曾号称“广(guǎng)州第一(yī)民企”，也是最低(dī)调(diào)的“世界500强”之(zhī)一的雪松(sōng)控股(gǔ)，早(zǎo)已变(biàn)得(dé)大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为(wèi)雪(xuě)松系创(chuàng)始人(rén)张(zhāng)劲(jìn)戴上“世界(jiè)500强(qiáng)”“福布斯富(fù)豪榜”“中(zhōng)国好老(lǎo)板”等(děng)多个光环的“供应链金融”业务，如今正(zhèng)式被定性为“非法吸收公众存款(kuǎn)”立案查处，其本人也被(bèi)正(zhèng)式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发展）公告称，近日，公司(sī)无法与(yǔ)实际控(kòng)制人张劲取得联(lián)系，无法确定其失联的具(jù)体原因。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公(gōng)安(ān)局黄浦(pǔ)分局发布公告称(chēng)，因涉嫌非法吸(xī)收公众存款，广东圆方(fāng)投资有限公司（以下简称“圆(yuán)方投(tóu)资”）等(děng)已被立(lì)案查处。公安(ān)机关已对(duì)主要犯(fàn)罪(zuì)嫌疑人张某等人采取刑(xíng)事强制(zhì)措施。

　　公安机(jī)关已依法提取相关涉案(àn)数据，并已(yǐ)委托(tuō)专业机构进行独(dú)立鉴定和司法审计，已对(duì)涉案相关资产予以查(chá)封(fēng)、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正在进一步侦办中。

　　企(qǐ)查查显示，圆(yuán)方投(tóu)资的(de)背后正是(shì)雪松(sōng)控股。种种(zhǒng)迹象表明，“张(zhāng)某”也就是雪松控股(gǔ)的实际控(kòng)制人张劲(jìn)。

　　噩(è)耗传来，原(yuán)本还对张劲一年多之前(qián)承诺的理财兑付方(fāng)案抱有一线(xiàn)希望的投资(zī)人(rén)，瞬(shùn)间破防(fáng)。

　　本(běn)就股价不(bù)振且“披星(xīng)戴帽(mào)”的*ST雪发(fā)雪上加霜，股价(jià)接连跌停(tíng)三天，截(jié)至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市值已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年登(dēng)顶世(shì)界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松(sōng)控股的前身为1997年成立(lì)的(de)君华集(jí)团，是一家主营房(fáng)地(dì)产的企业，总部位于广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收超(chāo)过30亿元(yuán)，被广东省委省政府评为广(guǎng)东省百强企业。张劲的野心也(yě)随之(zhī)展露，逐步开始涉猎包括大宗商(shāng)品、供应链(liàn)、化(huà)工产业、文旅等众多领(lǐng)域(yù)，收购了包(bāo)括齐翔腾达、希努(nǔ)尔（即雪松发展）等上市公司大笔股(gǔ)权(quán)。

　　2015年8月(yuè)，张劲重(zhòng)组(zǔ)了公司的产业版图(tú)，雪松控(kòng)股应运(yùn)而生，资产规模迅速飙升。在张(zhāng)劲(jìn)的(de)构想中，雪松控股实(shí)现(xiàn)“三(sān)个万亿”目标也(yě)只(zhǐ)是(shì)手到擒来，即“万亿销(xiāo)售额、万亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规模(mó)也才(cái)593亿元。

　　据公司(sī)官(guān)网介绍，雪松控股(gǔ)致力(lì)于成为全球领先的大宗商品综(zōng)合(hé)性产业集团，在全球(qiú)范围内积极拓展(zhǎn)大宗商品产业链(liàn)，聚焦大宗商品资源、供应链服务等核心(xīn)领域，加(jiā)快推动新材(cái)料(liào)、新技(jì)术创(chuàng)新突破，同(tóng)时(shí)围绕主(zhǔ)业布局(jú)开展产业(yè)投资及(jí)城(chéng)市综合配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股(gǔ)凭借(jiè)独(dú)一无二的(de)供应链业务迅(xùn)速提升资产规模，营(yíng)收已经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元，成(chéng)功(gōng)跻(jī)身“世界(jiè)500强”，并在此(cǐ)后连续四年登榜。2019年(nián)，张劲被(bèi)评为中国最具影响力的(de)50位商界领(lǐng)袖。

