五一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接管了(le)第(dì)一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮(lún)美(měi)国银行业危机中第四家(jiā)倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第(dì)二大的(de)破产银行。此前我们(men)多(duō)次强(qiáng)调，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共(gòng)和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将(jiāng)持(chí)续恶化(huà)，新一轮银(yín)行业危机将再(zài)度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和(hé)党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)。两党在提高(gāo)债(zh俄罗斯乌克兰什么时候结束战争ài)务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致(zhì)函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可(kě)能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的(de)首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高(gāo)的一(yī)次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美(měi)国去年国内(nèi)生产总值约23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着(zhe)负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前(qián)美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化(huà)浪(làng)潮，游戏(xì)很可能即(jí)将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩(h俄罗斯乌克兰什么时候结束战争án)国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年(nián)同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之(zhī)一(yī)的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多(duō)，他称温(wēn)和的(de)衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩减支出又使(shǐ)得经(jīng)济下滑(huá)。在高(gāo)息背景下(xià)，偿(cháng)债成(chéng)本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量(liàng)达到(dào)300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来(lái)看，标普指数(shù)期(qī)货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但(dàn)次(cì)日即大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概(gài)率已经结束了。从(cóng)月(yuè)线(xiàn)来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数(shù)是大(dà)级(jí)别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能(néng)是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌(diē)至(zhì)2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金融危机本(běn)轮(lún)早就该(gāi)爆发的，但由于美(měi)联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后(hòu)。但该(gāi)来的(de)总会(huì)来(lái)，大(dà)放(fàng)水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是对全(quán)球的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大变局(jú)不是说着(zhe)玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么(me)金融危(wēi)机？空头一直都活(huó)在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一(yī)直没有出现，每(měi)当(dāng)你(nǐ)认为它要出(chū)现的时(shí)候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋(liàn)一样去等待它(tā)的(de)到来(lái)。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间(jiān)它(tā)依(yī)然走着；你(nǐ)怕(pà)了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等在(zài)至暗(àn)时刻(kè)；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走过，一(yī)个(gè)一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着(zhe)他(tā)们都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为了(le)这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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