财联社5月(yuè)6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周四一度冲(chōng)上2080美(měi)元(yuán)/盎司一线，创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。A股方面，珠(zhū)宝(bǎo)首饰(shì)品(pǐn)牌老凤(fèng)祥及(jí)潮宏基自去(qù)年10月低点以来(lái)股价(jià)均接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续(xù)攀(pān)升(shēng)，引来众多(duō)投资者的目光。国泰君(jūn)安刘(liú)越男等人在4月23日(rì)研报(bào)中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需(xū)求，存货(huò)增值提振(zhèn)毛利(lì)率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需求(qiú)及加(jiā)盟商补货(huò)需(xū)求(qiú)有望释放；其(qí)二(èr)，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需求显著回(huí)补，同店开店有望(wàng)匹(pǐ)配释放，长三角地区表现尤其值得期待(dài)；其三(sān)，古法金中流砥(dǐ)柱，乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人ong>金镶钻打开(kāi)利润弹性(xìng)。

　　关(guān)于(yú)黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性(xìng)，德邦(bāng)证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从国(guó)际金价来看，全球地缘(yuán)政治的(de)不确定性、美国经济(jì)衰退的不确定性等因素(sù)均(jūn)有望对金价形成长期(qī)支撑。从国(guó)内(nèi)消(xiāo)费复苏的节奏来(lái)看，预计今年(nián)三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及(jí)积极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处(chù)于历史中枢水平，仍(réng)具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复(fù)合(hé)增长率约为5％，奢(shē)侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的市场规模增(zēng)长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业(yè)的产业链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等(děng)原材料(liào)供(gōng)应，中游的(de)制造设计及下游的终端零售(shòu)环节(jié)，其中下(xià)游环(huán)节(jié)的附加值较高，盈利能(néng)力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样(yàng)拥有较(jiào)高的(de)毛利(lì)率(lǜ)水平，黄金品类零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右(yòu)的(de)高(gāo)毛利率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加(jiā)值高，相关企业通(tōng)过(guò)强(qiáng)势的渠道建设(shè)以提(tí)高市场份额，可以获得更加(jiā)优(yōu)化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局(jú)的角度(dù)来看(kàn)，截至2022年，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余8个均为国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部(bù)公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升(shēng)，于2021年(nián)超(chāo)过(guò)了30％。

　　据(jù)财(cái)联社不(bù)完(wán)全统(tǒng)计，相关上市公(gōng)司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份(fèn)、潮宏基(jī)、老凤祥和周大(dà)生等，具体情况如(rú)下(xià)：

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