昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就美国(guó)债(zhài)务(wù)上限达成协(xié)议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消(xiāo)息人士和另一名(míng)了解(jiě)谈(tán)判(pàn)情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能达(dá)成的不会(huì)是一份长达(dá)数百页、可能需要立(lì)法(fǎ)者(zhě)花几天时(shí)间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读(dú)和(hé)投(tóu)票的法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的(de)精简(jiǎn)协议。另一位消息人士(shì)称(chēng)，预计谈(tán)判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正常(cháng)的(de)拨款程序敲定住(zhù)房和(hé)教育等类别的(de)细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月来首次面(miàn)对面会议不(bù)太(tài)可能采取新的措(cuò)施。当(dāng)前的任务(wù)是监控市场形势并(bìng)及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生(shēng)产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原(yuán)油价格到(dào)2023年(nián)底(dǐ)将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价(jià)格反映了(le)市场对全球宏观(guān)经济形(xíng)势的评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了油价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员(yuán)们(men)完(wán)全押(yā)注(zhù)美联储会(huì)在(zài)6月或(huò)7月(yuè)的某(mǒu)次(cì)会(huì)议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于美联(l印信是什么意思？ 印信和书信一样吗ián)储加息规模通(tōng)常(cháng)都是(shì)25个基点的(de)倍数，这代表6月加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市(shì)值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各(gè)自(zì)的(de)市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预(yù)期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务划(huà)分，英伟达数(shù)据中(zhōng)心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预计第二财季营(yíng)收将达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达从全球企(qǐ)业布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利(lì)益远超人们预期。英伟达(dá)生产极度(dù)复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适(shì)合AI训练(liàn)和运(yùn)行(xíng)机器学(xué)习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集(jí)体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近(jìn)半年或半年多以(yǐ)来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中心(xīn)黑色高(gāo)级研(yán)究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目(mù)前(qián)美国两党对(duì)于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会(huì)议纪要来(lái)看(kàn)，不能排除接下(xià)来继续(xù)加息的可(kě)能性(xìng)，当(dāng)前美(měi)联(lián)储6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普(pǔ)遍形成一定压力(lì)。国(guó)内方面(miàn)，5月(yuè)份(fèn)公布的社(shè)融和(hé)固定(dìng)资产(chǎn)投资(zī)等(děng)经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并(bìng)无利(lì)多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力(lì)。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不及预(yù)期以及原料(liào)成(chéng)本(běn)持续下移(yí)导致钢价下(xià)方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也(yě)已临近淡季(jì)，在需求乏力(lì)的情况(kuàng)下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研(yán)究(jiū)主管(guǎn)翟贺(hè)攀(pān)对记者(zhě)表(biǎo)示，自今年(nián)3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需(xū)求(qiú)底部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游需求恢复(fù)距离此(cǐ)前预(yù)期有较(jiào)大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以来(lái)市场(chǎng)对(duì)下游需(xū)求的(de)乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错(cuò)配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来(lái)看(kàn)，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告(gào)诉(sù)记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方面的(de)问(wèn)题：一(yī)是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑(huá)；三是国内(nèi)政策刺激(jī)还比较有限，当前内(nèi)需(xū)虽然(rán)未见(jiàn)好转，但今年以来(lái)表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季(jì)度以来国(guó)内政策(cè)利(lì)多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利(lì)空在价格(gé)中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则印信是什么意思？ 印信和书信一样吗板材供应压力会(huì)明显增(zēng)加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月份的(de)政策(cè)不及(jí)预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的(de)政策(cè)时点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据(jù)公布(bù)后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色商(shāng)品整体(tǐ)供应回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货均出(chū)现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤(méi)进口(kǒu)通关(guān)及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还(hái)在持续，价(jià)格还(hái)未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件(jiàn)：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一(yī)定(dìng)支撑(chēng)；二是(shì)钢厂方面有实质(zhì)性的减产行(xíng)动，从而(ér)改善市场对于后期供需(xū)平(píng)衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因(yīn)此，预计(jì)短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延(yán)续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是(shì)，在(zài)期货(huò)价格大幅(fú)下探(tàn)之际(jì)，螺纹(wén)钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢(gāng)现货(huò)目前回归(guī)2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目前(qián)距(jù)离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来(lái)自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速度(dù)加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果或将在下(xià)半年显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今(jīn)年(nián)4月中旬之(zhī)前的(de)偏高(gāo)水(shuǐ)平，但(dàn)中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么(me)低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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