hé)党占据众议院多数(shù)。拜登(dēng)要想提高债务(wù)上限，就需要和国会共(gòng)和党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正(zhèng)试图利用债(zhài)务(wù)上限的最后(hòu)期限，向拜登总统(tǒng)施压(yā)，要求(qiú)他先同(tóng)意削减开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主党人坚持不(bù)愿(yuàn)让步(bù)，认为应无条件提高债务上(shàng)限，这就导致了当下的(de)僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提(tí)高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无(wú)法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐怕真就要(yào)无(wú)限逼近(jìn)债(zhài)务违(wéi)约的“X日(rì)”了——因为拜(bài)登(dēng)已经计划于(yú)本周三前往日本参加G7领导(dǎo)人(rén)峰会，并将在(zài)周末访问巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味着接下来留给(gěi)拜登和两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十多(duō)年(nián)前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾(céng)面临类似严峻的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人(rén)在谈判最后(hòu)一(yī)刻，才就债务上限达成协议(yì)，勉强避免了一场债务违约(yuē)灾(zāi)难。奥巴马及民主党在(zài)最后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年内削减9000亿(yì)美元的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当时(shí)，即便没有(yǒu)真正违约而(ér)仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全球(qiú)资本市场剧(jù)烈波动，美股一(yī)度大(dà)跌，并直(zhí)接导致(zhì)标准普尔首次下调美国(guó)的(de)主权(quán)信用评(píng)级。这使得美国面(miàn)临更高的借贷成(chéng)本——美国第二年(nián)的借贷成本上升了(le)13亿美(měi)元，并在之后(hòu)数年继续上涨，基(jī)本(běn)上抵消(xiāo)了当(dāng)时两党谈判(pàn)中的一些成本削减措施。

　　对(duì马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么)一(yī)些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更(gèng)重要的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支出削减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智(zhì)库(kù)经济(jì)政策研究(jiū)所首(shǒu)席经济学(xué)家乔希·比文(wén)斯在回(huí)顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削(xuē)减措施(shī)时，我们(men)仍处(chù)于(yú)相当低迷的经济中，并且(qiě)正处于从大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶(jiē)段。他们(men)只是(shì)让复(fù)苏持续的时间远(yuǎn)远超(chāo)过了应有的(de)时间……在接(jiē)下来(lái)的六七年里，美国(guó)政府(fǔ)没有提供真正有价值的公共产品和服务(wù)，因为它(tā)们（财政(zhèng)支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上(shàng)限(xiàn)危机，也(yě)被(bèi)许多人(rén)看(kàn)作(zuò)2011 年债(zhài)务(wù)上(shàng)限危(wēi)机(jī)的翻版(bǎn)：美国(guó)国会(huì)面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济也正处(chù)于类似的衰退(tuì)环境(jìng)之中。即便美国两(liǎng)党(dǎng)能够(gòu)重演2011年的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头提高债(zhài)务上限，由(yóu)此带来(lái)的短期(qī)市场动荡(dàng)和(hé)长(zhǎng)期(qī)经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重(zhòng)演。

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