　　熟(shú)悉(xī)的(de)“理财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的雪松(sōng)控股，开(kāi)始(shǐ)打着“供(gōng)应链金融”的旗子(zi)，以所谓的“应收账款”为底(dǐ)层资产(chǎn)，假借各类(lèi)金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根(gēn)据雪松高管和投资者沟通时公布数(shù)据，雪松方(fāng)面(miàn)对(duì)外发行的理财产(chǎn)品存量规模大(dà)约在200亿元左(zuǒ)右，涉及(jí)投资人约8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一(yī)年时间，雪松信托自2021年4月开始出(chū)现理财产品(pǐn)发生大面积逾期(qī)。违约之后(hòu)，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股(gǔ)方(fāng)面曾(céng)陆续发布多次口头或书(shū)面兑付方案，均(jūn)未(wèi)能实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松控股在2021年12月出具的(de)兑付计(jì)划显(xiǎn)示(shì)，此前逾期(qī)产品的兑(duì)付自2022年1月(yuè)起陆续执行(xíng)，最(zuì)晚(wǎn)至(zhì)2023年6月完成。

　　例(lì)如2022年1月兑付2021年8月(yuè)前到期的产(chǎn)品本金(jīn)10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到期的(de)产品本(běn)金10％；2021年(nián)12月前到(dào)期的产品其余未兑付本金自(zì)2022年(nián)6月起分四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实物资产兑付补充方案(àn)，供投资者选(xuǎn)择。

　　不(bù)过，连春节前(qián)夕的首次兑付(fù)都无(wú)法如(rú)约完成，终于点燃了投(tóu)资人的(de)怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落(luò)款(kuǎn)为(wèi)董事长、实控人张劲的致歉信，称受各种因素影(yǐng)响，资产处置及回款计划未能按照预期方案落实，公(gōng)司(sī)外部协调资(zī)金(jīn)的努(nǔ)力，也(yě)未(wèi)能取得实(shí)质性效果，致使原本定应于当月底完成的兑付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理(lǐ)财(cái)产品(pǐn)无法兑付而暴(bào)雷，这与近年来恒大(dà)等房地产(chǎn)企业暴雷路径(jìng)如出(chū)一(yī)辙。

　　但不同(tóng)的是，两(liǎng)者的底层逻辑(jí)大相径庭，更加令人无法接受。

　　投资(zī)人调查发(fā)现(xiàn)，这(zhè)总规模200亿元(yuán)、350余只理财(cái)产品(pǐn)背后(hòu)，构筑的是一个庞大的融(róng)资网(wǎng)络(luò)，涉(shè)及企业数量高达63家，除(chú)了或明(míng)或暗的雪松系(xì)公(gōng)司，还有大量的假央(yāng)企、伪(wěi)国企。而作为(wèi)底层资产的应(yīng)收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易(yì)行为之上。

　　同时(shí)，深交(jiāo)所也向雪(xuě)松系(xì)两家上市(shì)公司(sī)雪松发展(zhǎn)和齐(qí)翔腾达下发关注函(hán)，要求(qiú)其核实媒体曝出的数(shù)十(shí)家空壳公司是否为公司(sī)的供应商或(huò)客户(hù)，并说明公司(sī)是(shì)否参(cān)与雪松信(xìn)托产(chǎn)品底(dǐ)层资产的应收账款相关的供应链业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即做假账。换(huàn)句话说，支撑这场(chǎng)供应链金融的底层资产原本(běn)就是(shì)雪松(sōng)系自导自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的供应(yīng)链业务(wù)相当(dāng)大(dà)一部分原本(běn)就是一场“融资性贸易”，即通(tōng)过在体系内的“闭(bì)环”不(bù)断(duàn)空转交(jiāo)易量做大规模，继(jì)而(ér)获(huò)取(qǔ)更(gèng)多融(róng)资，这与数年前(qián)大范围(wéi)爆发(fā)的(de)P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要(yào)知道，就在几年前的2015年，全国(guó)范围内出现大范围股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠(kào)自己，公司员工如果(guǒ)有炒股做杠杆爆(bào)仓危机(jī)的(de)，尽快(kuài)向公司反映，公司(sī)提供现金支持(chí)。炒股严重影响到个人生活的，也可以(yǐ)和公(gōng)司提出支(zhī)援(yuán)。”

