5月迎来开门红，A股成交(jiāo)额连续20日保持在1万亿以上(shàng)，市场对(duì)于人工智能(néng)、消费(fèi)、新(xīn)能源等板块看(kàn)法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家(jiā)券商发(fā)布了(le)5月金股和策(cè)略(lüè)。

　　一(yī)、5月金股出炉(lú)，传媒(méi)、银行(xíng)关注度提(tí)升最大

　　截(jié)至离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗5月4日，15家券商(shāng)共计推荐了154只金股(gǔ)，从(cóng)行业(yè)来(lái)看，机械(xiè)设备行业板块(kuài)暂时是5月机(jī)构(gòu)人气最高的板块，占比接(jiē)近1成，银行板块(kuài)罕见出现多只金股，两(liǎng)者(zhě)一定程度与中特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出(chū)现分化，传媒板(bǎn)块关注(zhù)度提升(shēng)最为明显(xiǎn)，计算机(jī)板块关注(zhù)度则(zé)快(kuài)速下降，这也与4月份行情走势(shì)相互印证，传媒板块率先突破，可能会(huì)成为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售的关注度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄(zī)博(bó)烧烤和(hé)五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金(jīn)股标的集中(zhōng)度来(lái)看(kàn)，150多只(zhǐ)金股中，有22只金(jīn)股(gǔ)同时被2家及以上的机构共同(tóng)推荐。其中三(sān)只传媒股同时获得3家(jiā)以(yǐ)上机构推(tuī)荐(jiàn)，分别是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块受关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放(fàng)量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策(cè)略表现(xiàn)，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子贡献其中绝大多数收益(yì)，海通证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来(lái)看，34家(jiā)券商中仅(jǐn)11家(jiā)券商金(jīn)股策略盈(yíng)利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主(zhǔ)要与大(dà)盘行情的(de)撕裂有关。

　　这种极端(duān)行情的演绎体现(xiàn)在热门金(jīn)股上则表现为(wèi)“全军覆没”，8只同时获得4家机(jī)构的(de)金股中仅宁(níng)德(dé)时代涨幅为正，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸州老窖则出现了10%以上的(de)回撤。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券(quàn)商(shāng)对(duì)五月份的(de)投资方(fāng)向做了预判，综合多家观点，券商们对五月(yuè)的大盘的(de)看法比较保守，建议多(duō)看少动，推荐较多的行业是电气设(shè)备、消费(fèi)、医药、军工，对地产股的(de)走势机(jī)构有分(fēn)歧，区(qū)域(yù)规(guī)划、券商、沪港通、个(gè)股(gǔ)期权则因(yīn)有事件驱动所以有短期(qī)的机会。

　　离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗安(ān)信策略阐述了美国股票投资的一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到(dào)10月股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的相对弱(ruò)势。这有悖(bèi)于(yú)现(xiàn)代投资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的(de)A股市场中，我(wǒ)们(men)也(yě)发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数(shù)在5月出现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示(shì)经济的微刺激(包括重(zhòng)大项(xiàng)目的陆续推出和开工)不(bù)会停止;同时，管(guǎn)理(lǐ)层对信用风险及(jí)资产价格风险(xiǎn)的容忍度正在降低，但在投资缺(quē)口重回下行通道(dào)、通胀继续低位徘徊(huái)的经济周期(qī)格(gé)局下(xià)，只托不举、定(dìng)点发力(lì)的“微刺激(jī)”难以扭转市(shì)场(chǎng)有底无(wú)高度的(de)现状。

　　申万策(cè)略认为市(shì)场依(yī)然维(wéi)持震(zhèn)荡(dàng)格局，长(zhǎng)期看二级市场估值体系国际化(huà)是趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会，可(kě)以做一把反弹，国企改革红利释(shì)放非常值得期待。

　　招商(shāng)策略判(pàn)断在去杠杆的(de)背(bèi)景下，要么减少负债(zhài)，要么(me)增(zēng)加资本(běn)，减负债会带来(lái)经(jīng)济收缩压力，增(zēng)资本会带来股(gǔ)票供给压力，市场尚未走出这种被动(dòng)局面的影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据(jù)显示经济下行压力(lì)暂时有(yǒu)所缓和(hé)，但(dàn)尚(shàng)无法期望经济(jì)会出现持续或者大(dà)幅改(gǎi)善;资金利率的(de)回(huí)落(luò)是衰退性的，不意味着流动性出现主动式改善(shàn);风险偏好受刚性兑付打(dǎ)破预期影响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增(zēng)加股(gǔ)票供给(gěi)担忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维持二季度(dù)投资策略观点，谨(jǐn)慎为上，保(bǎo)持(chí)低仓位(wèi);相对来(lái)说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等一线白(bái)马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等(děng)白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月(yuè)市场环境(jìng)，一些(xiē)积极因(yīn)素(sù)正出现，将给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性亮点望(wàng)提振市场情绪。从管理层的(de)政策(离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗cè)取向来看，短期打(dǎ)破(pò)概率偏低，震荡市(shì)特(tè)征没变(biàn)。短期市场下跌后(hòu)5月有(yǒu)些积极因素出(chū)现，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分(fēn)析称(chēng)，首先，A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)下行确立(lì)，并将继续;其(qí)次(cì)，前期小批多次(cì)的微(wēi)刺激(jī)下，市场对短期(qī)经济预期偏乐(lè)观，而实际政策效(xiào)果难以对冲(chōng)来自房地产等领域带来的经济下行动能，基(jī)本面(miàn)预(yù)期很(hěn)有(yǒu)可能下修;再次，改革和(hé)结构(gòu)调整依(yī)然是政策主要目标，政府不托底，政策不全(quán)面(miàn)放松(sōng)的(de)情况下，房地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏(piān)好都有不利影响。监管部门的维稳措(cuò)施亦难以改变基(jī)本面(miàn)弱平衡向(xiàng)下(xià)打破的(de)趋(qū)势，5月份市场(chǎng)仍(réng)将继续(xù)维持弱势下跌格局。

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