今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而(ér)从机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多(duō)为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完(wán)整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年(nián)要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重(zhòng)要重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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