公募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披(pī)露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随(suí)之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加(ji88是不是质数，79是质数吗ā)仓了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达(dá)优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是(shì)这一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个(gè)过程(chéng)，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居(jū)民(mín)消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年(nián)大概(gài)率超预期88是不是质数，79是质数吗(qī)回升。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进(jìn)入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机(jī)，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)88是不是质数，79是质数吗智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期内对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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