　　也(yě)正是(shì)这段话，瞬间(jiān)让(ràng)打工(gōng)人泪目，把这家名声不(bù)显的企业名闻全(quán)国，张劲也被冠以“中国好老(lǎo)板(bǎn)”的(de)名(míng)头。

　　谁(shuí)能想(xiǎng)到，几(jǐ)年前大家心目中的“好老板”突然(rán)成了“老(lǎo)戏(xì)骨”，不(bù)仅(jǐn)自身(shēn)难保，甚(shèn)至(zhì)还(hái)是利用虚构的(de)资产来套(tào)取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆(bào)发(fā)之时，雪松及张劲本人所(suǒ)做(zuò)出(chū)的(de)承诺三番五(wǔ)次食言，依然(rán)有人表示愿(yuàn)意(yì)与其(qí)共度难关，直到日前公安(ān)机(jī)关立案公告传来。

　　多人落(luò)网，资不(bù)抵债

　　需要(yào)指出的是，警方通(tōng)告中所披(pī)露的圆方投资(zī)只是雪松系金融(róng)业务的经办(bàn)公(gōng)司之一。

　　有(yǒu)知情人士(shì)向(xiàng)观察者网透(tòu)露，由(yóu)于涉案关(guān)联公司(sī)过多，不便逐一(yī)列(liè)出，所以用“圆(yuán)方投资等公(gōng)司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年(nián)初至(zhì)今一年多，经侦部门对雪松涉嫌非法(fǎ)集(jí)资(zī)的调查早(zǎo)已在持续(xù)进行，对于张劲及其他多为雪松系(xì)高(gāo)管(guǎn)的控(kòng)制也早(zǎo)已开(kāi)始。

　　从公安程序上来讲，通常公(gōng)告披露此次对(duì)张劲采取刑(xíng)事强制(zhì)措施，意味(wèi)着基本案情(qíng)已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非(fēi)法吸(xī)收(shōu)公众存(cún)款(kuǎn)案进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前(qián)公开(kāi)消息来看，雪松控股“失联(lián)”高管也(yě)远不止张(zhāng)劲一人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾(téng)达公告(gào)称，公(gōng)司工作人员多次通(tōng)过电话、微信等方式(shì)与公司(sī)董事(shì)陈晖联系，均无(wú)法与其(qí)本人取得(dé)联系，也无法确定其(qí)失(shī)联的具体(tǐ)原(yuán)因(yīn)。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系”派驻董事之一，其(qí)兼任(rèn)雪松控股集团、雪松实业集团的董事，还在广州雪松(sōng)文(wén)化(huà)旅游投(tóu)资有限(xiàn)公司、广州市雪(xuě)松互联网(wǎng)小额贷款有限公司(sī)等(děng)数十家公(gōng)司担任(rèn)董事、监事(shì)等职务(wù)。

　　亦(yì)有媒(méi)体报道称(chēng)，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团(tuán)内主管资金的(de)头(tóu)号人(rén)物谢少彬等人，也在半年前就已(yǐ)经被控(kòng)制(zhì)。

　　同时，整个雪(xuě)松(sōng广西属于南方还是北方广西属于南方还是北方)系的(de)崩塌速度也与日俱增。

　　目(mù)前，雪(xuě)松发展(zhǎn)由于连年亏损已经再次(cì)发(fā)布退市风(fēng)险提示。

　　另一(yī)家A股主要(yào)上市公司齐翔腾达，也在5月4日(rì)公告称，山东能(néng)源(yuán)集团新材料公司要(yào)约收购实施完毕，本次要(yào)约收购(gòu)系山能(néng)新(xīn)材料作为重整投(tóu)资(zī)人通过(guò)重整程序取(qǔ)得(dé)齐翔集(jí)团 80％ 股(gǔ)权(quán)，进(jìn)而间接(jiē)控制齐(qí)翔集团所持有的上市公司 45.91％股(gǔ)份(fèn)而触发，意(yì)味着齐翔(xiáng)腾达(dá)将(jiāng)易主山东国资。

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